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加息落地,鲍威尔为市场泼冷水,市场的反弹或结束

我们在昨日曾判断,美联储即使加息50个基点也不会改变其鹰派立场,以防止助推市场乐观情绪进一步上升带来价格上行风险。
 
鲍威尔在新闻发布会中的一些言论可以归纳总结为以下几点:
 
FOMC认为通胀风险倾向于上升,通胀预期保持稳定,但不是自满的理由,需要更多通胀下降的证据。持续的加息是适当的,以达到足够的限制性。
 
历史告诫不要过早的放松政策,美联储将致力于通胀回落至目标水平。加息还有一段路要走。
 
 
劳动力市场仍然是紧缺的状态,失业率上升并不反映劳动力市场走弱。4.7%的失业率仍是强劲的劳动力市场。
 
2月加息幅度取决于数据和劳动力市场,25或50个基点都有可能。
 
 
紧缩政策的全面影响尚未显现,但目前经济相较于去年已经大幅放缓。美联储希望有一种无痛的方来恢复价格稳定,但不存在。没有人知道经济是否会陷入衰退,实现“软着陆”的路径很窄,但仍有可能。FOMC尚未讨论其将接受的经济衰退的严重程度。
 
不能说美联储不会上调峰值利率预测
 
从美联储发布的最新点阵图预测来看,仅有两位委员认为终端利率会低于5%,大多数官员认为终端利率水平将在5%-5.5%,远高于9月的预期。
 

 
 
来源:Federal Reserve
 
由此我们可以看出,美联储不希望看到市场过早的对市场转向进行计价,表明在2023年降息的可能不大。除非看到通胀降至目标区间,金融市场出现流动性危机,迫使美联储提前下场救市。美联储希望市场能意识到紧缩政策的全面影响具有滞后性,对经济的负面影响还没有完全显现出来,职位空缺仍居高位,工资增长仍然强劲意味着通胀可能根深蒂固,因此高利率环境将保持一段时间。
如果按照这个逻辑来推演,接下来的一段时间市场或面临相当程度的鹰派打压,以及经济衰退预期。
 

 
标普500指数 SPX500 —— 日线图
来源:CMC Markets(12月15日)
 
标普500指数昨日走势反复,在美联储加息50个基点后迅速跳水2%,随后在鲍威尔发言时曾一度收复跌幅,但在发言结束后再次陷入回落,空头抛压较重。从目前的盘面来看,市场的定价逻辑将从放缓加息朝更高的利率峰值转变,日线级别在连续两天的利好(CPI超预期回落,美联储放缓加息)未能突破重要阻力4150。因此,此轮反弹或基本结束。投资者可进行中期逢高看空的策略。
MACD指标若形成二次背离死叉或再次确认空头信号。
 
 

 
现货黄金 XAU/USD —— 日线图 
来源:CMC Markets(12月15日)
 
现货黄金昨日价格曾一度失守1800关口,最低触及1794附近。最终小幅收阴,报1807.53美元。周四亚盘时段价格再次跌破1800关口,从目前来看,价格反复试探1800未能成功企稳。MACD指标出现高位粘合迹象,若出现明显死叉价格或陷入回落趋势。下方第一目标关注颈线支撑1730附近。
 
 
 

 
 
西德克萨斯原油 Crude Oil WTI —— 日线图
来源:CMC Markets(12月15日)
 
WTI原油在70附近呈现超跌修复反弹,在过去的三个交易日反弹约10%,但从目前来看,价格已经处于下行结构的阻力区域附近。而美联储的强硬姿态会使需求方面承压,价格可能再次陷入下跌回落趋势,并挑战前低70附近。


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