昨日美国原油期货价格自20年低位反弹20%,美国原油6月份合约上涨2.66美元,至14.23美元。布伦特原油价格涨幅达9%,至20.98美元。美国股市受原油价格大幅反弹带动,结束两日连跌,道指涨近400点,后2%;标普500指数11个板块全线收高,大盘涨幅2.3%,其中能源板块飙升3.6%。

但散户投资者需要警惕的是,原油期货市场短期反弹未必代表长期筑底的开始。也许多头们都会想原油期货价格已经触底负值,底部已经显现。但市场基本面还没有改变的情况下,原油期货价格就难以形成坚挺的长期底部。为何?即全球石油供给量仍然大于由于新冠疫情引发的需求骤降,实物原油没有需求必然引发持续性的存储告急。谁能保证在6月份合约到期日,是否会重演崩盘式抛售的现象?

WTI5月份合约在交割的最后一日跌至-38美元/桶,是由于持有原油期货合约的大型油企与基金交易所(ETF)无法承受实物交割将带来存储危机。目前,全球原油产量仍然保持在1亿桶/日,但因新冠病毒引发的石油需求下降至少在2000-2500万桶/日,原油市场在新冠危机前已经处于供给过剩的问题,而石油输出国组织与俄罗斯等国达成的减产数量远不及石油需求减少,并且其行动也过迟。 当前全球的石油存储能力为68亿桶,存储空间已经出现60%的饱和。根据《纽约时报》消息,美国最大的石油存储中心-俄克拉荷马州的库欣仓库,只有2100万桶原油存储空间剩余,这个数字还不及美国两日的油产量。而石油供求失衡的现状很难在一个月内改变,则意味着6月份原油期货合约的命运很可能与5月合约同路。

                                       来源:纽约时报

从近期行情看,6月份合约价格在4月20日,即5月合约到期日还在20美元之上,但在随后两日连跌,最低触及接近6美元/桶,虽然昨日出现大幅反弹,但仍然运行在14美元附近低位。美国最大的ETF石油基金USO表示,其已经在周二抛售了部分6月合约,目前其资产的55%为7月合约。说明在原油市场中,到期越近的期货越可能被大幅抛售而造成价格大跌,这也是为何目前原油期货价格升水现象频繁出现。

技术分析

美国原油WTI 6月远期合约- 日线图

美国原油WTI6月合约价格一度触及6.5美元/桶的低位,受到斐波那契61.8%回荡线支持,目前反弹回升至50.0%回荡线之上,短期反弹动能较强,当周有望在11-17美元区间整理,上行关键潜在阻力价格集中在23美元附近。投资者须关注6月合约到期日,即5月19日临近行情。