US-Kongresswahlen, Arbeitsmarkt und KI-Quartalszahlen – eine richtungsweisende Woche für die Finanzmärkte

US-Kongresswahlen, Arbeitsmarkt und KI-Quartalszahlen – eine richtungsweisende Woche für die Finanzmärkte

Die erste Novemberwoche dürfte für die internationalen Finanzmärkte außergewöhnlich ereignisreich werden. Mit den US-Kongresswahlen am Dienstag, dem amerikanischen Arbeitsmarktbericht am Freitag und den Quartalszahlen von AMD, Palantir, Qualcomm und Arm treffen politische, makroökonomische und unternehmensspezifische Einflussfaktoren unmittelbar aufeinander. Gleichzeitig veröffentlicht die Eurozone ihre erste Inflationsschätzung für Oktober, während die Bank of England am Donnerstag über ihren weiteren geldpolitischen Kurs entscheidet.
Für den DAX wird die Woche ebenfalls anspruchsvoll. BMW, Lufthansa, Fresenius, Siemens Healthineers und DHL Group liefern innerhalb weniger Tage wichtige Einblicke in die Entwicklung der deutschen Industrie-, Automobil-, Gesundheits- und Logistikunternehmen.
Besonders interessant ist dabei die Ausgangslage nach der jüngsten Sitzung der Federal Reserve. Die amerikanische Notenbank ließ ihren Leitzinskorridor am Mittwoch bei 3,75 bis 4,00 Prozent unverändert. Allerdings votierten zwei Mitglieder bereits für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte. Gleichzeitig bezeichnete die Fed die wirtschaftliche Aktivität als robust und die Inflation weiterhin als erhöht. Damit bleibt die Frage nach dem angemessenen Zinsniveau trotz des kräftigen Wirtschaftswachstums offen. Federal Reserve
US-Kongresswahlen: Die politische Unsicherheit erreicht ihren Höhepunkt
Der wahrscheinlich wichtigste politische Termin der Woche sind die Midterm Elections am Dienstag, 3. November 2026. Dabei werden sämtliche 435 Sitze im Repräsentantenhaus und 35 Senatssitze neu vergeben.

Die Wahlen entscheiden darüber, welche Mehrheiten Präsident Donald Trump in den verbleibenden beiden Jahren seiner Amtszeit im Kongress zur Verfügung stehen. Für die Finanzmärkte dürfte dabei weniger das unmittelbare Wahlergebnis als dessen Bedeutung für die zukünftige amerikanische Wirtschafts-, Steuer- und Handelspolitik entscheidend werden.
Sollten die Republikaner ihre Mehrheiten in beiden Kammern verteidigen, könnte die Regierung ihre wirtschaftspolitische Agenda grundsätzlich leichter fortsetzen. Das betrifft insbesondere steuerpolitische Maßnahmen, Deregulierung und mögliche Änderungen der Ausgabenpolitik.
Ein demokratisch kontrolliertes Repräsentantenhaus würde dagegen die Möglichkeiten der Regierung einschränken, größere Gesetzesvorhaben ohne parteiübergreifende Unterstützung umzusetzen. Gleichzeitig könnten Haushaltsverhandlungen und Konflikte über die Schuldenobergrenze an Bedeutung gewinnen.
Eine demokratische Mehrheit in beiden Kammern würde die legislative Handlungsfähigkeit der Regierung zusätzlich begrenzen. Allerdings blieben dem Präsidenten weiterhin bedeutende exekutive Befugnisse, beispielsweise in Teilen der Handels- und Außenpolitik.
Die jüngsten politischen Analysen zeigen, dass insbesondere die Mehrheitsverhältnisse im Repräsentantenhaus umkämpft sind. Reuters verweist darauf, dass unabhängig vom Wahlausgang neue Konflikte über die Finanzierung des Bundeshaushalts und die Schuldenobergrenze im Jahr 2027 wahrscheinlich bleiben. Investing.com
Für die Aktienmärkte könnten die Auswirkungen entsprechend unterschiedlich ausfallen. Banken, Energieunternehmen, Verteidigungswerte und regulierungsintensive Branchen dürften besonders auf mögliche Veränderungen der politischen Rahmenbedingungen reagieren.
