沙特方面再浇一桶冷水,因受疫情影响,沙特国内交通运输减少,导致国内原油消费量减少,沙特决定增加原油出口。此前,沙特阿美3月11日发表声明,依据沙特能源部指示,原油产能将从1200万桶日水平提升至1300万桶日水平。

如图所示,沙特产能已经目标趋于历史新高,然对应其钻井数量显示,沙特的产能仍然可以继续放大,1300万桶日水平应当不是顶峰。

坏消息是4月1日开始,沙特以及俄罗斯将由之前因谈判破裂而开始随意对原油市场进行供给倾销。

虽然,很多投资者的观点认为“原油乘低价时间段可以囤油”,然而实际情况是全球在这一波原油下跌过程中,存储容量在快速耗尽,巨大的供大于求的预期在进一步破坏原油市场结构。

(Source:google)

布伦特原油(Brent)创下有史以来最糟糕的季度,从海外消息面上,因原油市场需求低迷,炼油厂从南非到加拿大都有关闭,因此市场上的原油供应敞口继续放大。

WTI方面,市场周一创出18年新低,油价一度跌破19美元水平。美盘获得支撑反弹,结构上看,WTI走势处于创新低之后的反弹,且当前浪型处于3月25日的下跌子浪结构中。

动量指标MACD收窄金叉,技术层面给予投机多头有心里安慰,WTI价格则更多围绕20美元争夺,空方主力意图摆脱此处心里关口支撑。Brent方面,技术表现弱于WTI走势,短线强弱卖压留意24.3美元水平附近。

从两油价差角度看,更像是2018年的12月下旬以及2012年的7月,此后市场都出现一波反弹。

不过我们认为当前环境与2012年7月及2018年12月的市场背景环境不同,反弹幅度有限。

(以上分析源于CMC Markets 市场分析师任震鸣)

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