FX Analysis

美国5月非农前,美元大涨,上行趋势是否会持续?

日美元出现打大涨行情,美元指数6月份远期合约上涨0.66%,至90.49,为5月14日以来最高。自5月份以来,美国录得的各项经济数据包括生产活动、通胀率与就业市场持续改善,引发投资者押注于美联储将提前削减QE与升息的行动,导致美债收益率再次出现走升的迹象,为美元大涨的直接原因。

美国5月非农或出现大幅改善

昨日公布的美国申请失业救济金人数录得38.5万,低于预期值39.5万个,自新冠疫情以来首次下降到低于40万以下。根据美国劳动部统计,5月份私有企业工作岗位增加97.8万个,远高于经济学家的预估值65万,预示本次非农业就业数据也将有强劲表现。根据道琼斯统计数据,5月份美国非农业就业岗位将增长67.1万个,4月份实际录得就业新增仅为26.6万个;失业率也将由前值6.1%下降至5.9%。4月份美国年度CPI值录得4.2%, 美国通胀加速与劳动力市场的明显改善,投资者预期美联储在本月18、19日的会议上,可能会开始暗示削减货币量化规模。

美元走强、黄金急跌、美债收益率上行

乐观的就业数据预期,引发美国政府公债收益率再次上行,10年期美国政府公债收益率周四上涨0.034个百分点,至1.625%。国债收益率上行导致美元急涨,欧元兑美元汇率下跌80余点,至1.2128。美元兑日元汇率上行70余点,至110.30,为4月5日以来最高位置。

昨日纽约商品交易所的黄金期货承压急跌38美元,或2%,至1873美元/盎司。金价大跌主要受到美元大幅走强,美债收益率上行打压。其他贵金属也均大幅下滑,白银跌幅达4.3%, 铂金下行至3.7%。

美联储6月份会议不会改变任何货币政策

虽然美国经济数据出现明显改善,但根据多数联储官员的表态,通胀率将为暂时的,将随着供求逐步恢复平衡后,价格通胀也将逐步恢复常态。另外,虽然劳动力市场有大幅改善,但当前的失业率仍然远高于美联储的目标水平。所以美联储并不会在短期内进行任何货币政策的调整,但有可能会在本次会议上开始做出即将削减QE的表态。美联储的一贯做法是循序进行收紧货币政策,实现经济的软着陆。所以,即使美国5月非农仍然强劲,也难以引发金融市场的巨幅震荡。美元的走强趋势,未必可以在近期持续。


投资衍生品具有很大风险,并不适用于所有投资者。损失可能超出您的初始投入资金。您并不拥有标的资产及其相关权益。我们建议您征询独立顾问的意见,确保您在交易前完全了解可能涉及的风险。本评论仅提供一般性信息,并没有考虑到您特定的目标,需求及财务状况。因此,在您决定交易或继续持有任何衍生品产品时,您应当结合您的个人目标,需求和财务状况进行考量。对于澳大利亚和新西兰,相关的产品披露声明能够在我们的网站 cmcmarkets.com/zh-au/legal 获取。CMC Markets Asia Pacific Pty Ltd (ACN 100 058 213), AFSL No. 238054, the CFD issuer.