Das größte kurzfristige Marktrisiko liegt in einem knappen oder zunächst unklaren Wahlausgang. Sollten einzelne Mehrheiten erst nach längeren Auszählungen feststehen, könnte dies die Volatilität bei US-Dollar, Staatsanleihen und Aktienindizes erhöhen.
US-Arbeitsmarkt: Der wichtigste Konjunkturtest folgt am Freitag
Neben den Wahlen steht die Woche klar im Zeichen des amerikanischen Arbeitsmarktes.
Bereits am Dienstag veröffentlicht das Bureau of Labor Statistics die JOLTS-Daten für September. Der Bericht liefert Informationen über offene Stellen, Neueinstellungen und die freiwilligen beziehungsweise unfreiwilligen Kündigungen.
Am Mittwoch folgt um 14:15 Uhr MEZ der ADP-Arbeitsmarktbericht für Oktober. Er wird zeigen, wie sich die Beschäftigung im amerikanischen Privatsektor entwickelt hat.
Allerdings ist ADP aufgrund methodischer Unterschiede kein zuverlässiger direkter Schätzer für die offiziellen Nonfarm Payrolls.
Der eigentliche Höhepunkt folgt am Freitag, 6. November, um 14:30 Uhr MEZ.
Dann veröffentlicht das Bureau of Labor Statistics den offiziellen Arbeitsmarktbericht für Oktober. Besonders relevant werden die Zahl der neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft, die Arbeitslosenquote und die durchschnittlichen Stundenlöhne sein.
Nach der jüngsten Fed-Sitzung dürfte die Interpretation dieser Daten besonders anspruchsvoll werden.
Ein weiterhin robuster Arbeitsmarkt könnte die Einschätzung der Fed bestätigen, dass die amerikanische Wirtschaft trotz der restriktiven Geldpolitik ausreichend widerstandsfähig bleibt. Gleichzeitig würde ein starker Stellenaufbau bei anziehenden Stundenlöhnen den Spielraum für Zinssenkungen begrenzen und möglicherweise die Diskussion über weitere Zinserhöhungen verstärken.
Ein deutlich schwächerer Arbeitsmarkt könnte dagegen zunächst die Anleiherenditen entlasten. Sollte sich die Beschäftigungsentwicklung allerdings stärker verschlechtern, könnten erneut Zweifel an der Nachhaltigkeit des amerikanischen Wachstums entstehen.
Der Veröffentlichungstermin ist vom BLS offiziell bestätigt. Bureau of Labor Statistics
ISM-Indizes: Wie widerstandsfähig bleibt die US-Wirtschaft?
Bereits am Montag liefert der ISM Manufacturing PMI für Oktober einen wichtigen ersten Konjunkturimpuls.
Der Bericht erscheint um 16:00 Uhr MEZ. Besonders relevant werden die Entwicklung der Auftragseingänge, der Beschäftigung und der gezahlten Einkaufspreise sein.
Am Mittwoch folgt zur gleichen Uhrzeit der ISM Services PMI.
Die Kombination beider Veröffentlichungen ist besonders interessant, weil sich die amerikanische Wirtschaft im dritten Quartal ausgesprochen robust entwickelt hat.
Nach der ersten Schätzung des Bureau of Economic Analysis wuchs das reale amerikanische Bruttoinlandsprodukt im dritten Quartal mit einer annualisierten Rate von 3,4 Prozent, nach 2,2 Prozent im zweiten Quartal.
Getragen wurde das Wachstum unter anderem von höheren Investitionen, steigenden Konsumausgaben und staatlichen Ausgaben. Bureau of Economic Analysis
Die ISM-Indizes werden deshalb zeigen müssen, ob diese Wachstumsdynamik auch zu Beginn des vierten Quartals anhält.
Besonders problematisch wäre ein Szenario, in dem die Nachfrageindikatoren nachlassen, während die Preiskomponenten weiter steigen. Dies würde die Diskussion über stagflationäre Risiken verstärken.
