以宏观经济指标看,全球制造业下滑,为外部需求放缓,尤其是中国需求放缓,对依赖出口增长为导向的日本、欧元区等贸易经济体构成压力。值得惊喜的是一季度末3月的中国数据有所回暖。

中美贸易谈判目前公开信息渠道的反应为“积极”基调,当然美国也在和欧盟(德国)、日本等大型汽车出口国在谈判,以针对汽车进口的实施限制。

A、据日本放送协会(NHK)报道,美日两国新一轮贸易谈判将在日本时间16日于华盛顿举行。报道指出,美国去年一年同日本的贸易赤字高达676亿美元,继中国、墨西哥、德国之后的排名第四,特朗普曾多次在公开媒体表示对美日贸易的不满。

B、财联社消息,在WTO认定欧盟向空客提供非法补贴后,美国考虑对110亿美元的欧盟(EU)产品加征关税。欧盟回应称,正研究对美国飞机补贴进行报复。

(Source:Twitter)

C、据财政部网站31日消息,国务院关税税则委员会发布公告称,决定对原产于美国的汽车及零部件继续暂停加征关税。

因此,在中美缓和背景下,美国和欧盟以及日本的汽车关税等谈判可能成为此后金融市场(主要集中于汇市、股市、债市)的重要事件推动点之一,相关消息的发展值得留意。

在主要发达经济体中,2019年初以来金融环境依旧维持宽松,美国从紧的货币政策放缓甚至有可能出现拐点;通胀方面,2018年底以来,油价上涨,全球通胀出现回暖,不过对于部分经济体来看,油价的上涨可能反而是一个滞涨信号。

美国方面,失业率一直低于充分就业水平下方,国劳动力市场的多数行业都已经出现了强劲的就业形势,低收入工人的工资增长提速最为明显。

但是美国的投资指标略有放缓,GDP连续2个月环比下滑,仍高于平均水平。因此美国经济已经有此前一轮高增长速度,可能将出现“停滞迹象”,任何外部市场需求的变软一样会影响到美国经济。

日本,预计2019年10月消费税上调,劳动力市场持续吃紧,将对日本消费构成支撑。但是日本“短观报告”出现下行迹象,暗示日本企业家对于日本经济前景看淡。

欧元区,失业率在逐步下降,环比出现好转,但是薪资压力也在增加。且围绕英国退出欧盟的不确定性持续存在,德国经济数据持续披露不佳,欧元区经济整体疲软。

中国方面,国内需求增长在2018年已经出现放缓。今年3月的会议上,全国人民代表大会设定了2019年经济增长6%至6.5%的目标,低于2018年6.5%左右的目标。

有迹象表明,中国政府近几个月实施的刺激措施正在产生影响:

社会融资总量增长在前一年放缓之后略有增长;

基础设施投资和零售支出增长已恢复;

住宅建设活动也有所增加;

不过,最近制造业部门的一些生产和投资指标受到抑制,因为制造业更容易受到外部需求的影响。中国对美国的出口继续下降,但在此前大幅下降之后,中国对美国的进口在2019年前几个月略有增加。

澳洲方面,2018年四季度以来,大宗商品走势喜忧参半。铁矿石价格上涨带来的利好效应被煤炭价格的下跌所对抵消,澳大利亚煤炭运输继续受到中国港口海关延误的影响。

货币市场方面,调取各主要货币对周线图:

【EURUSD】欧元美元

以Keltner(肯特纳)通道作为周线欧元分析依据,趋势处于下降量能弱化的过程中,技术上将围绕中轨1.13水平附近有所反复,

反弹卖压周线级别位于1.1410---1.1440水平区域。

【AUDUSD】澳元美元

如果以Keltner通道作为分析依据的,上图中欧元属于下降弱化的过程,那么澳元则属于下降弱化企稳,中规已经得到修复,并且周线的均线系统也处于修复尾声中。

即使是大周期认为属于“下跌浪”的投资者,此处也将认可处于“下跌反弹”的修复过程中,汇价卖压依旧关注0.73水平附近,支撑水平则维持于0.71水平附近。

【USDJPY】美元日元

日元周线,周期横跨2017、2018两个整年,如图所示为一个区间震荡结构。以分型点(Fractal)结合Macd的背驰角度看,日元的区域被划分为114.5---104.5区间,中间嵌套主要交投区域为107.2---113.7区域。

日币当前周线支撑水平留意109.8水平,上试卖压水平留意113.1---113.7水平区域。

【USDCNH】美元离岸人民币

离岸汇价周线级别的调整还将继续,整个周线的均线系统(M21、M55)恐出现“死叉”迹象,当前汇价纠结的6.7---6.73水平区域属于2018年易纲口头干预“汇价”的区域。

若出现周线级别下破位,该水平则将成为卖压水平区域。

宏观回顾:

2月16日:  求本溯源   欧元区疲软经济的背后

3月22日:日本经济亮出“警戒”信号 

4月4日:初春令月,气淑风和-----评日本经济2019