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伊拉克安抚油市,国际油价单日暴跌超6%,多头投降了?

近期国际油价受消息面扰动较深,我们曾在8月12日和8月25日给予原油短期反弹的策略,并给予目标价100。昨日亚盘时段WTI原油最高触及98.37美元/铜,距离100仅差一步之遥。

前期看油价的反弹逻辑主要建立在俄乌局势至今没有改善,全球仍笼罩在能源危机的背景下。并且市场对经济衰退的预期还相对较早,今年暂未衰退风险。欧佩克料以衰退为由限制产量,供应端仍有不确定性,该逻辑将支撑短期反弹。

拜登自上台后因为致力于清洁能源计划,因此对国内的页岩油企业进行了打压,在油价上涨后,美国油企用更多的利润进行分红,也不配合拜登的扩产计划。而沙特与拜登在今年7月的会晤也没有达到实质性的效果。拜登此前释放美国的战略石油储备,但EIA的库存已经降至1985年1月以来的最低水平,为连续第50周下降,进一步释放储备的空间有限。因此,拜登手上的牌在所剩无几的情形下,只能选择重返伊核协议,而这个决定遭到了全体共和党和部分民主党的强烈反对。因为在特朗普执政时期退出了伊核协议,其政治方针就是亲近沙特、以色列等国,并且阿拉伯国家跟伊朗的关系也非常差,拜登此举或是维护中期选举的无奈之举。

这两周油价整体走势一波三折,主要受消息面扰动较深。8月22日在传出伊核协议的利好消息后油价曾一度大跌4%,下探87附近,但随后沙特释放减产威胁促使油价进一步抬升,最终价格重回90上方,随后一路震荡上行。但昨日油价再度受基本面消息刺激大幅下跌:(1)昨日伊拉克放出消息宣称取消全国宵禁,石油出口并未受到巴格达暴力冲突的影响,有能力增加对所有目的地的石油出口,并准备增加对欧洲的供应;(2)美伊被传达成核协议,未来两三周内公布 ;(3)美国至8月26日当周API原油库存意外录得59.3,预期值为-63.3,前值为563.2。

油价后市如何?

目前需要考虑几个不确定性

  • 伊核协议仍旧面临不确定性,该协议遭多方反对
  • 欧佩克+在9月5日将开会商讨10月产量以及后续月份的计划,沙特或释放减产信号提振油价。
  • 美联储9月加息75个基点的预期升温,提振美元对油价形成利空。

综上考虑,在9月22日美联储加息落地前,油价或陷入震荡盘整,但下跌创低概率较小。

即使伊核协议达成,伊朗重返原油市场,但在短时间内无法填补原油供应缺口,沙特料将减产进行反击,北半球冬季燃料需求提升,全球经济放缓但无衰退风险(或明年进入衰退),油价在受短期消息面扰动后,价格的走向仍取决于供需关系。

因此,仍维持WTI原油或反弹至100的目标。

美国WTI原油 Crude Oil WTI —— 日线图(8月31日)

来源:CMC Markets

WTI原油关注第一支撑90附近,若跌破则关注86。

趋势倾向于震荡盘整,上方阻力位100。

 


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