Europa: Inflation und Bank of England bestimmen die Zinserwartungen
In Europa dürfte sich die Aufmerksamkeit am Mittwoch zunächst auf die vorläufigen Verbraucherpreise für Oktober konzentrieren.
Eurostat veröffentlicht die Flash-Schätzung am 4. November um 11:00 Uhr MEZ.
Die Ausgangslage bleibt angespannt. Im September stieg die jährliche Inflationsrate der Eurozone auf 3,8 Prozent, nach 3,2 Prozent im August.
Besonders auffällig war der Beitrag der Energiepreise. Diese waren für 1,71 Prozentpunkte der gesamten Inflationsrate verantwortlich. Die Kerninflation ohne Energie, Nahrungsmittel, Alkohol und Tabak lag dagegen bei 2,5 Prozent.
Damit bleibt die entscheidende Frage, ob der erneute Inflationsanstieg weiterhin überwiegend durch Energiepreise verursacht wird oder zunehmend auf Dienstleistungen und andere Wirtschaftsbereiche übergreift. European Commission
Für die EZB dürfte insbesondere die Entwicklung der Kerninflation wichtig werden.
Ein weiterer Anstieg könnte die Erwartungen an eine länger restriktive Geldpolitik verstärken. Dies wäre tendenziell belastend für Immobilienwerte, hoch verschuldete Unternehmen und andere zinssensitive Branchen.
Am Donnerstag folgt die nächste wichtige europäische Notenbankentscheidung.
Die Bank of England veröffentlicht am 5. November um 13:00 Uhr MEZ ihren Zinsentscheid und den neuen Monetary Policy Report.
Der britische Leitzins liegt derzeit bei 3,75 Prozent. Bei der letzten Sitzung im September votierten sechs Mitglieder für unveränderte Zinsen, während drei Mitglieder eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bevorzugten.
Damit dürfte die Abstimmung innerhalb des geldpolitischen Ausschusses erneut genau beobachtet werden.
Besonders wichtig werden die aktualisierten Inflations- und Wachstumsprognosen sowie die Einschätzung der Notenbank zu den Folgen höherer Energiepreise sein.
Deutschland: Industrie und Unternehmensgewinne vor einem neuen Belastungstest
Für die deutsche Wirtschaft wird die Woche durch zwei wichtige Konjunkturindikatoren geprägt.
Am Donnerstag erscheinen die Auftragseingänge der Industrie für September, am Freitag folgt die Industrieproduktion.
Die Daten besitzen zusätzliche Bedeutung, nachdem die Auftragseingänge im August um 10,6 Prozent gegenüber dem Vormonat zurückgegangen waren. Der Rückgang wurde allerdings auch durch die Volatilität großer Einzelaufträge beeinflusst.
Deshalb sollte insbesondere die Entwicklung ohne Großaufträge betrachtet werden.
Eine Stabilisierung der Auftragseingänge könnte darauf hindeuten, dass sich die industrielle Nachfrage nach dem schwachen August wieder verbessert.
Sollten die Bestellungen dagegen erneut deutlich zurückgehen, würde dies die Zweifel an einer nachhaltigen Erholung der deutschen Industrie verstärken.
Die Veröffentlichungstage wurden vom Bundeswirtschaftsministerium für den 5. und 6. November bestätigt. Bundeswirtschaftsministerium
Auf Unternehmensseite liefert BMW am Mittwoch einen wichtigen Einblick in die Lage der deutschen Automobilindustrie.
Besonders interessant wird sein, wie sich die Nachfrage in China, die Profitabilität des Elektrofahrzeuggeschäfts und die Entwicklung der operativen Margen darstellen.
Lufthansa berichtet bereits am Dienstag. Angesichts der weiterhin erhöhten Energiepreise dürften Treibstoffkosten, Ticketpreise, Passagiernachfrage und die Profitabilität des internationalen Flugverkehrs im Mittelpunkt stehen.
Am Donnerstag folgen DHL Group und Siemens Healthineers.
DHL dürfte zeigen, wie sich die internationale Handelsaktivität, die Nachfrage nach Expressdienstleistungen und die Kostenentwicklung auf das Logistikgeschäft auswirken.
