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道琼斯指数大涨3.7%创8月19日以来新高,“牛来了”还是高位发套?

周四,美国10月总体CPI同比增幅超预期回落至7.7%,预期为8%,前值为8.2%;核心CPI同比增幅超预期回落至6.3%,预期为6.5%,前值为6.6%。

在数据公布之后,交易员预期美联储在12月加息50个基点的可能性升至80%,而在数据发布前,可能性仅为52%。

由于通胀数据的回落,美股应声大涨,道琼斯指数日内涨3.7%,当前价格来到33700上方。距10月13日低点已经累计反弹约18%,距今年1月高点下跌仅8.7%

从通胀数据的表现来看,美国经济已经处在了价格压力放缓的初期,但距离达到美联储的目标还有相当长的路要走,仅一个月的数据并不能让美联储掉以轻心,因此现在讨论暂停加息还为时过早。

我们之前有讨论过美股在见底时的条件,即美国通胀在处于2%以下,经济陷入通缩的时候。届时美联储会开始释放降息的信号,股市则开启新一轮牛市周期。详情参考下面两张图

道琼斯工业指数  —— 月线图

来源:Tradingview, CMC Markets

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美国CPI

来源:BLS

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因此,笔者认为在经历了一个多月的反弹后,此处高位发套的概率相对更大,对于美股投资者而言追高的风险相对较大。

 

来源:Tradingview, CMC Markets

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当前VIX恐慌指数连续多周下跌,从整体结构上看,该指数处于震荡向上运行之势头,而当前价位处于今年以来的低位。表明现在市场情绪处于非常乐观的情况,而这种乐观仅是因为美联储放缓加息这一则预期带来的。因此,在该指数没有升破该平台区域的时候,市场的底部并没有出现。


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