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欧洲央行加息预期升温,能否改变欧元疲弱走势?

本周初,掉期市场定价反映出欧洲央行在 2023 年底前再次加息 25 个基点的可能性累计为 75%。而9 月被视为最有可能加息的会议,概率为 68%。并且,路透社援引一位“知情人士”报道称,央行将上调明年的通胀预期,将物价增长上调至 3% 以上,同时下调今年和 2024 年的经济增长前景。


即使加息预期上调,但欧元兑一篮子主要货币的汇率变化不大。 而疲软走势主要受制于较弱的增长预期。最新的采购经理人指数(PMI)数据总结了欧元区持续疲软的经济数据,显示该地区经济在8月份连续第二个月萎缩。其中德国的PMI的综合PMI指数进一步下滑至44.6%,制造业PMI为39.1,服务业PMI也跌至收缩区间的47.3。


目前,欧元区8月调和CPI同比上涨5.3%,与前值持平。其中食品价格的贡献最为突出。 试图通过加息来降低食品通胀的做法值得怀疑,因为欧洲央行在抑制需求方面无能为力。但现阶段进一步收紧政策可能是提高抗通胀信誉的必要步骤,但考虑到市场对最新的预期重新定价反应冷淡,现阶段这一举措的重要性尚不清楚。

 

如果欧洲央行选择按兵不动,欧元可能会下跌


即使市场对欧洲央行今晚的加息预期有所升温,但欧洲央行管理委员会的鸽派人士可能会维持利率不变的态度,理由是随着时间的推移,经济增长将放缓,通货紧缩将会自行发生。 当经济已经陷入衰退时,进一步收紧政策似乎没有必要。


考虑到欧元已经连续8周走弱,欧洲央行行长拉加德可能仍会坚持紧缩的言论,这可能会一定程度上减缓欧元的颓势,即使欧洲经济已经陷入疲软。但我们看到美联储目前的鹰派态度没有明显变化,从欧洲和美国当下的经济基本面对比来看,欧元现阶段可能难有明显起色。
欧元兑美元短线出现企稳,但反弹弱势,MACD指标有底背离迹象,欧美或出现一定程度反弹,但预计空间有限。若欧央行今晚加息或促使反弹走势形成,但若按兵不动,或导致欧元兑美元进一步下跌至今年6月低点1.0665附近,随后震荡走弱。
 
欧元兑美元 EUR/USD —— 日线图
来源:CMC Markets(9月14日)


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