Siemens Healthineers liefert dagegen einen wichtigen Blick auf die Nachfrage nach medizinischer Diagnostik, bildgebenden Verfahren und Gesundheitstechnologie.
Technologieunternehmen: AMD, Palantir, Qualcomm und Arm im Fokus
Der wichtigste unternehmensspezifische Einflussfaktor der Woche dürfte erneut aus dem amerikanischen Technologiesektor kommen.
Bereits am Montag veröffentlicht Palantir seine Ergebnisse für das dritte Quartal.
Das Unternehmen steht inzwischen im Mittelpunkt der Diskussion über die kommerzielle Monetarisierung künstlicher Intelligenz.
Entscheidend wird sein, wie stark das Geschäft mit kommerziellen Kunden wächst und ob die zunehmende Nutzung der Artificial Intelligence Platform zu höheren Umsätzen und nachhaltigen Margen führt.
Besonders interessant sind die Entwicklung des US-Commercial-Geschäfts, die Auftragsbestände und die weitere Profitabilität.
Palantir veröffentlicht seine Ergebnisse am Montag nach US-Börsenschluss. Der Earnings Call beginnt um 23:00 Uhr MEZ. Palantir Investor Relations
Am Dienstag folgt AMD.
Die Quartalszahlen dürften erhebliche Bedeutung für die gesamte Halbleiterindustrie besitzen.
Im Mittelpunkt stehen insbesondere die Nachfrage nach Instinct-KI-Beschleunigern, das Wachstum der EPYC-Serverprozessoren und die Entwicklung des Data-Center-Geschäfts.
AMD hatte zuletzt von einer starken Nachfrage nach Rechenleistung und einer zunehmenden Verbreitung seiner KI-Produkte berichtet.
Die Ergebnisse werden deshalb zeigen müssen, ob das Unternehmen seine Marktposition gegenüber Nvidia weiter ausbauen kann und wie schnell sich die hohen Investitionen in KI-Infrastruktur in zusätzliche Umsätze umwandeln lassen.
Die Analystenkonferenz beginnt am Dienstag um 23:00 Uhr MEZ. Advanced Micro Devices, Inc.
Am Mittwoch folgen Qualcomm und Arm.
Qualcomm liefert einen wichtigen Einblick in die Entwicklung des Smartphone-Marktes, der Automobilindustrie und der zunehmenden Verbreitung von KI-Funktionen auf Endgeräten.
Besonders interessant werden Aussagen zur Nachfrage aus China, zur Entwicklung des Lizenzgeschäfts und zu neuen KI-Anwendungen außerhalb klassischer Rechenzentren.
Arm besitzt dagegen eine besondere Stellung innerhalb der globalen Halbleiterindustrie. Die Chiparchitekturen des Unternehmens werden zunehmend auch in Rechenzentren und KI-Systemen eingesetzt.
Die Entwicklung der Lizenz- und Royalty-Umsätze kann deshalb Hinweise darauf liefern, wie breit sich die Nachfrage nach leistungsfähiger und energieeffizienter Rechentechnik inzwischen entwickelt.
Die Analystenkonferenzen beginnen am Mittwoch um 22:45 Uhr MEZ bei Qualcomm und 23:00 Uhr MEZ bei Arm. Qualcomm

Wichtige Unternehmens- und Quartalstermine
Datum Uhrzeit MEZ Unternehmen Termin und Marktfokus
Mo., 02.11. 23:00 Call Palantir Q3 2026. US-Commercial-Geschäft, AIP-Monetarisierung, Auftragseingang, Wachstum und Profitabilität. Palantir Investor Relations
Di., 03.11. 07:00 / Call 11:30 Lufthansa Group Neunmonatsbericht 2026. Passagiernachfrage, Ticketpreise, Treibstoffkosten, Margen und Jahresprognose. Lufthansa Group Investor Relations
Di., 03.11. 14:00 Call Fresenius Medical Care Q3 2026. Dialysegeschäft, US-Erstattungssystem, Margenentwicklung, Restrukturierung und Cashflow. Fresenius Medical Care
Di., 03.11. 23:00 Call AMD Q3 2026. KI-Beschleuniger, EPYC-Prozessoren, Data-Center-Umsätze, Bruttomarge und Ausblick. Advanced Micro Devices, Inc.
