Po pozytywnym początku ubiegłego tygodnia, spowodowanym w dużej mierze aktywnością w zakresie fuzji i przejęć, nastroje pogorszyły się pod koniec tygodnia z powodu obaw o rosnącą liczbę zakażeń, ostrzeżenie WHO o poważnej sytuacji rozwijającej się w Europa oraz o banki centralne, które zdecydowały się wstrzymać z wdrażaniem nowych środków stymulacyjnych. Rynki amerykańskie również kontynuowały swoją ostatnią złą passę, spadając trzeci tydzień z rzędu. Po raz pierwszy od września ubiegłego roku odnotowaliśmy trzy kolejne tygodniowe straty, przy czym główny ciężar spadków skoncentrowany jest na sektorze technologicznym. Wraz z początkiem nowego tygodnia, kiedy inwestorzy przyswajają ostatnie oświadczenia z banków centralnych i perspektywę, że dalsze bodźce mogą nie nadejść natychmiast, rosną obawy, że ożywienie w działalności gospodarczej minęło już swój punkt kulminacyjny. Ta rzeczywistość, w połączeniu z rosnącą świadomością, że na szczepionkę pozostanie nam czekać jeszcze wiele miesięcy, pomimo twierdzeń prezydenta Trumpa, że jest inaczej, sprawiła, że inwestorzy byli coraz bardziej zdenerwowani wraz z nadchodzącym okresem jesiennym, kiedy ponownie mogą zostać nałożone blokady oraz wyborami prezydenckimi w USA.
W zeszłym tygodniu bankierzy centralni siali spore zamieszanie i niepewność co do kolejnych kroków w polityce. Prezes Fed, Jay Powell, z pewnością ma swoje powody, by celowo przedstawiać tak nieprzejrzysty obraz przed wyborami w USA. Jednak dał bardzo jasny przekaz, że stopy w USA nie zmienią się od teraz do 2024 r., nawet jeśli nie byłby przygotowany do wyjaśnienia, w jaki sposób Fed chciałby to osiągnąć. W ciągu najbliższych czterech dni napłynie ze strony Jaya Powella całkiem sporo informacji, a jutro i w środę będzie on zeznawał przed amerykańskimi ustawodawcami na temat ustawy CARES, a także reakcji Fedu na koronawirusa. Będziemy również mogli usłyszeć komunikaty od gubernatora Fed - Laela Brainarda, a także prezesa Fed z Chicago - Charlesa Evansa, Thomasa Barkina z Richmond, Loretta Mester z Cleveland, Erica Rosengrena z Bostonu i Mary Daly z San Francisco. Jutro czeka nas również przemówienie prezesa Banku Anglii, Andrew Bailey’a, podczas którego będzie rozmawiał z Brytyjską Izbą Handlową, gdzie, miejmy nadzieję, dowiemy się, jak poważnie bank centralny traktuje perspektywę ujemnych stóp procentowych i w jakich okolicznościach RPP mogłaby uznać je za przydatne. Rozmowy z zeszłego tygodnia o perspektywie ujemnych stóp procentowych wpłynęły na akcje banków, a dziś rano możemy oczekiwać dalszego osłabienia po doniesieniach chińskiej gazety Global Times, które sugerowały, że HSBC może znaleźć się na chińskiej liście niewiarygodnych podmiotów, jako zagrożenie dla bezpieczeństwa narodowego. Gdyby tak się stało, bardzo utrudniłoby to bankowi prowadzenie działalności na jednym z jego najważniejszych rynków.
W czasie, gdy rosną obawy o trwałość globalnego ożywienia gospodarczego, środowe wstępne indeksy PMI za wrzesień mogą dostarczyć dalszych dowodów na spowolnienie w wyniku rosnących wskaźników infekcji i lokalnych blokad wpływających na aktywność gospodarczą. Pozostaje pytanie, jakie kolejne kroki mogą podjąć rządy, aby spróbować zrównoważyć słabnące ożywienie gospodarczego, na tle wzrostu liczby infekcji i hospitalizacji, podczas gdy naukowcy i epidemiolodzy publicznie nie zgadzają się co do tego jakie kierunki działań należy przyjąć, a niektórzy politycy chętnie podsycają część z tych podziałó w. W Wielkiej Brytanii mówi się o kolejnej blokadzie w Londynie, ponieważ burmistrz Sadiq Khan rozważa następny ruch w obliczu rosnącej liczby zakażeń. Na razie rynki akcji, pomimo niedawnej słabości, wykazują niewielkie oznaki ogólnego strachu, podobnie jak w lutym. Biorąc pod uwagę powyższe, coraz bardziej jasne staje się, że sektory związane z turystyką, wypoczynkiem i hotelarstwem nie odbiją się w najbliższym czasie, ponieważ nadzieje na powrót do jakiegokolwiek normalnego trybu życia wciąż się oddalają. Spadek ceny akcji Rolls Royce'a w zeszłym tygodniu był szczególnym przypadkiem. Cena osiągnęła najniższy od 16 lat poziom, z powodu obaw o zdolność do pozyskania nowych funduszy. W weekend informowano, że firma prowadzi rozmowy na zebranie 2,5 miliarda funtów w celu wsparcia bilansu. Przy zadłużeniu netto w wysokości 4,4 miliarda funtów rosną również obawy rządu, który posiada „złoty udział”, że firma może potrzebować pomocy finansowej, jeśli nie będzie w stanie sobie poradzić.
Rynki w Azji słabiej rozpoczęły nowy tydzień z powodu kiepskiego finiszu w USA w piątek, a także porannych doniesień o HSBC. Rynki w Europie wydają się zacząć z podobnie negatywnym nastawieniem.
EURUSD – para zanotowała spadek w kierunku wsparcia linii szyi z zeszłym tygodniu, jednak nie udało się przełamać poniżej 50-dniowej MA, odbijając od 1,1738. Poziom 1,1720 pozostaje kluczowym wsparciem, a jego przełamanie może skierować kurs w okolice 1,1500. Szczyt z ostatniego tygodnia przy 1,1900 pozostaje ważnym poziomem. Powyżej 1,1920 celem może być 1,2000.
GBPUSD – na funcie widzieliśmy krótkotrwałe spadki, jednak kolejny kluczowy opór znajduje się przy 1,3020 i 50-dniowej MA. Wsparcie wydaje się być dość solidne w okolicy 1,2750/60 i 200-dniowej MA. Istnieje ryzyko spadku w kierunku 1,2730 i dalej do 1,2500, dopóki znajdujemy się poniżej 1,3030.
EURGBP – obecnie opór znajduje się przy 0,9170/80. Aby pozostać w trendzie spadkowym kurs musi się utrzymać poniżej tego poziomu z możliwym retestem 0,9080 i dalej 0,9020. Powyżej 0,9170/80 możliwe jest wybicie w okolice 0,9220.
USDJPY – lipcowe dołki przy 104,20 pozostają kluczowym wsparciem z możliwością retestu, dopóki znajdujemy się poniżej 105,30. Powyżej 105,30 kolejnym celem może być 106,20.
FTSE100 - oczekiwany spadek na otwarcie o 30 punktów do 5,977
DAX - oczekiwany spadek na otwarcie o 30 punktów do 13,086
CAC40 - oczekiwany spadek na otwarcie o 12 punktów do 4,966
CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.
