在全国人民欢度十一黄金周之际,海外市场却一天也没闲着,美元大涨,黄金白银暴跌。由于英国首相特雷莎 梅宣布明年初正式启动脱欧谈判,导致市场恐慌英镑跌破31年新低。

昨夜,法国总理奥朗德发表措辞表明英国一定要为脱欧付出代价,希望欧盟区在脱欧谈判中采取强硬的立场,以避免传染效应。这更加重了“硬脱欧”的担忧,今晨英镑突然兑美元大跌600点,一度突破1.200大关。尽管目前英镑已经回弹至1.237附近,然而脱欧疑云将在近期继续压制英镑走势。

英镑兑美元

美国大选进入倒计时,候选人第二轮辩论万众瞩目

非农数据,美国大选进入倒计时都牵动着市场紧张的神经。这个周末也注定不能平静,首先是周五晚间的美国9月非农数据,将影响美联储的加息步伐。另外美国总统候选人第二次辩论将于美国东部时间周日晚9点,也就是亚洲时间早上9点通过电视直播,相信会吸引全球投资者的目光。

在美国总统候选人第一次辩论之后,希拉里的支持率就一路领先特朗普4-6个百分点,这也是市场所喜闻乐见的结果。由于希拉里在第一次辩论中表现优于特朗普,市场情绪明显回暖,辩论当天全球期货大涨就可见一斑。侧面也反映了市场对于特朗普可能当选的焦虑和恐惧情绪。之后投资者也可关注10月9号和10月19号的第二场和第三场辩论,以了解总统候选人的对内和对外策略。如果特朗普在后两场辩论中扳回败局,大胜希拉里的话,那么股票市场的恐慌情绪又会袭来,因为特朗普当选带来的不确定性是金融市场最为畏惧的。

但如果是特朗普当选,那么诸多不确定性将会给市场带来巨大冲击,其影响不下于英国脱欧,导致短期波动性升高,不确定性可能会推高避险产品如黄金和国债价格,而股票则有可能遭到抛售。

Source: Financial Times

 

这次大选与往年不同之处要数最大的黑马特朗普的提名。他的提名反应了此次大选民众倾向于排斥“政治正确”(politically correct)的传统候选人,青睐特朗普这样口无遮拦的极端候选人的怪异现象。民粹主义的倾向反映了美国底层阶级对于精英阶层执政的日渐不满,也侧面反映了对抢走美国本土饭碗的全球化贸易的抗议。

另外,此次大选对于市场的影响也不可低估。从第一次辩论市场的表现就可看出,特朗普当选将是市场最为害怕的“黑天鹅”事件。如果两个候选人的特征相似,那么大选或许不会有这么大的悬念。而这一次,特朗普或希拉里的胜出分别会给世界政治,经济和地缘政治带来完全不同的结果。特朗普反对自由贸易,包括NAFTA,TPP等,要对墨西哥和中国的进口商品施加巨额的关税,并且扬言要修建“墨西哥墙”来拦截非法移民。他还表示北约等国家需要“付费”才能享受美国的军事保护。这些天马行空的想法令人大跌眼镜,万一他当选,不知道还会有多少出乎意料的怪诞言论。

投资者这个月要密切关注大选的动向,尤其是特朗普支持率上升的时候,更要保持警惕。目前美国标准普尔500指数的市盈率已经高达20倍,已经不便宜,股市向上突破压力重重。因此,持有美国股票的投资者可以做好对冲防范,避免美国大选爆出“黑天鹅”时受到冲击。

投资者可以关注大宗商品,黄金和白银来分散投资股票的风险,提前做好风险管理。目前发达国家市场(美国,日本和欧洲)股值相对较高,而本地市场股值相对较低,也可适当做一下仓位的增减。

 

美国标准普尔500指数

 

黄金白银暴跌,谁来接盘?

强势的美元拖累了黄金,白银等贵金属的价格。本周二,现货金价一度跌破1270美元/盎司的重要关口,当日跌幅超过3%, 白银也跌心理关口18美元,跌幅超过5%,刷新英国脱欧以来的最低价。

近期数位美联储发言人均表示美国经济已经适合尽快加息,抢占先机上跳联邦基金利率对保持通胀稳定至关重要,现在具备加息的有利理由。因此美元大涨,令贵金属价格乘压。另外美国大选选情稳定,希拉里的一路领先也让市场掉以轻心,对避险产品如黄金白银和日元的需求减少,导致了进一步被抛售。

周二大跌3-5%之后,金银价格在周三继续疲软,分别在 $ 1,270和 $ 17.70附近整固。由于中国市场在国庆长假期间休市,中国投资者未能参与到这次黄金大跌的接盘中,因此,下周一中国开市后黄金白银价格也许会得到重估和修正。

黄金

库存连跌五周,原油强势反弹

强势的美元未能压制原油价格。在OPEC成员达成冻产共识之后,市场又迎来一大利好。本周三发布的美国商用原油库存意外降低了297万桶,大幅低于市场预期的增加243万桶,这也是美国商用原油库存连续5周下跌,说明库存迅速降低,供求关系并得到改善,因此抬高了油价。

西德中质原油11月期货从近期低点 45美金一通涨到了49美金一桶附近,六天涨幅接近10%。提震的油价也抬高了能源股和大宗商品相关股票的价格,从而进一步助长股市的表现。

西德中质原油- 强势反弹

“十一”期间11城房价调控,拐点已至?

很多人“十一”黄金周旅游回来后发现,自己没资格买房了。自9月30日至10月4日,短短五天时间,已经有北京、天津、苏州、成都、郑州、无锡、济南、合肥、武汉、深圳、广州共计11个城市连夜发布楼市调控新政策,多地重启限购限贷。而本轮调控明显是针对一二线城市,对三四线城市则暂无措施。

这种密集的限购措施表明了执政者对于控制一二线城市楼市过热的决心。而选择在国庆节期间,尤其是深夜发文,也侧面反映了对市场过度反应的担忧。不论如何,房地产市场的政策拐点或许已经到来。这让人联想起2015年8月中国股市的暴跌,也是在一轮疯狂的加杠杆后突然遭遇政策紧缩,最后造成的流动性危机。

今年以来,房价疯狂上涨。据国家统计局数据,8月份全国70个大中城市中,房屋价格上涨的城市达64个。而昨天中指院公布的数据显示,9月全国百城房价持续上涨,二线城市房价领涨。

如果房地产市场的脆弱性日益加剧,地产和建筑业开始走下坡路,将对金属,尤其是铁矿石和钢材价格带来挑战。