回归本质：比特币技术分析概览

在进行交易和投资时，往往会立刻被大量新闻、指标与数据所淹没。要从中提炼出真正有助于构建有效交易策略的内容，并不是一件容易的事。

因此，树立正确的交易思维至关重要。我们暂时先不去深陷于复杂的形态组合或各种“高深”的技术指标，而是回到那些真正能够影响交易决策的核心概念上。

在当前充满不确定性的地缘政治与经济环境中，市场中并不缺乏机会，但机会总是伴随着风险。关键在于选择合适的市场与合适的时机。这里，我们以比特币为例进行说明。

截至撰写本文时，比特币价格已稳步突破 $100,000，从此前约 $60,000 的高位进一步走强（如下图红线所示）。

在一个已经经历了长时间上涨的市场中建立多头仓位本身就具有风险——尤其是比特币这样波动性极高的资产。那么，我们该如何判断市场是否仍有进一步上升空间？这正是技术分析与历史数据能够提供统计依据的地方。

其中一个关键工具是 RSI（相对强弱指数）。RSI 是一种震荡指标，用于衡量某一周期内（通常为日线周期的 14 天）上涨日与下跌日的平均幅度之比，并将结果标准化到 0 至 100 的范围内。

RSI 能帮助我们根据价格波动的速度和幅度，评估市场的强弱程度。数值偏高通常意味着市场处于“超买”状态，数值偏低则意味着“超卖”。

例如：

RSI > 90：市场处于“过热”状态，短期内可能出现看跌回调

RSI < 30：市场处于“超卖”状态，短期内可能出现看涨反弹

比特币带给我们的启示

将 RSI 指标应用于 比特币月线图 时，可以观察到一个相当清晰的规律：

2021–2022 年的牛市阶段：当 RSI 数值突破 90（见红线）后，价格未能继续创新高，随即开始出现回调（见图中左侧的两条黑色箭头）。

2017–2018 年周期： 出现了类似的情况——当 RSI 触及 90 后，价格虽短暂继续上行，但不久之后市场便进入了熊市阶段。

更早的周期（2013–2014 年）： 我们同样可以看到，高点都出现在 RSI 超过 90 的阶段。左侧箭头所标示的高点乍看并不显眼，但当时价格曾从 约 $8 快速上涨至接近 $250。

在比特币历次牛市周期中，行情往往会持续上涨，直到月线 RSI 触及 90 区间。在达到这一水平之前，价格从未出现提前的趋势反转。

目前，RSI 虽然已进入“超买”区域，但距离过往周期中出现的极端水平仍有明显空间。从统计角度来看，这一上行趋势或许仍具备继续延伸的可能性。

当然，仅凭 RSI 是不够的。我们还需要将技术分析放在更广阔的框架中，与比特币本身的基本面以及全球金融环境联动观察。例如：美国或中国出现经济衰退, 美联储利率决议（加息/降息），这些因素都可能成为 BTCUSD 汇率的重要下行风险触发因素。

从宏观视角到实际交易

识别目标市场中的统计优势（例如本例中使用月线 RSI 判断趋势方向）只是构建盈利交易策略的第一步。

下一步，需要根据自己的风险承受能力与交易周期，借助更低周期图表（如日线图）来分析入场时机。此时重点关注的是理想的价格形态、支撑/阻力位以及潜在的回调切入点。

这类分析方法同样适用于日内交易，因为趋势一致性至关重要。

理解更大级别的市场趋势，有助于在短线操作中同样获得统计优势。在本例中，趋势倾向依然偏向于多头方向；
而建立空头仓位则应仅限于特定情形，并且需充分意识到其中所涉及的更高风险。