Pozytywne otwarcie w Europie po kolejnych szczytach w USA

Minęło sześć tygodni odkÄ…d FED zdecydowaÅ‚ siÄ™ na podwyżkÄ™ stóp procentowych i odkÄ…d dolar sukcesywnie spadaÅ‚, mimo sporej szansy na kolejnÄ… podwyżkÄ™ stóp procentowych w marcu. Inwestorzy prognozujÄ…, że na najbliższym spotkaniu FED utrzyma swojÄ… politykÄ™ bez zmian.

Spadek wartoÅ›ci dolara przyspieszyÅ‚ w zeszÅ‚ym tygodniu ze wzglÄ™du na obawy, że USA może być na dobrej drodze do rozpoczÄ™cia kolejnych wojen handlowych ze swoimi partnerami. Obawy inwestorów zostaÅ‚y dodatkowo wzmocnione podczas konferencji w Davos, po komentarzach Sekretarza Skarbu i Sekretarza Handlu.

PiÄ…tkowa przemowa Trumpa nie dodaÅ‚a wprawdzie oliwy do ognia, natomiast nie zmniejszyÅ‚a również obaw inwestorów. W trakcie swojej wypowiedzi Trump stwierdziÅ‚, że chce wolnego, ale uczciwego handlu, co sugeruje, że nie cofnie siÄ™ przed konfrontacjÄ… z krajami, które wedÅ‚ug niego sÄ… nieuczciwe. To w konsekwencji może doprowadzić do starć z Chinami, a także UniÄ… EuropejskÄ….

Wprowadzenie przez Stany Zjednoczone cÅ‚a na panele sÅ‚oneczne i pralki w zeszÅ‚ym tygodniu może być rozpoczÄ™ciem ruchów administracji Trumpa, lecz mógÅ‚ to być specjalny sygnaÅ‚, który miaÅ‚ pokazać Å›wiatu, że “Stany Zjednoczone oznaczajÄ… biznes”. Tak czy inaczej, powoduje to, że sytuacja na Å›wiecie w kwestii handlu jest znacznie bardziej zmienna i niepewna niż jeszcze kilka miesiÄ™cy temu.

AmerykaÅ„skie indeksy po raz kolejny odrzuciÅ‚y wszelkie obawy i osiÄ…gnęły nowe historyczne szczyty, wsparte sÅ‚abym dolarem, który spadÅ‚ już o okoÅ‚o 5% odkÄ…d FED podniósÅ‚ stopy procentowe.

SÅ‚absze od oczekiwanych odczyty poziomu PKB za czwarty kwartaÅ‚ nie wpÅ‚ynęły negatywnie na rynek ani na prognozÄ™ podwyżki stóp procentowych w marcu. Rentowność amerykaÅ„skich obligacji wzrosÅ‚a do wieloletniego szczytu.

Dzisiejsze odczyty PCE, dochodów i wydatków za grudzieÅ„ nie powinny wpÅ‚ynąć na prognozowanÄ… marcowÄ… podwyżkÄ™ stóp procentowych. W tym tygodniu odbywa siÄ™ spotkanie FED, opublikowane zostanÄ… również payrollsy. FED powinien w tym miesiÄ…cu utrzymać swojÄ… politykÄ™ bez zmian. Może jedynie zmienić narracjÄ™ swoich wypowiedzi na bardziej jastrzÄ™biÄ…, ze wzglÄ™du na pozytywne efekty zmian podatkowych. Ciężko stwierdzić, czy zmiana tonu wypowiedzi FED może odwrócić trend na dolarze, powinna jednak wywoÅ‚ać chociaż chwilowe odbicie do góry.

Podczas gdy amerykaÅ„skie indeksy osiÄ…gnęły nowe historyczne szczyty w zeszÅ‚ym tygodniu, niemiecki DAX również odnotowaÅ‚ nowe maksimum. Jednakże wzrost euro do trzyletniego szczytu naÅ‚ożyÅ‚o presjÄ™ na gÅ‚ówny niemiecki indeks, który zakoÅ„czyÅ‚ tydzieÅ„ niżej. Podobnie byÅ‚o w Wielkiej Brytanii, gdzie funt ciążyÅ‚ na indeksie FTSE100, który również zamknÄ…Å‚ tydzieÅ„ spadkami.

Piątkowy wzrost w USA powinien przełożyć się na pozytywne otwarcie w Europie dzisiejszego poranka. Amerykańskie indeksy notują najlepszy początek roku od 30 lat, natomiast dolar najgorszy początek roku w podobnym okresie. Europejskie indeksy nie są w stanie dotrzymać tempa swoim amerykańskim odpowiednikom.

Częściowo jest to na pewno spowodowane odbiciem euro do góry, a częściowo obawami, że zmniejszenie stymulowania gospodarki przez EBC może przyczynić siÄ™ do surowszych warunków monetarnych.

EURUSD - euro przebiÅ‚o siÄ™ w zeszÅ‚ym tygodniu przez 1,2540 zbliżajÄ…c siÄ™ do poziomu 1,2600 i 61,8% korekty spadku z 1,3995 do 1,0340. Dopóki euro utrzymuje siÄ™ powyżej 1,2320, sentyment powinien zostać utrzymany. Jedynie spadek poniżej 1,2160 oznaczaÅ‚by zmianÄ™ trendu.

GBPUSD - wzrósÅ‚ wczoraj do 1,4345 w zeszÅ‚ym tygodniu, po czym gwaÅ‚townie spadÅ‚, odnajdujÄ…c ostatecznie wsparcie na 1,4080. Jedynie ruch poniżej 1,4030 oznaczaÅ‚by zmianÄ™ trendu i spadki w stronÄ™ 1,3850. Poziom 1,4590, który jest 50% korektÄ… spadku z 1,7190 do 1,1950 wciąż jest możliwy do osiÄ…gniÄ™cia, przy utrzymaniu powyżej 1,400.

EURGBP - odnalazÅ‚ wsparcie na poprzednich minimach z grudnia na 0,8690, potrzebne jest jednak przebicie przez 0,8810, by możliwe byÅ‚y dalsze wzrosty w stronÄ™ 0,8870. Dopóki znajduje siÄ™ poniżej 0,8810, możliwe jest przetestowanie poziomu 0,8690.

USDJPY - dalej spada, i dopóki znajduje siÄ™ poniżej 110,10, istnieje ryzyko powrotu do 107,30 i wrzeÅ›niowych minimów. Potrzebne jest przebicie powyżej 110,10, by ustabilizować sytuacjÄ™ i myÅ›leć o powrocie do 111,00.

FTSE100 – spodziewany wzrost na otwarcie o 15 punktów do 7 680

DAX - spodziewany wzrost na otwarcie o 38 punktów do 13 378

CAC40 - spodziewany wzrost na otwarcie o 20 punktów do 5 549