Mi., 04.11. 08:30 Präsentation / 10:15 Analysten-Q&A BMW Q3 und Neunmonatsbericht. China, Elektrofahrzeuge, Automobilmargen, Free Cashflow und Jahresausblick. BMW Group
Mi., 04.11. 13:00 Call Novo Nordisk Neunmonatsergebnisse. GLP-1-Geschäft, Adipositasmedikamente, Wettbewerb, Margen und Jahresprognose. Novo Nordisk
Mi., 04.11. 13:30 Call Fresenius Q3 2026. Fresenius Kabi, Helios, operative Marge, Cashflow und Jahresprognose. Fresenius
Mi., 04.11. 22:45 Call Qualcomm Q4 und Gesamtjahr 2026. Smartphone-Chips, Automotive, KI-Anwendungen, China und Lizenzgeschäft. Qualcomm
Mi., 04.11. 23:00 Call Arm Holdings Q2 FY2027. Lizenzumsätze, Royalties, Rechenzentren, KI-Prozessorarchitekturen und Smartphone-Nachfrage. Arm Investor Relations
Do., 05.11. Uhrzeit noch offen DHL Group Neunmonatsbericht. Expressgeschäft, internationale Handelsvolumina, Kostenentwicklung und Free Cashflow. DHL Group
Do., 05.11. 07:00 / Pressekonferenz 10:00 Siemens Healthineers Q4 und vorläufiges Gesamtjahr 2026. Medizintechnik, Diagnostik, Margen und Ausblick auf 2027. Siemens Healthineers
Do., 05.11. Uhrzeit noch offen Hochtief Neunmonatsbericht. Infrastrukturinvestitionen, Auftragseingang, Auftragsbestand und Profitabilität. HOCHTIEF
Die Uhrzeiten beziehen sich bei den US-Unternehmen überwiegend auf die Analystenkonferenzen. Die eigentlichen Ergebnisse werden häufig bereits nach dem regulären US-Börsenschluss veröffentlicht. Wo keine offizielle Uhrzeit vorliegt, wurde bewusst auf eine Schätzung verzichtet.

Wichtige makroökonomische Termine und politische Ereignisse
Datum Uhrzeit MEZ Region Ereignis und Marktbedeutung
Mo., 02.11. 02:45, vorläufig China RatingDog/Caixin Manufacturing PMI Oktober. Ergänzender Indikator zur offiziellen chinesischen Industrieumfrage.
Mo., 02.11. ca. 10:00 Eurozone Manufacturing PMI Oktober, endgültig. Industrielle Nachfrage, Auftragseingänge und Preisdruck.
Mo., 02.11. 16:00 USA ISM Manufacturing PMI Oktober. Wichtigster amerikanischer Konjunkturindikator zum Wochenauftakt.
Di., 03.11. ganztägig USA Midterm Elections 2026. Neuwahl des Repräsentantenhauses und von 35 Senatssitzen. Ergebnisse voraussichtlich ab der Nacht zum Mittwoch MEZ.
Di., 03.11. ganztägig Japan Culture Day. Die Börse in Tokio bleibt geschlossen.
Di., 03.11. 16:00 USA JOLTS September. Offene Stellen, Neueinstellungen und Kündigungen.
Mi., 04.11. ca. 10:00 Eurozone Services- und Composite-PMI Oktober, endgültig. Wichtig für die binnenwirtschaftliche Entwicklung.
Mi., 04.11. 11:00 Eurozone Inflation Oktober, Flash Estimate. Wichtigster europäischer Inflationsindikator der Woche. European Commission
Mi., 04.11. 14:15 USA ADP-Arbeitsmarktbericht Oktober. Entwicklung der Beschäftigung im Privatsektor.
Mi., 04.11. 14:30 USA Handelsbilanz September. Export- und Importentwicklung sowie Auswirkungen auf Wachstum und Außenhandel.
Mi., 04.11. 16:00 USA ISM Services PMI Oktober. Beschäftigung, Auftragseingänge und Preiskomponenten.
Do., 05.11. 08:00 Deutschland Auftragseingänge Industrie September. Frühindikator für die deutsche Industriekonjunktur.
