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欧美银行危机引发黄金急涨10%,但也许也只是一个开始

Gold

近两周以来的美国硅谷银行(SVB)破产与瑞士信贷(Credit Suisse)危机震撼全球金融市场,欧美债市出现自2008月2020年金融危机以来最大幅度暴动,投资者担忧这将是全球经济危机的前兆,引发避险资产,包括黄金、国债以及日元大幅上行。其中,黄金期货自硅谷银行事件在3月9日以来涨幅达10%,在上周五触及11个月高位1,990。那么,支持黄金急涨的原因除避险情绪,还有哪些重要的因素需要投资者关注?金价涨势是否可以在中长期保持?

黄金与美国政府公债的正相关走势

实际上,在美美联储2022年3月份开始升息以来,黄金便一路承压下行,但黄金并不是紧密的追踪美联储利息决议的周期而运行,更准确的说,黄金走势与美国长期政府公债走势才具有同步走势。因在硅谷银行事件爆发以后,美国政府公债收益率出现大幅下滑,美国2年期政府公债收益率自3月初最高5.1%以上急跌至当前的4.6%,美国10年期政府公债收益率由3月高点4.07%下跌至目前的3.4%。美国政府公债收益率变化是美联储调整利息决议的预期反应,说明市场对联储减缓升息幅度甚至停止升息的押注大幅走强。在此种预期中,美元开始走软,进一步支持黄金的上行趋势。

来源:CMC Markets NG 2023年3月20日 (点击看大图)

瑞银30亿瑞郎收购瑞信,央妈联手释放美元流动性

上周三,由于瑞士信贷的最大股东沙特国家银行宣布不将继续对其注资,引发瑞信股价大跌,随后瑞士国家银行出手救市,将向瑞信提供540亿瑞士法郎。周末,再经瑞士政府干预,瑞士最大银行瑞银UBS决定以35亿美元收购瑞信,瑞士央行向UBS提供1000亿美元的资金以促成此项目。美联储对此收购项目拍手叫好,同时,以美联储牵头,与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行以及瑞士央行共同释放美元资产流动性。这些举措引发了周一亚洲时段股市反弹,同时黄金出现小幅回撤。多种迹象表明,美联储即便在本周继续升息,也是“名存实亡”,其向市场释放流动性即以放债的形式提供货币量,便意味这很难保持激进的升息路径。或者说,美联储已经接近升息周期的终点。

那么,本周的焦点将在美联储的议息会议上,若其符合市场预期开始放鸽,很可能引发美元的进一步下行,以及国债与黄金的再次走升。

黄金走势技术分析

 


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