Amerykańskie dane o CPI i minutki Fedu na celowniku inwestorów

Bi-polarny charakter rynków po raz kolejny uwidoczniÅ‚ siÄ™ w tym tygodniu. Wczorajsza sesja w Stanach Zjednoczonych doprowadziÅ‚a akcje amerykaÅ„skie z powrotem do poziomów, przy których znajdowaÅ‚y siÄ™ przed ogÅ‚oszeniem dodatkowych taryf celnych na 100 miliardów dolarów na chiÅ„skie towary.

Wydaje siÄ™, że inwestorzy ucieszyli siÄ™ z nieco bardziej pojednawczego tonu przyjÄ™tego nie tylko przez amerykaÅ„skich urzÄ™dników podczas weekendu, ale także przez wypowiedzi chiÅ„skiego prezydenta Xi na konferencji Bo'ao. DeklarowaÅ‚ on chęć otwarcia chiÅ„skiej gospodarki na zagraniczne inwestycje, poszerzenia dostÄ™pu do wielu sektorów, a także zapewnienia niższych taryf importowych na samochody.

Dziwne jest jedynie to, że wszystkie te ciepÅ‚e sÅ‚owa i pozytywna reakcja prezydenta Trumpa na zapewnienia prezydenta Xi, nie różniÅ‚y siÄ™ zbytnio od przemówieÅ„ wygÅ‚aszanych w przeszÅ‚oÅ›ci. Oznacza to, że ostatecznie deklaracje bÄ™dÄ… musiaÅ‚y przeksztaÅ‚cić siÄ™ w dziaÅ‚ania. NajÅ‚atwiejszym rozwiÄ…zaniem jest prawdopodobnie obniżenie taryf na samochody, ale nawet to może być trudne, szczególnie, że dalsze rozmowy miÄ™dzy USA i Chinami nie sÄ… w tej chwili planowane.

Wszelkie inne przedsiÄ™wziÄ™cia zabiorÄ… prawdopodobnie znacznie wiÄ™cej czasu, o  ile w ogóle możliwa jest ich realizacja. Oznacza to, że aby rynki kapitaÅ‚owe odzyskaÅ‚y poczucie równowagi, musimy zacząć dostrzegać postÄ™py na drodze Å‚agodzenia potencjalnej wojny handlowej, a obecnie nie ma na to żadnego dowodu.

Może to w pewnym stopniu wyjaśnić, dlaczego rynki europejskie, mimo że zakończyły wczoraj dzień wzrostowo, najprawdopodobniej dzisiejszy poranek rozpoczną niżej.

W kwestii danych uwaga skupi siÄ™ na najnowszych odczytach dotyczÄ…cych produkcji przemysÅ‚owej w Wielkiej Brytanii. Ostatnie dane z Francji i Niemiec sugerujÄ… spowolnienie w tym sektorze gospodarki. Oczekuje siÄ™, że produkcja przemysÅ‚owa wzroÅ›nie o 0,4%, w porównaniu z 1,3% w styczniu, podczas gdy przetwórstwo przemysÅ‚owe ma wzrosnąć o 0,2%. W ujÄ™ciu rocznym oczekuje siÄ™, że oba wskaźniki bÄ™dÄ… miaÅ‚y znacznie wyższÄ… wartość, odpowiednio 2,9% i 3,3%. W szczególnoÅ›ci produkcja byÅ‚a jednym z obszarów, w których Wielka Brytania nadal osiÄ…gaÅ‚a lepsze wyniki w ostatnich miesiÄ…cach, a dane PMI wykazaÅ‚y niezwykÅ‚Ä… odporność.

Oczekiwania zwiÄ…zane z amerykaÅ„skimi stopami procentowymi również bÄ™dÄ… dziÅ› na Å›wieczniku po wczorajszych odczytach PPI na najwyższych poziomach od 4 lat.

Najważniejsze pytanie brzmi, czy przeÅ‚oży siÄ™ to na publikacje CPI, które majÄ… siÄ™ pojawić dzisiaj. Prawdopodobnie nie nastÄ…pi to od razu. Zwykle dzieje siÄ™ to z pewnym opóźnieniem, jednak warto zaznaczyć, że w ostatnich miesiÄ…cach obserwujemy wzrost CPI, który znalazÅ‚ siÄ™ powyżej poziomu 2% w styczniu, a oczekiwania co do dzisiejszego odczytu ksztaÅ‚tujÄ… siÄ™ na poziomie 2,4%.

Minutki Fedu za marzec mogÄ… również dać wglÄ…d w kierunki dalszej polityki, zwÅ‚aszcza w kontekÅ›cie kolejnych podwyżek stóp w tym roku i wszelkich obaw zwiÄ…zanych z ostatnimi zawirowaniami wokóÅ‚ polityki handlowej. Być może uzyskamy również wiÄ™kszÄ… jasność co do tego, czy 4 podwyżki stóp procentowych w tym roku sÄ… zasÅ‚ugÄ… poważnej dyskusji miÄ™dzy decydentami, a także myÅ›lenia stojÄ…cego za dodaniem podwyżki stóp do 2019 r.

EURUSD – krótkoterminowy opór znajduje siÄ™ na 1,2400, wewnÄ…trz szerszego zakresu cenowego 1,2200/1,2500, w którym cena porusza siÄ™ przez wiÄ™kszość czasu od poczÄ…tku roku. By doszÅ‚o do konkretnego ruchu, musimy najpierw zobaczyć wybicie poniżej 1,2160 lub powyżej 1,2540.

GBPUSD – kurs kontynuuje ruch w kierunku linii trendu, która stanowi opór przy poziomie 1,4205, podobnie jak 200-tygodniowa MA przy 1,4270. Wsparcie znajduje siÄ™ na 1,3970 i poniże na 1,3720.

EURGBP – notowania wsparÅ‚y siÄ™ na 0,8700. W dÅ‚uższym terminie wsparcie stanowiÄ… doÅ‚ki z ostatniego miesiÄ…ca, przy 0,8667. Musimy zobaczyć powrót powyżej 0,8820, by powrócić w okolice 0,8920. Krótkoterminowy opór znajduje siÄ™ przy 0,8750.

USDJPY – Kurs dotarÅ‚ w zeszÅ‚ym tygodniu do oporu na 107,50 i na ten moment nie udaÅ‚o siÄ™ wybić wyżej. PrzeÅ‚amanie 107,50 pozwoli na obranie kierunku do 108,20. Kluczowym wsparciem pozostaje 105,20, a przeÅ‚amanie poniżej 105,00 otworzy drogÄ™ na 103,00.

FTSE100 - oczekiwany spadek na otwarcie o 24 punkty do 7 242.

DAX - oczekiwany spadek na otwarcie o 50 punktów do 12 347.

CAC40 - oczekiwany spadek na otwarcie o 22 punkty do 5 285.