I mercati azionari europei hanno chiuso in rialzo ieri nonostante abbiano trascorso gran parte della giornata in rosso.

La situazione politica in Italia è la storia dominante in Europa, e visto che il governo di coalizione in Italia sembra desideroso di disobbedire a Bruxelles e alzare il deficit di bilancio al 2,4%, potremmo essere diretti verso uno scontro politico. Il tasso di interesse sui titoli governativi  italiani è aumentato dato che gli investitori temono che l'amministrazione di Roma stia pianificando di accumulare ancora più debito. Le agenzie di rating presteranno molta attenzione agli sviluppi nel paese e qualsiasi revisione negativa potrebbe far aumentare i rendimenti dei titoli di stato italiani e scendere le azioni dell'eurozona. L'Italia è la terza più grande economia della zona euro, quindi la posta in gioco è alta, e se una crisi esplodesse, le conseguenze potrebbero essere enormi.

Il rendimento del titolo di stato decennale USA è stato scambiato al di sopra del 3,25% - il livello più alto dal 2011. Gli operatori prevedono che la Federal Reserve continuerà il suo percorso di inasprimento monetario. La banca centrale degli Stati Uniti ha aumentato i tassi tre volte nel 2018, e abbiamo potremmo assistere ad altri quattro aumenti nei prossimi 12 mesi. Gli operatori finanziari azionari si sono abituati a una politica monetaria molto labile negli ultimi anni, e questo è stato un fattore che ha contribuito al rally che abbiamo visto. La prospettiva di tassi più alti potrebbe mettere sotto pressione le azioni poiché i maggiori costi di finanziamento potrebbero danneggiare i margini di profitto delle aziende. Il Dow Jones e lo S&P  500 sono risultati marginalmente in ribasso  la scorsa notte.

Il biglietto verde ha avuto una buona corsa durante la metà della sessione di ieri, ma ha poi annullato buona parte del rialzo. Le chiacchiere di ulteriori aumenti dei tassi fanno sì che la Fed renda attraente il dollaro USA. Alle 14.30 negli Stati Uniti saranno pubblicati l'indice dei prezzi alla produzione generale e l'indice core sempre dei prezzi alla produzione con una stima di consenso  rispettivamente del 2,8% e del 2,5%. Un aumento dei prezzi a livello di fabbrica potrebbe portare a un indice dei prezzi al consumo  più elevato lungo la catena in quanto i costi potrebbero essere trasferiti al consumatore finale.

Ieri abbiamo ascoltato Robert Kaplan della Federal Reserve di Dallas, il quale ha annunciato che gli Stati Uniti dovrebbero continuare a inasprire la politica monetaria e non vede all'orizzonte un aumento "improvviso o sostanziale" dell'inflazione.

Il Fondo Monetario Internazionale ha tagliato il suo obiettivo di crescita globale per quest'anno al 3,7%. L'incertezza sui negoziati commerciali è stata citata come motivo del downgrade. Gli Stati Uniti e la Cina non sono più vicini ad una conclusione della disputa commerciale. Un rapporto ha rivelato ieri che ci sono ulteriori prove che una società di tecnologia cinese ha manomesso i chip che erano destinati agli Stati Uniti e l'obiettivo era quello di ottenere informazioni. È probabile che questo comporti nuove  tariffe dagli Stati Uniti. Il presidente Trump era desideroso di riequilibrare le  relazioni commerciali con il Messico e il Canada e potrebbe cercare di fare qualcosa di simile con l'UE. La Germania ha registrato un aumento del 15% del suo surplus commerciale ed è probabile che la circostanza non sia passata inosservata a Washington .

Ieri il prezzo del petrolio ha chiuso in rialzo  mentre gli operatori continuano a preoccuparsi per i livelli di offerta. Le esportazioni dall'Iran sono diminuite all'inizio del mese, e gli operatori temono che questa tendenza continui man mano che ci avviciniamo a novembre, quando le sanzioni statunitensi saranno applicate. L'uragano Michael si sta avvicinando agli Stati Uniti e circa il 20% della capacità produttiva  nel Golfo del Messico è stata bloccata e anche questo sta alimentando anche gli acquisti.

Alle 10.30 nel Regno Unito ci sarà la pubblicazione di alcuni dati economici. Il PIL del terzo trimestre su base trimestrale dovrebbe essere dello 0,6%. La produzione industriale e la produzione manifatturiera sono entrambe orientate a mostrare una crescita dello 0,1%, mentre la produzione edilizia dovrebbe scendere dello 0,5%. Si prevede che il deficit commerciale delle merci aumenterà a 10,9 miliardi di pound da 9,97 miliardi. Anche la sterlina sarà al centro dell'attenzione dato  Andy Haldane della Bank of England terrà un intervento alle 11 del mattino.

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