避险与风险性投资

我们经常谈及“避险性投资”与“风险性投资”的说法,避险与风险性交易主要是由市场风险情绪主导的投资方向。当市场风险提升时,如当前的地缘政治风险、全球经济增速大减的风险、中美贸易战风险,资金流向收益率相对较低但能够保值的避险资产,如黄金、信誉较好的政府公债与避险货币日元;与此同时,资金出逃风险资产,引发股票、能源、工业原料等价格下跌。

央行出手救市

在5月份中美贸易战升级之际,美联储明确表示了其实行减息的预期,以抵御本国经济下行风险。本月末的美联储很有可能实行10年以来的首次减息行动,则美国股市不排除继续创新高的可能。昨日澳联储继5月份之后连续第二次下调其官方利息率25个基点至1%,7年以来首次启动新一轮降息行动,以抵御本国经济疲软与国际地缘政治风险;在当前形势下,各主要国家央行自5月份以来都增强鸽派宽松的态度,将对当前的全球危机四伏的风险恐慌情绪有所抵消。

以上行情来看,虽然市场的主导情绪再次转由避险,但受到各主要经济体国家央行宽松政策的支持,风险资产或有望继续缓步爬坡。并且若美联储开始新一轮降息进程,其减息的空间将大于目前其他央行,或将导致美元相对于其他货币开始新一轮走软。

技术分析

澳元/美元-日线图

昨日澳联储降息,但澳元未跌反升,主要由于降息已在预期之内,市场行情出现“买事实”的行情。从日线图看,澳美货币对潜在形成双底反弹的筑底形态,有可能建立长期反弹涨势,但需要突破100日均线位置0.7033的潜在阻力,日内潜在支持在昨日低点0.6958。若其能够建立反弹走势,则近期反弹的潜在目标将在0.7170附近。

美元/加币-周线图

美元兑加元的周线图显示在6月份已经跌破长期的上行趋势线,目前受到保利加通道下轨的支持,可能出现短期反弹。周内下方极为重要的潜在支持价格在1.3050附近(斐波那契38.20%回荡线附近),只有下破才有机会打开进一步的下行空间,则其进一步的潜在下行目标在1.2866左右,同时上方的潜在阻力位置在1.3290附近。