Wprawdzie zdecydowana większość uwagi w tym tygodniu poświęcana jest spotkaniu EBC, to dzisiejszego poranka odbyło się również posiedzenie Banku Japonii, który tak jak się spodziewano utrzymał swoje stopy procentowe bez zmian. Bank Japonii z pewnością nie jest zadowolony z ostatniego wzrostu kursu jena do dolara. Dodatkowo bank centralny kraju kwitnącej wiśni zdecydował o zmniejszeniu swojego celu inflacyjnego do 1,1% i przesunął w czasie termin prognozy osiągnięcia nowego ustalonego poziomu inflacji.

 

Dzisiejsze spotkanie EBC przedstawia się jako bardzo ważne w kontekście tego, jak bank centralny i Mario Draghi będą radzili sobie z komunikacją i przygotowaniem rynków na stopniowy proces wycofywania się z prowadzonego programu stymulacyjnego.

 

Już teraz można było obserwować gwałtowne wzrosty rentowności na niemieckich obligacjach. Powodem tego były wciąż poprawiające się dane gospodarcze, które skłaniają do mniej gołębich zachowań. Rynki starają się przewidzieć kiedy EBC rozpocznie przygotowania do wycofania się ze swojego programu stymulacyjnego.

 

Członkom EBC z pewnością nie pomagają wydarzenia w USA, które powodują spadek dolara i dalsze umacnianie się euro. Utrudnia to podejmowanie decyzji, ponieważ wszelkie ruchy EBC będą automatycznie dyskontowane na rynku obligacji. Zbyt szybki wzrost rentowności obligacji może uderzyć w słabsze sektory europejskiej gospodarki i zniweczyć dotychczasowe dokonania w kwestii odbudowy europejskiej ekonomii.

 

Nikt nie spodziewa się zmian w obecnie prowadzonej polityce pieniężnej. Natomiast głównym zadaniem Mario Draghiego będzie dorównanie oczekiwaniom rynków i przedstawienie planu przyszłych ruchów EBC. Prognozuje się, że tego rodzaju informacje pojawią się do wrześniowego spotkania Możliwe, że pewne wskazówki poznamy już podczas corocznego spotkania banków centralnych w Jackson Hole w sierpniu.

 

Wcześniej w tym tygodniu otrzymaliśmy pierwsze dowody świadczące o tym, że istniejąca negatywna relacja tempa wzrostu płac do tempa wzrostu cen w Wielkiej Brytanii, która powodowała mniejsze wydatki konsumenckie może powoli zmniejszać swoje rozmiary. Inflacja spadła z 2,9% do 2,6% w czerwcu, głównie za sprawą spadku cen paliw oraz usług rekreacyjnych i kulturalnych.

 

W tym samym czasie obserwujemy zwiększenie tempa wzrostu płac z 1,7% do 2%. Pojawiają się optymistyczne głosy mówiące o tym, że są to wczesne oznaki przyspieszenia tempa wzrostu płac, podczas gdy ceny dóbr powinny zwolnić swoje tempo wzrostu.

 

Wspomniany optymizm może zostać wzmocniony dzisiejszego dnia, gdy poznamy odczyty sprzedaży detalicznej za czerwiec. W maju obserwowaliśmy bardzo słabe dane, które pokazały spadek o 1,2%, jednak trzeba je zestawić z bardzo silnym kwietniem, gdzie odnotowano wzrost o 2,5%.

 

Wcześniej w tym miesiącu BRC opublikowało swoje dane dotyczące sprzedaży detalicznej, które pokazały wzrost o 1,2%, co dobrze rokuje przed danymi ONS.

 

Dobry odczyt może być również dobrym wskaźnikiem tego, jak zakończył się cały drugi kwartał. Prognozuje się wzrost na poziomie 0,4% za czerwiec. Jeżeli taki wynik zostanie osiągnięty, oznaczać będzie dosyć dobry kwartał dla brytyjskiej sprzedaży detalicznej, która w drugim kwartale ciążyła na brytyjskiej gospodarce.

 

EURUSD - euro pozostaje na dobrej drodze do przetestowania maksimów z 2016 roku na 1,1617. Poziom wsparcia znajduje się na 1,1480. Jeżeli euro spadnie poniżej 1,1480, możliwe są spadki w stronę 1,1300. Jedynie spadek poniżej 1,1280 otwiera drogę do ruchów w dół w okolice czerwcowych minimów na 1,1100.

 

GBPUSD - pomimo spadku poniżej 1,3120 funt utrzymał się powyżej 1,3000 podtrzymując szanse na wzrosty w stronę 1,3300. Spadek poniżej 1,3000 mógłby rozpocząć wahania w stronę 1,2930, jednak dopóki funt znajduje się powyżej 1,2900 istnieje większe prawdopodobieństwo wzrostów niż spadków.

 

EURGBP - poziom 0,8820 jest kluczowym poziomem wsparcia przed spadkami po nieudanej próbie przebicie przez 0,8900. Spadkowy wydźwięk wciąż jest zachowany, aktualny ruch testuje zeszłotygodniową formację Objęcia Bessy. Spadek poniżej 0,8820 stawia za kolejny cel 0,8760.

 

USDJPY - jeżeli dolar spadnie poniżej 111,60 i 200-dniowej SMA bardzo możliwe są dalsze ruchy w dół w stronę 110,20. Potrzebny jest powrót powyżej 112,30 by móc mówić o testowaniu 113,20.

 

FTSE100 – spodziewany wzrost na otwarcie o 10 punktów do 7 441

 

DAX - spodziewany wzrost na otwarcie o 23 punkty do 12 475

 

CAC40 - spodziewany wzrost na otwarcie o 7 punktów do 5 223