Do., 05.11. ca. 11:00 Eurozone Erzeugerpreise September. Besonders wichtig angesichts des hohen Energiepreisdrucks.
Do., 05.11. 13:00 Großbritannien Bank-of-England-Zinsentscheidung und Monetary Policy Report. Aktueller Leitzins: 3,75 Prozent.
Do., 05.11. 14:30 USA Produktivität und Lohnstückkosten Q3, vorläufig. Relevant für mittelfristigen Inflationsdruck.
Fr., 06.11. 08:00 Deutschland Industrieproduktion September. Wichtig für DAX-Zykliker und die deutsche Konjunktur.
Fr., 06.11. ca. 11:00 Eurozone Einzelhandelsumsätze September. Gradmesser für Konsum und Kaufkraft.
Fr., 06.11. 14:30 USA Arbeitsmarktbericht Oktober. Nonfarm Payrolls, Arbeitslosenquote und Stundenlöhne. Wichtigster US-Makrotermin der Woche.
Fr., 06.11. 16:00 USA University of Michigan Consumer Sentiment, November vorläufig. Konsumentenstimmung und Inflationserwartungen.

Die vorläufigen chinesischen PMI-Termine und die üblichen europäischen PMI-Veröffentlichungsfenster sollten unmittelbar vor Veröffentlichung nochmals überprüft werden. Der offizielle chinesische Manufacturing PMI für Oktober wird bereits am Samstag, 31. Oktober, um 02:30 Uhr MEZ erwartet und kann damit den europäischen Wochenauftakt beeinflussen.

Marktausblick: Drei Faktoren bestimmen die Richtung
1. US-Wahlen: Politische Risiken könnten die Zinsmärkte bewegen
Der wichtigste politische Unsicherheitsfaktor ist der Ausgang der amerikanischen Kongresswahlen.
Eine Fortsetzung der republikanischen Mehrheiten könnte grundsätzlich die Umsetzung weiterer wirtschaftspolitischer Vorhaben erleichtern.
Ein geteilter Kongress würde dagegen die Wahrscheinlichkeit größerer neuer Gesetzesvorhaben reduzieren und könnte insbesondere steuer- und haushaltspolitische Veränderungen erschweren.
Für die Finanzmärkte ist dabei entscheidend, wie sich die unterschiedlichen Wahlergebnisse auf die zukünftige Staatsverschuldung, die Ausgabenpolitik und die Regulierung einzelner Branchen auswirken könnten.
Besonders die amerikanischen Staatsanleihemärkte verdienen deshalb erhöhte Aufmerksamkeit.
Sollte der Wahlausgang Erwartungen an höhere Staatsausgaben und zusätzliche Defizite verstärken, könnten langfristige Renditen unter Aufwärtsdruck geraten.
Ein Ergebnis, das größere fiskalpolitische Veränderungen erschwert, könnte dagegen zunächst die Erwartungen an zusätzliche Staatsausgaben begrenzen.
Allerdings hängt die tatsächliche Marktwirkung stark davon ab, welche politischen Maßnahmen bereits eingepreist sind.
2. Technologieaktien: Der KI-Investitionsboom wird breiter überprüft
Für den Technologiesektor besitzt die kommende Woche eine besondere Bedeutung.
Nach den jüngsten Quartalszahlen von Microsoft, Alphabet und Amazon folgen nun Unternehmen, die wesentlich stärker auf einzelne Teile der KI-Wertschöpfungskette spezialisiert sind.
AMD steht für die Rechenleistung, Arm für Prozessorarchitekturen, Qualcomm für KI-Anwendungen auf Endgeräten und Palantir für die kommerzielle Nutzung künstlicher Intelligenz.
Damit entsteht ein ungewöhnlich umfassender Einblick in unterschiedliche Ebenen des KI-Marktes.
Sollten alle vier Unternehmen überzeugende Wachstumsraten und positive Ausblicke liefern, würde dies die These unterstützen, dass sich der KI-Investitionszyklus zunehmend verbreitert.
