7种财务对冲策略

什么是对冲？

对冲是同时开立多个头寸以保护您的投资组合免受金融市场波动或不确定性影响的做法。这涉及用一个头寸的收益来抵消另一个头寸的损失。

通常，金融对冲的目的是在两种相互关联的金融工具上建立相反的头寸。这意味着如果一种工具的价值下降，另一种很可能会上升，这可以帮助用上涨头寸的利润来抵消下跌头寸的风险。这些投资决策不应仓促做出，需要事先进行大量的思考和分析。

金融对冲可能在短期和中期交易者中更为常见，因为市场波动往往持续时间有限，这些交易者旨在利用快速的价格波动。长期持仓交易者不太可能考虑市场的近期变化，而是更多地根据他们对长期未来的预测来开立头寸。

谁使用对冲策略？

对冲策略通常被对金融市场有良好了解并能够预测即将到来的经济变化的零售交易者使用。然而，任何人都可以使用对冲策略，特别是如果涉及大笔资金或投资组合。因此，专业交易者和机构投资者也倾向于采用这种策略。

对冲可以被视为一种风险管理策略，有助于保护您的交易组合。在波动的市场中交易可能给投资者带来相应的风险：利率和汇率的变化、政治、社会和经济的不稳定、地理变化以及商品短缺等。这些都是交易者在开立头寸之前可以作为基本面分析的一部分考虑的因素。这样，他们就能够提前为市场规划他们的对冲策略，以最大限度地减少损失。

交易者为什么要对冲以及在哪些市场对冲？

• 为了抵消股票市场的流动性风险。如果由于缺乏买家而无法在市场上快速来回交易股票而不影响其价格，交易者可能会感到担忧。

• 为了应对可能对商品头寸产生负面影响并造成商品风险的恶劣天气条件、自然灾害或资源短缺。

• 为了避免外汇头寸的货币风险。贷款和利率经常波动，货币对的汇率也是如此。利率也会影响国债市场。

使用虚拟资金进行套期保值练习

使用10,000美元虚拟资金进行无风险交易

了解更多

开设账户

对冲策略的类型

对冲策略有多种形式，取决于您要交易的金融市场和工具。以下是交易者倾向于使用的一些最常见方法：

• 使用衍生品：期货、期权和远期合约

• 配对交易：在正相关的资产上建立两个头寸

• 交易避险资产：黄金、政府债券和美元、瑞士法郎等货币

• 资产配置：用各种资产类别diversifying您的交易组合

继续阅读，我们将更详细地探讨上述策略。

使用衍生品进行对冲

远期合约

当所选市场的价格波动特别剧烈时，对冲者可能决定使用远期合约，因为这是在未来日期以指定价格交换金融资产的协议。这允许您在交割日期之前以现金结算平仓。对冲者倾向于交易远期合约以避免资产价格的波动，因为协议条款在合约开始时就已确定。因此，任何价格波动都不会影响远期合约结束时的价格。例如，如果商品交易者担心天气条件或自然灾害可能影响玉米、小麦或糖等资产的供求关系，他们可以使用远期合约。通过在开始时锁定价格，交易者将对冲可能导致损失的潜在风险因素。

期货和期权

另一种衍生品交易涉及期货和期权合约。它们的工作方式类似于远期合约，以保证资产的未来价格。如果您打算在未来进行购买，那么您可以做多，而如果您打算出售资产，您可以做空。通过事先约定未来价格，这可以帮助减少对市场条件的任何不确定性。期货和期权往往比远期合约受到更多监管，您将有义务执行合约的全部期限。

配对交易

配对交易可能是最常用的对冲方法。描述配对交易最好的方式是将其视为一种多空对冲策略，这意味着它是市场中性的。两种相关证券是否属于同一资产类别并不重要，只要它们之间存在正相关关系即可。

为了执行配对交易策略，交易者应识别一种资产被高估而另一种被低估的情况，其偏离值使用标准差计算。然后，他们可以选择对被低估的资产建立买入头寸，同时做空被高估的头寸。为了获得利润，这些资产应该恢复到它们原来的正相关关系。

交易避险资产

黄金

作为贵金属家族的一员，黄金经常被许多投资者视为"避险"资产，这是由于其在商品市场中的稀有性、可靠性和稳定性。黄金的价值多年来保持恒定，在政治、社会和经济不确定时期，交易者可能选择投资黄金作为对冲其他受影响市场头寸的方式。

它还有助于保护交易者免受市场通胀的影响，通常被视为对抗通胀和货币贬值的对冲工具。当股市崩溃时，黄金价格也往往会上涨，因此股票交易者可能会在下行波动性增加时关注这种商品。

