恒指突破25,000点关口,刷新22个月新高
香港恒生指数本周在腾讯和金融股的带动下突破了25,000大关,站上了22个月以来的最高点。今年以来,恒指以15%的惊人涨幅傲视全球,基本面的好转和资金面的充裕共同造成了港股的估值修复,再加上特朗普因素,促成了这波牛市。
技术上来看,恒指上升的趋势强健,‘超级趋势线’和50天移动平均线均继续上探形态。斐波那契延展线(Fibonacci Extension)的下一个关键阻力位将在25,440点附近。如果发生回撤,则会在支持位24,570附近得到支撑。
然而,外围市场普涨,而以上证指数所代表的A股最近却跌跌不休,录得今年至今负2.8%的表现,可以说是熊冠全球。这种与基本面背离的走势可能是资金面收紧和金融去杠杆所造成的。四月以来流动性紧张,风险偏好下降以及金融去杠杆导致上证指数在临近3300点关口遭遇强烈卖压,一路回撤到3060附近,接下来或在3000点整数关口得到支撑整固。
A股投资者需要观察未来监管和货币政策的走向,根据中信证券研究,未来监管政策和货币政策转向放松的三大信号是:经济二次探底迹象明朗、金融杠杆去化比较充分、经济政治维稳诉求上升。

香港恒生指数

4月PPI回落,补库存或接近尾声
国家统计局周三公布了四月通胀数据,其中居民消费价格指数CPI同比上涨1.2%,略高于路透社预估的1.1%。通胀主要是由于消费价格的上涨所带动,而食品价格同比则下降3.5%。物价水品基本企稳,整体上来看不会对货币政策造成太大冲击。目前政策面的主旋律是防风险,去杠杆,稳增长,估计货币会延续稳步收紧的态势。这会给A股的整体表现带来一定的压力,而人民币贬值的压力则会得到缓解。
另一方面,作为制造业晴雨表的工业生产者出厂价格指数PPI同比上涨6.4%,低于预估中值6.9%。尽管PPI已经连续八个月同比正增长,可是涨幅连续第二个月收窄,环比下跌0.4%,是由于大宗商品价格整体下跌导致。随着国内分析师预测主动补库存已经接近尾声,随之而来的是被动补库存,下半年大宗商品价格或受到较大影响。

Source: Citic Securities

新加坡银行财报超预期,海指创两年新高
新加坡第一季度经济好转,得益于全球贸易回暖,中国补库存和原油价格的上升。第一季度的企业盈利表现靓丽,尤其是以DBS代表的银行股盈利超出了分析师的预期。三大银行DBS, UOB和OCBC第一季度的非利息收入都有大幅增长,其中财富管理带来的费用收入成为了增长点。
另外就是新坏账的形成较2016年有所放缓,因为原油价格回到50美元一桶缓解了新加坡油气服务和海事行业面临的困境,从而让坏账率的攀升得到了控制。三大银行目前的坏账拨备率均在100%以上,财务状况良好。
三大银行股价在进入财报季以来录得平均10%的涨幅,目前估值在12.5倍左右市盈率,相对其他成熟经济体的银行股估值仍然较为便宜。
海峡指数在银行股的带动下已经升至两年新高3,271点,有望继续挑战关键心理阻力3,300点。

华侨银行

美国库存意外下降,油价绝处逢生
上周原油重挫至5个月的低位,德西中质原油一度跌破$45美元的关口。然而本周三的美国DoE商用原油库存意外下降了524万桶,多于预期的下降159万桶。这标志着美国库存连续五周下降,累计降幅达到1300万桶左右,极大了鼓舞了市场做多的信心。

数据公布后油价受到振奋,回弹至$48美元附近。欧洲和美国的能源股也因此得到了提振。另外,近期较为疲弱的油价鼓励欧佩克将其冻产计划的时间进一步延长,直到当前不稳定的供求关系再次达到平衡。
据贝克休斯钻机数据显示,截至5月5日,美国钻机数量一周内增加了7个,达到877个,尽管比一年前的420个增加了一倍还多,不过单周增幅已经放缓。投资者需要继续关注本周五晚的最新钻井数量。
技术上,WTI原油价格的下一个阻力位可能会在48.7美元附近,这是斐波纳契延期水平的38.2%。 超级趋势线SuperTrend已经由是看跌的红色转为绿色,表明近期下行趋势已经到头,开始反转进入上升趋势。

WTI西德中质原油 – 现货

 

访问中文网站,了解更多信息
投资衍生品具有很大风险,并不适用于所有投资者。损失可能超出您的初始投入资金。您并不拥有标的资产及其相关权益。我们建议您征询独立顾问的意见,确保您在交易前完全了解可能涉及的风险。本评论仅提供一般性信息,并没有考虑到您特定的目标,需求及财务状况。因此,在您决定交易或继续持有任何衍生品产品时,您应当结合您的个人目标,需求和财务状况进行考量。对于澳大利亚和新西兰,相关的产品披露声明能够在我们的网站 www.cmcmarkets.com/zh/legal 获取。至于新加坡, 您能够在https://www.cmcmarkets.com/en-sg/legal-documents获取我们的商业条款和风险警示通告。对于我们的服务和任何收费,所有细节都包含在我们的金融服务指南中,您同样可以通过以上渠道获取我们的金融服务指南。 在您决定交易或继续持有任何金融产品前,请务必阅读我们的产品披露声明和其他相关文件。