外汇期权交易

什么是外汇期权交易？

期权合约在某些方面与期货和远期交易相似。但期货和远期合约一旦成立，交易双方通常需要履行整个合约期限。看涨期权赋予持有人买入的权利，而看跌期权则赋予持有人卖出的权利。

外汇期权在很大程度上受与其标的货币对相同的基本面因素影响，例如利率、通胀预期、地缘政治因素，以及失业率、GDP、消费者与企业信心调查等宏观经济数据。

期权主要分为两种类型：欧式期权和美式期权。欧式期权只能在到期日当天行权。美式期权则可以在到期日前的任何时间，按行权价进行行权。

外汇期权是如何交易的？

外汇期权交易者可以像交易股票期权一样，使用“希腊值”（Greeks），包括 Delta、Gamma、Theta、Rho 和 Vega，来评估期权价格所对应的风险与潜在回报。

对于期权买方而言，其风险仅限于购买期权所支付的成本，即“期权溢价（premium）”。从理论上看，期权买方的潜在收益不设上限。相反，对于期权卖方而言，其潜在风险可能不受限制，而可获得的收益则固定为所收取的期权溢价。

参与外汇期权交易

外汇期权合约通常在场外（OTC）市场进行交易，因此可以根据需求灵活定制，并且到期时间不受限制。 在即期外汇期权市场中，买入一个“看涨期权（call）”的同时，也等于买入一个“看跌期权（put）”。例如，交易者可能买入一份期权，获得在三个月后以 1.00（即平价） 的价格买入 一手 EUR/USD 的权利。这种期权通常被称为 “EUR 看涨 / USD 看跌”。

受监管的交易所也提供外汇期权，这类产品本质上是基于外汇期货的期权，因此形式上就是看涨期权或看跌期权。此类期权拥有多种到期日和报价方式，并采用标准化的期限结构。 在交易所交易时，外汇期权通常覆盖十种货币对，全部都与美元相关，并以美元进行现金结算。

为什么要交易外汇期权？

使用外汇期权最常见的原因之一，是对即期外汇头寸或海外股票市场头寸进行短期对冲。例如，如果你买入了 EUR/USD，但担心价格可能出现短期回调，你可以同时买入一份欧元看跌期权，在维持多头仓位的同时，从下跌中获利。你也可以在买入的同时做空 EUR/USD。

期权合约可以构建多种看涨、看跌，甚至中性策略。股票期权中常见的价差策略同样适用于外汇期权，包括垂直价差、跨式、秃鹰式和蝶式策略。

外汇期权既可以被买入，也可以被卖出。期权价格基于基础货币（即货币对中的第一个货币，例如 EUR/USD 中的欧元）。
如果你看涨基础货币，你可以买入看涨期权或卖出看跌期权；相反，如果你看跌基础货币，你可以买入看跌期权或卖出看涨期权。

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*注意，CMC Markets 目前不提供外汇期权交易；以下内容仅供教育用途。

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