周三(4月1日),市场将目光转移至美国疫情数字破20万人。欧美股票市场大跌,道指再现千点跌幅。

我们认为不足为奇。3月27日,美股单周反弹幅度最为猛烈的波段中,道指30反弹了超20%。由3月15日美联储降息1%后,至3月26日北京时间晚间G20峰会重磅声明:“不惜一切代价应对疫情冲击,启动5万亿美元经济计划。”

美股市场反弹的基本利好,综合了“降息+流动性互换+信贷支持范围扩大到市政债+增购抵押贷款支持证券”的组合拳。欧美股市在3月23日----3月26日有跌转升,市场乐观情绪重燃。

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在3月27日当日的分析中,我们的观点认为:

“如图所示,海外市场部分分析机构及投资者在“三根阳线改变信仰”的交易哲学下,开始改变。

但是,时间还不到,以道指技术上的浪型看,熊市反弹的结构没有破坏,道指短期的交投空间将围绕21000-----23200点水平区域进行。技术上下周三前后,道指有变盘的可能性。

为何我们认为在“周三(4月1日)”是市场一个“变盘”的时间节点?

其一,固然是交易层面的分析,道指技术上处于中线下跌的结构中,熊市浪型没有出现改变,且观察此前2月中旬以来的下跌结构中,一般市场反弹的交易日就在3---4个交易日内,因此技术上k线组合的观察周期在5个交易日内且M21均线的平滑是下跌浪型中市场反弹卖压的第一个压力区域。

其二,美国此前公布的3月最新失业人数,达328万人,创出历史记录的5倍,这表明了疫情已经遏制了此前创纪录的美国劳动力市场,上一轮金融危机以来的美国经济扩张周期恐怕终结。

本周五(4月3日),美国将公布非农申请就业人数,将成为验证美国劳动力市场是否进入“衰退”的“大考”标准。在此数据前,保持一个区间是最“稳健合理”。

其三,经济上的数字处于滞后反应,刚刚开始出现拐点下行,疫情的持续影响还将在此后数月乃至2021年会逐步体现。我们依旧认为当前美股的反弹是在流动性支持下的市场“空头回补”过程中。

此后美股交易层面,参考2008年市场经验,当时美国财政部从7000亿美元的救市方案中拨出250亿美元注资花旗(C),认购其优先股,花旗银行出现市场底开始反弹,三大股指也见市场底。

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那么这一次的市场标的则是高端制造业的代表波音(BA)公司。波音何时能出现市场底,则意味着疫情对于全球宏观的负面影响消退,美股有望真正进入一个市场层面的筑底周期。

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参考回顾:

3月27日:神奇数字“5”出现  下周恐再变盘

(以上分析源于CMC Markets 市场分析师任震鸣)

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