Quando la Disney ha annunciato che avrebbe lanciato il proprio servizio di streaming alla fine della scorsa settimana per un abbonamento di  6,99 dollari al mese a partire da novembre di quest'anno, le azioni hanno raggiunto un livello record, nonostante il management abbia affermato di essere disposto ad utilizzare il business come "loss leader" fino al 2024.

Data la diversità del modello di business di Disney questo è qualcosa che dovrebbe preoccupare Netflix in particolare dal momento che Netflix non ha il pedigree Disney in termini di produzione  cinematografica, merchandising e anche come gestore di parchi a tema.

Le entrate aggiuntive che Disney può ricavare da questi altri business possono facilmente sovvenzionare un'attività in perdita, analogamente ad Apple che ha recentemente annunciato l'intenzione di entrare nel settore dello streaming di contenuti on line.

Anche così la Disney ha ancora montagna da scalare quando si tratta di mettersi al passo con Netflix in termini di abbonati, dato che Netflix è il leader del mercato, rappresentando fino al 15% di tutto il traffico Internet globale.

Nel suo ultimo trimestre Netflix ha registrato un fatturato di 4,19 miliardi di dollari con un numero totale di abbonati in aumento di 8,8 milioni, per un totale di 139,26 milioni di abbonati, un aumento di 29 milioni di abbonati rispetto a un anno fa.

In un mercato sempre più competitivo la posizione di Netflix come leader di mercato è molto in vantaggio in questo particolare segmento, ma è probabile che affronterà ulteriori sfide competitive nel corso dei prossimi cinque anni.

In questo contesto, mentre il nuovo servizio di streaming di Apple, Apple TV +, viene pubblicizzato come un "killer Netflix", è improbabile che lo sia a breve termine, anche se a lungo termine è probabile che prevalga una prospettiva diversa ed è qui che troviamo la vera sfida per Netflix.

L'arrivo di Disney + a novembre, come accennato in precedenza, è anche un altro elemento in più di concorrenza che servirà a mantenere la pressione a lungo termine su Netflix e in particolare sui suoi margini, man mano che aumenta la pressione per contenere i prezzi, mentre cerca di rimanere in vantaggio rispetto ai suoi più grandi rivali di partita, più grandi, ma pur sempre in ritardo .

Allo stato attuale, la valutazione di Netflix è ancora in vantaggio rispetto alle sfide che probabilmente affronterà a breve termine e ciò potrebbe esercitare ulteriori pressioni al ribasso sul prezzo delle azioni a lungo termine, in particolare perché compete anche con Amazon Prime, che sta anche spendendo più soldi per i contenuti.

Questo rimane il più grande ostacolo al dominio di Netflix nel mercato dello streaming online e, mentre Netflix ha il vantaggio del primo arrivato, continua a spendere miliardi di dollari all'anno in nuovi contenuti in un momento in cui i servizi di streaming potrebbero essere in procinto di raggiungere la massa critica in termini di abbonamenti.

Per ora i consumatori sembrano felici di spendere soldi per uno o due abbonamenti aggiuntivi (Amazon Prime e Netflix sono gli esempi più ovvi). Aggiungiamoci anche un abbonamento Sky per il pubblico britannico e l'unico modo per Apple e Disney di guadagnare quote di mercato in modo significativo è probabilmente quello di rubare clienti.

Questa sarà la più grande sfida per i nuovi arrivati al mercato dello streaming online, quello della limitata appetibilità dei consumatori per più abbonamenti, il che significa che il contenuto è probabilmente l'elemento chiave, anche se Netflix potrebbe avere un vantaggio legato nella creazioni di contenuti su misura in lingua straniera.

Per il momento Netflix ha il vantaggio, con la sua spesa per spettacoli originali come "The Crown" e il finanziamento di nuovi film come "Bird Box" e "Roma" ma con un prezzo azionario che ha guadagnato oltre il 400% negli ultimi cinque anni quanto di tutto questo è già scontato?

Fonte : CMC Markets Piattaforma Next Generation. Performance nette al 16/04/2019

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