Handel i polityka utrzymują inwestorów w niepewności
Choć wydaje się, że administracja USA złagodziła swoją retorykę względem inwestycji w amerykańską gospodarkę, nadal na rynku utrzymuje się duża niepewność co do utrzymania takiego stanu rzeczy.
WyglÄ…da na to, że bÄ™dzie to rozczarowujÄ…cy tydzieÅ„ i miesiÄ…c dla europejskich akcji, które nÄ™kane sÄ… obawami o spowolnienie gospodarcze, dysfunkcyjnÄ… politykÄ™ wewnÄ™trznÄ…, a także rosnÄ…ce obawy o wzrost tarcia w handlu.
Wzrost cen surowców i sÅ‚abszy funt pomogÅ‚y FTSE100 w ciÄ…gu ostatnich kilku tygodni, jednak rynki akcji przechodzÄ… obecnie trudny moment, ponieważ gieÅ‚dy w Stanach Zjednoczonych znajdujÄ… siÄ™ pod ciÄ…gÅ‚Ä… presjÄ…, co powoduje spadki już drugi tydzieÅ„ z rzÄ™du.
Dla funta byÅ‚ to rozczarowujÄ…cy kwartaÅ‚. Brytyjska waluta osiÄ…gnęła najniższy poziom w stosunku do dolara amerykaÅ„skiego w tym roku, podkopany przez niepowodzenia Banku Anglii w zakresie informowania i podniesienia stóp procentowych, a także rosnÄ…cÄ… niepewność i obawy o postÄ™py w negocjacjach w sprawie Brexitu. PodejÅ›cie przyjÄ™te przez rzÄ…d Wielkiej Brytanii, jak również niepowodzenie opozycji, która powstrzymuje go przed rozliczeniem, wzbudziÅ‚o obawy co do kalibru klasy politycznej w przyjÄ™ciu jakiegokolwiek uporzÄ…dkowanego procesu Brexitu.
Dzisiejszy ostateczny odczyt PKB za I kwartaÅ‚ ma potwierdzić, że brytyjska gospodarka nieco siÄ™ wychÅ‚odziÅ‚a z wynikiem 0,1%, jednak od tego czasu wyniki znacznie wzrosÅ‚y, co potwierdziÅ‚ gÅ‚ówny ekonomista BoE, Andrew Haldane, w uwagach przedstawionych wczoraj.
Bank centralny potwierdziÅ‚ obawy o wzrost kredytu konsumenckiego, chociaż wydaje siÄ™, że wykazuje oznaki spowolnienia. Oczekuje siÄ™, że wielkość kredytu konsumenckiego netto spadnie w maju do 1,5 mld funtów z 1,8 mld funtów w kwietniu, podczas gdy dane dotyczÄ…ce hipotek spadnÄ… do 62,2 tys. za maj.
Ceny ropy naftowej w USA kontynuowaÅ‚y rajd w górÄ™ nastÄ™pstwie ogÅ‚oszenia przez amerykaÅ„ski Departamentu Stanu informacji o iraÅ„skim imporcie. W niespeÅ‚na dwa tygodnie ceny ropy w USA wzrosÅ‚y o 14% w porównaniu z czerwcowymi minimami, co z kolei może wywrzeć presjÄ™ na wzrost inflacji w USA, która już teraz plasuje siÄ™ tuż poniżej celu Fed 2%.
Dzisiejszy odczyt PCE ma wzrosnąć do 1,9% z 1,8% w kwietniu, podczas gdy wydatki konsumpcyjne prawdopodobnie nieco spadnÄ… z 0,6% w kwietniu do 0,4% w maju. Dzieje siÄ™ tak w kontekÅ›cie wzrostu dochodów osobistych o 0,3%, choć oczekuje siÄ™, że odczyt ten bÄ™dzie nieco wyższy w maju i wyniesie 0,4%. Gospodarka amerykaÅ„ska nadal wydaje siÄ™ być w przyzwoitej formie i oczekuje siÄ™, że drugi kwartaÅ‚ bÄ™dzie lepszy niż pierwszy, który wykazaÅ‚ wzrost na poziomie 2%. Może siÄ™ jednak okazać, że poprawa nastÄ…piÅ‚a w wyniku obniżenia oszczÄ™dnoÅ›ci przez amerykaÅ„skich konsumentów. RosnÄ…ce koszty paliwa z pewnoÅ›ciÄ… nie pomogÄ… temu wskaźnikowi.
W Europie niedawna informacja Europejskiego Banku Centralnego o chÄ™ci zakoÅ„czenia programu skupu aktywów podniosÅ‚a pytania o zasadność takiej decyzji w czasie, gdy napiÄ™cia polityczne rosnÄ…, a aktywność gospodarcza wydaje siÄ™ spowalniać. Wydaje siÄ™, że możemy oczekiwać powrotu CPI do celu na poziomie 2%. Najnowsze prognozy na czerwiec wykazujÄ… wzrost z maja na 1,9% i 1,2% w kwietniu.
Z drugiej strony ceny bazowe prawdopodobnie pozostanÄ… sÅ‚abe, z oczekiwaniami, że mogÄ… one osiÄ…gnąć 1%, nieco poniżej 1,1% w maju. EBC może chcieć, aby inflacja powróciÅ‚a do celu, jednak prawdopodobnie bÄ™dzie to niewÅ‚aÅ›ciwy rodzaj inflacji, który ogranicza wydatki konsumenta w postaci wyższych kosztów paliwa i energii.
EURUSD – powrót poniżej 1,1600 otwiera drogÄ™ na retest majowych doÅ‚ków przy 1,1510/20. PrzeÅ‚amanie poniżej 1,1500 otwiera możliwość ruchu w kierunku 1,1360. Powrót powyżej 1,1630 ustabilizuje cenÄ™.
GBPUSD – spadek poniżej wsparcia linii trendu poprowadzonej po doÅ‚kach z 2017 roku przy 1,3110 potencjalnie otwiera szansÄ™ na gÅ‚Ä™bszy ruch w kierunku 1,2980. Potrzebne jest przeÅ‚amanie 1,3120 aby ustabilizować cenÄ™ i dać pretekst do ruchu na 1,3220.
EURGBP – kurs przeÅ‚amaÅ‚ 200-dniowÄ… MA przy 0.8830 otwierajÄ…c drogÄ™ w kierunku 0,8900.Jeżeli spadniemy poniżej 0,8820 wówczas możliwy jest ruch na 0,8780, z szerszym wsparciem przy poziomie 0,8700.
USDJPY – notowania powróciÅ‚y powyżej 110,00 w dniu wczorajszym, co przywraca nam perspektywÄ™ szczytów przy 111,00. Wsparcie znajduje siÄ™ przy 109,70 oraz 109,20.
FTSE100 - oczekiwany wzrost na otwarcie o 40 punktów, przy 7 655.
DAX - oczekiwany wzrost na otwarcie o 78 punktów, przy 12 255.
CAC40 - oczekiwany wzrost na otwarcie o 34 punkty, przy 5 309.