阅读我们的完整。

政府债券

国债（T-bonds）和政府债券（gilts）等债务证券通常被认为是全年安全的投资。它们提供固定的回报率直到到期日，当它们到期时，政府向债券持有人支付债券的面值。这意味着任何本金投资都会返还给您。虽然政府债券通常吸引风险承受能力较低的投资者，但它们仍可能受到特定经济体的利率、通胀和货币强度的影响，只是不像股票市场等其他金融市场那样强烈。在市场不确定时期，政府债券通常被视为避险工具。

货币对

美元（USD）、瑞士法郎（CHF）和日元（JPY）等货币在外汇市场中通常被视为避险货币。这是因为它们的经济体特别强大（例如，美国拥有世界上最大的经济体），利率和汇率稳定。美元是世界的全球储备货币，这意味着它被用于许多商业交易，通常不会受到国内或国际不确定性的影响。瑞士还拥有低波动性的资本市场、稳定的政府、对富人友好的税收政策和最低限度的失业率，交易者可以在市场不确定时期利用这些优势。

资产配置

资产配置是另一种旨在抵消风险同时分散交易组合的策略。例如，一些交易者选择将其投资组合的一定比例分配给不同的资产类别，如40%股票和60%债券。这种分配取决于交易者的许多因素和特征，如年龄、投资目标和风险承受能力，因此我们永远不会为每个交易者推荐相同的策略。分散资产配置的一个有效方法可能是在您的投资组合中添加指数、股票篮子或ETF，这些工具使用单一头寸包含多只股票。这确保您的风险分散在多个可能同等上涨或下跌的资产上，而不是将全部资本押注在一个潜在风险较高的资产上。浏览多种不同的资产配置策略。

如何对冲

1. 开立账户。您将可以使用10,000我们产品库中的金融工具。

2. 考虑您可用的资金量。建立多个头寸会产生额外成本，尤其是在隔夜持仓或使用订单类型时。

3. 选择一种策略。决定是交易远期合约，使用配对交易策略还是在避险资产上建立头寸，因为这些策略对每个交易者的效果都不同。

4. 不要认为对冲可以替代风险管理。例如，在您认为市场特别波动的头寸上，您仍可以设置止损。

对冲示例：测试CFD对冲策略

让我们探讨如何将金融对冲作为CFD策略的一部分应用于股票市场，以帮助已经在其他地方拥有公司股票的股东。

如何对冲空头股票头寸

一位拥有10,000股XYZ股票的投资者担心在公告（如收益报告）后股价下跌，可能会在CMC Markets开立账户。在公司报告发布前，投资者开立一个10,000单位的空头头寸。CFD交易执行的价格被"锁定"。如果XYZ股票价值下跌，股票持有的损失可能会被已售出的CFD头寸的收益所抵消。重要的是要注意，这也意味着股东将无法从XYZ公布结果后的任何涨幅中受益。XYZ股票上涨带来的任何收益可能会被已售出的CFD头寸的亏损所抵消。这种对冲策略减少了持有股票的市场风险（如果执行得当，可以降至零），但投资者必须考虑其他风险和成本。

使用CFD对冲的成本

建立CFD头寸自然会涉及一些成本。

所需保证金：建立CFD的多头或空头头寸需要初始保证金。这通常在5%到20%之间，具体取决于股票的规模和流动性，使CFD成为一种更加资本效率的对冲形式

。持仓成本：隔夜持仓将产生隔夜费用，尽管如果CFD头寸只持有几天，这些费用可能很小。（请注意，远期合约没有隔夜持仓费用）

税务考虑：这取决于您的个人情况和当地税法。在许多司法管辖区，CFD的利润可能需要缴纳资本利得税或其他形式的税收。

在执行对冲策略之前，您应该尝试计算风险回报比是否值得；换句话说，开立多个头寸所支付的金额是否会超过特定交易中节省的损失。对冲策略也可以通过点差交易账户实践，这是免税的，但与CFD类似，也会产生点差成本和隔夜费用，以及其他费用。

对冲的优势是什么？

• 对冲有助于限制损失并锁定利润。

• 该策略可用于度过困难的市场时期。

• 它为您提供了针对通货膨胀、利率、货币汇率等变化的保护。

• 它可以是一种有效的方式，通过多种资产类别来分散您的交易组合。

• 有助于增加金融市场的流动性。

对冲的缺点是什么？

• 没有任何交易策略是完全无风险的；因此，您仍应采取适当的行动来管理交易中的风险，例如应用止损订单和其他控制措施。

• 由于对冲很少帮助交易者获利，它充其量只能减轻损失。