美国开始将 步入新的2020大选周期,在经历了美国历史上最长的经济不间断扩张后(参考标普指数SP500走了十年上升通道,幅度为339%),失业率处于半个世纪的低点,不过,债券市场正表明美联储将很快被迫放宽货币政策以支撑经济?

美债10年期收益率当前下降至2%水平附近,对于此前美债10年期平均3%的水平下跌了3成,债券价格出现上涨,交易活跃。

尽管6月就业报告好于预期,6月当月美国新增非农就业人数22.4万人,远超市场预期的16.5万人。

此外,平均时薪环比增长0.2%,低于预期的0.3%;过去12个月美国的工资上涨3.1%,同样低于市场预期的3.2%。美国人平均每周工作时间维持在34.4小时不变。

失业率环比小幅上升,一项涵盖范围更广的指标(包括灰心丧气的工人和未充分就业的工人)升至7.2%,仍处于2001年初以来的最低水平;劳动参与率为62.9%,为今年3月以来的最高水平,这也推高了整体和实际的失业率。

总体而言,美国6月的非农数据,缓解了人们对美国劳动力市场正在走弱的担忧。就业数据显示,就业增长速度明显慢于就业数据。事实,今年劳动力市场就业已经减少了超过60万名工人,不仅仅是包含此前4月、5月令人失望的非农人数。

美联储主席鲍威尔将于本周美国东部时间7月10日---11日在美国国会出席听证会,距离7月议息会议有两周时间,因非农数据出台后,重新引发联储、金融市场之间分歧,听证会值得关注。

特朗普总统观点:“美联储降息将有助于美国经济更快地增长”。

汇市方面,货币对表现将继续分化,美元指数进入技术性反弹中,短期有望继续走高,联储听证会前可能将出现观望情绪,留意97.3---97.5水平区域的压力,支撑水平关注96.45---96.3水平区域。

 

日元(JPY)方面,G20带来的市场情绪暂缓,已经消失,日元汇价7月1日反弹高点108.5已成短期卖压,汇价支撑水平出现于107.5水平。非农数据出台之后,日元出现贬值,汇价卖压受阻于108.5水平附近,为7月1日以来第二次受制于该价格区域。

留意,特朗普对欧盟关税重启同时,可能同时对日启动关税谈判。另,日元升值明显,日本央行压力倍增,恐会有政策干预汇市,预计可能是特朗普与日本关税谈判时,日央会有干预。

技术上,107.8---108水平区域为日线支撑区域,交投上则留意是否能摆脱108.5水平区域,以求进一步打开汇价贬值空间。

欧元(EUR)方面,欧元方面,欧元汇价从1.14水平快速回落,汇价跌破20日平均线,短期支撑出现于1.1270水平失守于上周非农,k线出现破位实体,短期波动区域维持于1.1180---1.1320的140点空间区域。

以轨迹角度看,欧元汇价5月底以来的上涨属于向上的扩张楔形结构,美元指数9月合约则属于下降结构的反弹留意卖压位。

(以上分析源于CMC Markets 市场分析师任震鸣)