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静待美联储议息决议,美股大盘或创新高?

二美国股市大盘小跌,投资者在明日美联储议息结果公布之前显现出警觉情绪,标普指数与纳斯达克指数均自昨日记录收盘价格下滑,分别以下跌0.2%与0.71%收盘。同时,美国道琼斯指数连续第六个交易日下跌,但距记录高位只差2%。但同时美国政府公债收益率与周一无变化,仍然运行于1.5%之下。美元对商品货币包括澳元、纽币与加元上涨,但对欧元与日元无明显变化,表明投资冒险意愿在美联储决议前有所回落。

 

美联储处于两难境地,市场仍然押注鸽派导向

另外,美国5月份生产经理人指数(PPI)录得年度增长6.6%,创自2008年以来最高,与5月份的CPI同时反应出美国通胀率加速上行的现状。美国当前通胀率与就业市场出现背离走势,或导致美联储本陷入两难境地。根据4月份与5月份的美国非农业就业数据看,两次新增就业均未即市场预期,美国寻业参与率下滑,成为目前雇主难以招聘合格雇员的主要原因。但当前美国的失业率下降至5.8%,距离充分就业还有较大差距。而另一方面,美国4、5月份消费者物价指数(CPI)显现加速上行态势,分别录得年度4.6%与5.0%的高位,一般情况下,若通胀率高于2%,都会引发美联储收紧货币政策,对经济进行降温,但本次市场仍然认为美联储不会轻易对量化宽松有立即调整,原因是美联储多次强调通胀率处于高位为暂时行情。

 

美股大盘会再创新高吗?

美国股市走向或因明日会议公布的结果而出现不同的走势,可能的行情有两种。

  • 若美联储仍然保持长期量化宽松的规模不变,则美股大盘有可能再次受支持创出新高,其中科技板块有望成为最强的一支。而其他风险资产包括大宗商品、商品货币以及加密货币都有可能上行,美元将继续跌势,美债收益率也会随之下滑。
  • 若美联储表明因通胀率过高而明确将削减量化宽松的时间提前,则美股大盘可能出现大幅回撤,带来有一次大规模修正的机会,美元也将受到美债收益率走高而走强,大宗商品价格包括黄金、原油与农产品价格都会出现回调,但油价可能将相对显示弹性。加密货币也将出现进一步反弹的机会,以对冲通胀风险。

但第二种情况,并不会成为美股长期筑顶的开始,即便美联储提前削减货币量化宽松,也将是循序渐进的进行,不会给金融市场带来突如其来的破坏性影响。从技术层面看,美国指数大盘仍然行走于长期上行趋势中,修正行情都可能为暂时现象。经济重启仍然将加大企业盈利能力,为支持美国股市的根本性因素。

美国标普500指数-日线图

标普指数运行于长期的上行通道中,上行的潜在压力集中在4320附近(斐波那契78.60%回荡线),下方支持为4080左右位置(61.80%回荡线),然后是3920(50.0%回荡线)。从随机震荡指标看,近期的上行动能有所减弱,有可能出现回撤。


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