数据方面,欧元区制造业PMI录得上升,不过服务业PMI数据不及预期,综合PMI指数下滑,经济数据自2018年初2月以来的疲软尚未能扭转。

对此在周四(7月26日)北京晚间19:45分的欧央利率决议中,我们认为“欧洲央行将会维持利率决议不变”,至于临近9月到期的购债计划(欧元区量化宽松),在7月23日的分析中我们已经谈及“每月300亿欧元购债规模直到管委会认为达到其通胀目标”,“净资产购买的月速度将会减少到150亿欧元,并在18年12月底结束净购买”,因此德拉吉恐难有超预期的观点抛出。

【ERUUSD】欧元美元

技术上,欧元自5月以来的横盘整理中,已经孕育出“楔形整理”的模式,上行空间留意1.1750水平附近卖压,若能打破则上行空间望拓展至1.1830水平附近。重要的波段支撑留意1.1640---1.16水平区域。

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对于日元来看,日本银行在7月30日---31日的会议上,货币政策可能会出现微调,因通货膨胀和通货膨胀预期将被下调,日银可能修正其收益率曲线控制政策(YCC:Yield Curve Control),即将出现市面上日元的供应量将收紧,日元可能会迎来一波升值,修正其汇率。

以高盛的“日元对实际利差变化的敏感性”为量化研究的基础,会发现,自2010年以来,10个基点的美国/日本的利差,即可引发美元/日元的贬值约1.5%左右;从2012年以来日本央行的收益率曲线控制政策(YCC:Yield Curve Control)加速以来,2013年----2016年的的敏感度速度约为此前的3倍左右,因此如果日本央行调整YCC政策,美元/日元可能出现下跌,即日元将升值。

技术图表上,日元的日线从上周四(7月19日)113水平上方快速回落,至今于111.5----110.9区间盘整,市场似乎在日银30日会议前,维持日元的谨慎。

技术上看,日元若摆脱110.4水平下行开“中长阴线”,日元恐将下试108水平。