美元自11月份以来走强趋势逐步减弱,原油暴跌、中美贸易战与美联储口径是主导美元走势的几方面重要因素。当前情形下,美元需要继续走强的理由并不充分,很可能在年底与明年年初时间开始结束涨势。我们有这样一些理由。

首先是美国股市。近几个月的美国股市上演出如过山车般的行情,中美贸易战是主导此番行情的主导因素。在上个周末中美达成休战协议后,股市债市暂获喘息,但周二美国总统特朗普再次打出关税牌,美股再行暴跌,标普指数500在尾盘时间跌落92余点或3.29%,破位2700关口。美国政府10年与30年公债收益率达8个交易日内的最大单日跌幅,已至金融股票领跌。美股震荡波动或引发资金脱逃美股与美债,进而拉低美元走弱。

其次是美联储升息的前景。美联储开始减少鹰派口径,美联储主席鲍威尔在近期的讲话中表示联邦基金率已经很接近中性水平,与之前的表述大相径庭,暗示其升息的进程有可能减慢。利息决议将直接影响到美元走势。在油市仍然低迷、股市双边震荡与中美贸易战仍然剑拔弩张的条件下,美联储返回鹰派口径的可能性不大,美元突破近期阻力继续走强的趋势很难形成。但一些风险性事件投资者一定要关注,本周五鲍威尔将再此发表讲话,本周非农与本月17-18日的议息会议都是主导行情的重要因素。

另外近期黄金逐步筑底反弹,市场避险情绪走高再见端倪,美元对日元同时出现筑顶倾向,避险性投资可能会在近期成为主导方向。投资者将美元资产购入黄金以保值,抛空美债购入日债以避风险,当对美元造成打压。

以下我们对美国标普指数、黄金与美元/离岸人民币技术走势进行简单分析。

技术分析

 

黄金-日线图

黄金日线图中看其筑底反弹的趋势较为明显,目前受到布林线通道上轨阻力,位置在1238附近, 其突破的可能性较大,进一步的上行潜在阻力在1248,1280.

美元/离岸人民币-日线图

自上周末中美达成贸易战“休战90日”协议后,离岸人民币对美元大涨。图形上看美元/离岸人民币已经跌破100日均线,目前测试斐波那契23.60%回荡线,位置在6.84附近,有可能进一步下行,其潜在的第一支持位置在6.75(38.20%回荡线)。

美国标普指数500现金-日线图

标普指数日线图潜在形成横盘整理形态,此空间在2600-2800的200点空间内,日内进一步下行的可能性较大,布林线通道中轨被下破,其进一步的潜在下行目标将为2600关口附近。