Schwächere Aussagen einzelner Unternehmen könnten dagegen verdeutlichen, dass nicht alle Bereiche der Wertschöpfungskette gleichermaßen von den hohen Investitionen profitieren.
Für den Nasdaq 100 dürfte deshalb besonders die Kombination aus AMD und Palantir interessant werden.
Beide Unternehmen besitzen hohe Erwartungen an zukünftiges Wachstum. Entsprechend können bereits kleinere Abweichungen von den Konsensschätzungen größere Kursbewegungen auslösen.
3. DAX: Automobilindustrie, Logistik und Industrieproduktion im Fokus
Für den deutschen Aktienmarkt dürfte der Mittwoch mit den Quartalszahlen von BMW und der anschließende Donnerstag mit DHL und Siemens Healthineers besonders wichtig werden.
Bei BMW stehen die Herausforderungen der globalen Automobilindustrie im Mittelpunkt.
Besonders relevant werden die Entwicklung der Nachfrage in China, die Profitabilität des Elektrofahrzeuggeschäfts und die operative Marge sein.
DHL liefert dagegen einen wichtigen Einblick in die Entwicklung des Welthandels.
Eine stabile Nachfrage nach internationalen Express- und Logistikdienstleistungen könnte auf eine weiterhin robuste globale Handelsaktivität hindeuten.
Sollten die Volumina dagegen schwächer ausfallen, könnte dies ein Hinweis auf eine zunehmende Zurückhaltung bei internationalen Warenströmen sein.
Siemens Healthineers und Fresenius ergänzen das Bild durch den Gesundheitssektor, der weniger unmittelbar von der klassischen Industriekonjunktur abhängig ist, aber ebenfalls auf Kostenentwicklung, Investitionsbudgets und Finanzierungskosten reagieren kann.
Am Freitag wird sich zeigen, ob die deutsche Industrieproduktion die jüngsten Hinweise auf eine Stabilisierung bestätigen kann.
Ein positiver Produktionswert könnte die Hoffnung auf eine konjunkturelle Erholung unterstützen. Ein erneuter Rückgang würde dagegen die strukturellen Herausforderungen der deutschen Industrie unterstreichen.

Die erste Novemberwoche könnte die Markterwartungen für das Jahresende verändern
Die kommende Handelswoche besitzt das Potenzial, die politische und wirtschaftliche Ausgangslage für die verbleibenden beiden Monate des Jahres deutlich zu verändern.
Der Dienstag steht im Zeichen der amerikanischen Kongresswahlen und der AMD-Quartalszahlen.
Am Mittwoch treffen die ersten politischen Reaktionen auf die Eurozonen-Inflation, den ADP-Arbeitsmarktbericht, den ISM-Dienstleistungsindex und die Quartalszahlen von Qualcomm und Arm.
Der Donnerstag wird vor allem durch die Bank of England und die zahlreichen europäischen Unternehmensberichte geprägt.
Den Abschluss bildet am Freitag der offizielle amerikanische Arbeitsmarktbericht.
Für die Aktienmärkte dürfte die entscheidende Frage lauten, ob die weiterhin robuste amerikanische Wirtschaft und die hohen Gewinnerwartungen mit einem länger restriktiven Zinsumfeld vereinbar bleiben.
Ein konstruktives Szenario wäre eine Kombination aus stabiler Beschäftigung, nachlassendem Inflationsdruck und überzeugenden Unternehmensgewinnen.
Ein ungünstigeres Szenario entstünde dagegen, wenn die Arbeitsmarktdaten einen erneuten Lohndruck signalisieren, die Inflation erhöht bleibt und gleichzeitig die Gewinnperspektiven einzelner Unternehmen enttäuschen.
Zusätzliche Unsicherheit könnte durch einen knappen oder zunächst ungeklärten Ausgang der US-Kongresswahlen entstehen.

Für den DAX bleibt dabei insbesondere die Entwicklung der deutschen Industrieunternehmen und ihrer internationalen Absatzmärkte entscheidend.

Für die Wall Street wird dagegen die Frage im Mittelpunkt stehen, ob die hohen Investitionen in künstliche Intelligenz weiterhin ausreichend durch zusätzliche Umsätze und Gewinne gerechtfertigt werden können.