美元对日元上周五大幅走跌,多头美日的势头逐降,同时空头头寸建仓已久,进入技术回撤趋势。技术走势上看,美日虽然近日有回撤下行压力,但长期走势日元仍然难以摆脱走弱趋势。昨日美日汇率在110.72价格找到支撑反弹,日线图收十字星止跌形态,给日内反弹带来技术形态上的支持。

 

从基本面来看日元长期走强的基础非常薄弱,主要受到两方面因素的影响,也是近期交易者需要急切关注的两个焦点,首先为7月31日日本货币政策会议与利率决议;日本央行将在为期两日的货币政策会议上对于是否对公债收益曲线进行调控进行讨论。上周五公布的日本国内核心消费物价水平上涨0.8%,而除去食品与能源价格的总体物价水平仅较去年同期上涨0.2%,远远低于日本央行2%的目标水平,市场并不预期其将在本次会议上有任何实质性的政策调整。
日本现行的货币政策自2016年以来一直保持未变,具体包括:
1.部分金融机构保持对日本央行的-0.1%的利率水平
2.日本10年期公债水平收益率保持在0水平
3.日本央行每年购买80万亿日元政府公债(但实际上购买量已经有很大下行)
4.每年购买交易所交易基金6万亿日元,购买日本不动产投资信托基金9万亿日元


但投资者需要防备意外消息所潜在带来的市场动荡效应,若日本央行透漏出丝毫将对以上现行的货币宽松项目进行调整的预期,都会潜在引发日元大涨,而可能带动美日进一步下跌,日本股市也或将进而下滑。
其次需要可能在本周就开始的日本与美国的有关双方贸易关贸壁垒的会议。本次会议美国很可能给日本带来有关自由贸易方面的直接压力,敏感性的话题将为美国向日本出口的农产品与日本向美国出口汽车的关税壁垒问题,美国总统特朗普声称将向日本施行汽车进口关税,将给日本经济带来直接打压作用。
其外,中美贸易战也为影响日元走势的外部因素。美国总统特朗普称将对中国施行价值为5000亿美元的进口物品关税,将对全球的尤其是亚太地区经济带来巨大的不稳定因素。

 

技术形态
美元/日元-周线图
 
从美日周线技术图表上看,自2016年12月份此货币对走在坡度较缓的下行通道中,本月初美日突破通道上轨重要的阻力位置111关口上行,潜在打开了上行空间, 曾经在7月19日最高上探至113.18。上周受到周线图保利加通道上轨阻力回撤,但继续受到下行通道上轨位置支持,其在109.60-111.60约100点的区间形成潜在的支持区域,也是50周与100周均线价格附近,整体上美日仍然有望受到支持继续上行走势。但我们需要密切关注以上基本面行情给出的线索与交易信号,一旦美日下破通道上轨的潜在重要支持则将会再次进入下行通道内进行整理走势。


重要的一些潜在点位,首先,若其继续上行,则需要突破上周高位113.18,进一步上行的潜在位置在115关口。但若破位下行,则可能再次下探5月27日低点108关口。