Fed-Zinsentscheid und Big-Tech-Bilanzflut könnten die Richtung für den August vorgeben

Wochenvorausschau: 27. Juli bis 31. Juli 2026

Fed-Zinsentscheid und Big-Tech-Bilanzflut könnten die Richtung für den August vorgeben

Die kommende Handelswoche dürfte zu den wichtigsten Börsenwochen des gesamten Sommers zählen. Gleich mehrere marktbewegende Ereignisse treffen aufeinander: Sowhol die US-Notenbank als auch die Bank of Japan entscheiden über ihren jeweiligen Leitzins, die Berichtssaison erreicht mit den Quartalszahlen zahlreicher Technologie-Schwergewichte ihren Höhepunkt und gleichzeitig liefern wichtige Konjunkturdaten neue Hinweise auf die Verfassung der US-Wirtschaft. Garniert wird dieser Zahlenmix mit dem weiter anhaltenden Krieg im Iran und den daraus resultierenden Spannungen im Nahen Osten und den Einflüssen auf die Energiemärkte. Anleger müssen sich daher auf eine deutlich steigende Volatilität einstellen.

Bereits zum Wochenauftakt richtet sich der Blick auf den deutschen ifo-Geschäftsklimaindex sowie auf die US-Auftragseingänge langlebiger Wirtschaftsgüter. Beide Daten geben erste Hinweise auf die Investitionsbereitschaft der Unternehmen diesseits und jenseits des Atlantiks. Während Europa weiterhin auf eine Stabilisierung der Industrie hofft, bleibt in den USA insbesondere die Investitionsdynamik ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Entwicklung.

Am Montag werden die Unternehmen LVMH und Hochtief ihre Bücher öffnen und EInblicke über das operative Geschäft ermöglichen. LVMH dürfte insbesondere für das Luxusgütersegment wichtige Impulse liefern und auf die anderen Konzerne wie Hermes, Burberry und Kering abstrahlen. Der Baukonzern Hochtief hatte zuletzt von den Bauaktivitäten im Rechenzentrumbereich stark profitiert und wird dahingehend wichtige Aussagen treffen können.

Ab Dienstag beginnt die entscheidende Phase der Woche. Die zweitägige Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) startet, bevor am Mittwochabend die Zinsentscheidung und die anschließende Pressekonferenz der Federal Reserve veröffentlicht werden. Zwar rechnen die meisten Marktteilnehmer nicht mit einer unmittelbaren Zinssenkung, entscheidend dürfte jedoch der geldpolitische Ausblick sein. Hinweise auf den weiteren Zinspfad könnten insbesondere die Anleiherenditen sowie die Bewertungen der Technologieunternehmen erheblich beeinflussen.

Parallel dazu erreicht die US-Berichtssaison ihren Höhepunkt. Am Mittwoch veröffentlichen Microsoft, Meta Platforms, Qualcomm, ARM Holdings, Robinhood und zahlreiche weitere Unternehmen ihre Quartalszahlen. Besonders Microsoft und Meta stehen stellvertretend für den weltweiten KI-Investitionszyklus. Investoren werden genau analysieren, ob sich die milliardenschweren Investitionen in Rechenzentren und künstliche Intelligenz weiterhin in einem dynamischen Umsatz- und Gewinnwachstum widerspiegeln. Aussagen zum Cloud-Geschäft, zu Copilot, Azure sowie den KI-Werbeplattformen von Meta dürften den gesamten Technologiesektor bewegen.

Der Donnerstag entwickelt sich anschließend zum eigentlichen Höhepunkt der Handelswoche. Neben der ersten Schätzung des US-Bruttoinlandsprodukts für das zweite Quartal veröffentlichen Apple und Amazon nach Börsenschluss ihre Ergebnisse. Während bei Apple vor allem die Entwicklung des iPhone-Geschäfts, der Services-Sparte sowie die Fortschritte im Bereich künstliche Intelligenz im Mittelpunkt stehen, richtet sich der Fokus bei Amazon auf das Wachstum von AWS, die Entwicklung der Margen im Handelsgeschäft sowie die Investitionen in KI-Infrastruktur. Gemeinsam mit den Ergebnissen von Microsoft und Meta dürften diese Zahlen maßgeblich darüber entscheiden, ob sich die KI-Euphorie an den Aktienmärkten fortsetzt oder erste Ermüdungserscheinungen auftreten. Ebenfalls im Fokus stehen Quartalsberichte von Coinbase, Mastercard, Shell, KKR und weiteren internationalen Schwergewichten.

Den Abschluss der Woche bildet am Freitag eine weitere Serie wichtiger Konjunkturdaten. Neben dem bevorzugten Inflationsindikator der Federal Reserve, dem PCE-Preisindex, werden der Employment Cost Index sowie die chinesischen Einkaufsmanagerindizes veröffentlicht. Gleichzeitig legen unter anderem Exxon Mobil, Chevron, AbbVie und weitere Großunternehmen ihre Zahlen vor. Die Kombination aus Inflationsdaten, Arbeitskosten und Unternehmensgewinnen dürfte den Grundstein für den Börsenstart in den August legen.

Insgesamt dürfte die kommende Handelswoche von zwei übergeordneten Themen dominiert werden. Auf makroökonomischer Ebene steht die Geldpolitik der Federal Reserve im Mittelpunkt. Anleger werden insbesondere darauf achten, ob die Notenbank trotz der zuletzt robusten US-Konjunktur erste Signale für eine spätere Lockerung der Geldpolitik sendet. Auf Unternehmensebene entscheidet sich hingegen, ob die milliardenschweren Investitionen in künstliche Intelligenz weiterhin durch starkes Gewinnwachstum gerechtfertigt werden können. Die Quartalszahlen von Microsoft, Meta, Apple und Amazon werden deshalb nicht nur die Entwicklung der einzelnen Aktien bestimmen, sondern richtungsweisend für den gesamten Technologie- und Aktienmarkt sein.

Wichtige makroökonomische Termine

Wichtigste Quartalszahlen