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美联储加息50个基点落地,美股暴力拉升,黄金重回1900

京时间周四凌晨2点,美联储FOMC公布5月利率决议,加息50个基点,联邦基金利率目标区间达到0.75% - 1%,为2000年以来首次大幅加息50个基点。符合此前市场预期。

 

美联储FOMC同时宣布将在6月进行缩表,三个月内逐步提高缩表上限至950亿美元(600亿国债和350亿MBS)。

 

美联储FOMC声明“高度重视”通胀风险,预计“继续”加息是合适的。俄乌冲突给美国经济带来了高度不确定性,短期内对通胀造成额外的上行压力,令经济活动承压。虽然一季度GDP出现萎缩,但家庭支出和企业固定投资依然强劲。近几个月就业增长强劲,失业率大幅度下降。

 

鲍威尔发布会拒绝更激进的加息

 

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,未来几次会议加息50个基点也是选项。通胀显然超出预期,并仍有可能进一步超预期。但并没有看到经济衰退出现的迹象,对“软着陆”充满信心。一些证据表明核心PCE达到峰值,预计通胀将开始趋于平缓。而加息75个基点并不在考虑范围内,可能会在加息50个基点之后进行加息25个基点的操作。如果按照当前的预期,在接下来的两次会议中分别加息50个基点是选项。FOMC估计中性利率在2%-3%之间。

 

在缩表日程上,美联储将明确渐进式缩表路径,6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表(300亿国债+175亿MBS),后续将在三个月的时间里逐步提高至950亿美元的缩表上限。

 

美股暴力反弹

 

由于加息50个基点为市场明牌,而鲍威尔主动向市场排除了更加“鹰派”的做法,因此在加息落地后,利空兑现,市场情绪得以提振。美国三大股指均出现暴力拉升。纳指、标普500指数均收涨逾3%,道指涨超900点。

 

在周一的一周展望:5月迎来转机?聚焦美联储利率会议!澳联储或将十年来首次加息!美国非农,英国央行预计继续加息,我们有对标普500指数在本周的趋势做出了一个大致的预判,从目前来看,加息走出了符合预期的走势。在周一进一步向下刺破4150支撑后,价格到达低点4062.08后迅速拉升,最终收在4150上方。而在昨天标普500指数在4150附近再次迎来支撑,随后拉升至日高4300附近。因此,目前仍将维持目标价位4400,4600。

标普500指数 SPX500 —— 日线图

图片来源:CMC Markets

 

但此次反弹为利空兑现后的反弹,属于短期市场情绪效应。从目前来看,标普500指数自年内4800高点仅回调逾10%,美联储的鹰派政策组合拳对股市并不友好。随着美联储在6月和7月进行进一步的缩紧,这对于股市而言也更加艰难。对于美国而言,金融危机将被视为巨大的经济危机,美联储并不会放任其出现过快的大幅度的下跌。因此,在此次会议上,鲍威尔主动出面安抚市场情绪。

 

但我们仍旧不能忽视美联储坚定抑制通胀的决心,因此在通胀没有出现明显的回落时,美联储将不会停止紧缩的步伐。美股当前的下跌幅度仍旧处于合理回调范围,相较于历史而言估值仍旧偏高。因此股市的进一步下跌或是释放泡沫的现象,这并不能反应美国的经济基本面出现了严重问题。当前美国家庭和企业资产负债表良好,家庭支出和企业固定投资依然强劲。因此,美股在5月的反弹的持续性很难保证,目前适合短期的套利操作。

 

黄金收复1900关口

 

黄金昨日暴力拉升反弹,由于美联储加息的落地,美元指数在消化完预期后承压回落,这给予了黄金上行的动能,上涨逻辑与其他大类资产基本类似。黄金在周二触及了我们在周一的一周展望中提到的支撑1850附近,此处为之前日线级别三角震荡区间的破位起涨点,因此该区域拥有着较强的买方力量。需要注意的是,由于美联储在接下来的两次会议均有加息50个基点的预期,市场的鹰派紧缩情绪将持续一段时间,因此黄金的上行趋势或将仍受到较大的挑战

 

黄金当前上方的第一阻力关口为1915,如若价格能成功上破,下一目标价位参考1938-1940。而如若该位置不能突破成功,价格或再次回落至1850附近反复震荡。

黄金兑美元 Gold —— 日线图

图片来源:CMC Markets

 


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