Mentre i mercati statunitensi sono riusciti a chiudere in rialzo ieri sulla scia dell'annuncio del nuovo accordo commerciale USMCA destinato a sostituire il vecchio accordo commerciale NAFTA tra Stati Uniti, Canada e Messico, forse è degno di nota sottolineare che né il Dow né lo S&P 500 sono stati  in grado di superare i livelli record di settembre.

Più interessante il fatto che il Russell 2000 sia scivolato  bruscamente continuando una divergenza che è stata in vigore per un paio di settimane.Mentre sembra esserci qualche discussione sul fatto che il nuovo accordo sia un miglioramento significativo del vecchio accordo NAFTA, resta il fatto che questo sembra essere un problema in meno per gli investitori di cui preoccuparsi per il momento, anche se le tariffe sull'acciaio e sull'alluminio sembrano rimanere in vigore  a breve termine.

La prospettiva di una visione più chiara per l'economia canadese ha anche contribuito al rialzo del dollaro canadese dato che ha rimosso una nube significativa, rendendo molto più probabile un rialzo dei tassi d'interesse da parte della Bank of Canada a fine mese, anche se un report sul lavoro deludente venerdì potrebbe minare questa aspettativa.

Il rovescio della medaglia, se ce n'è uno, è che l'apparente risoluzione di un problema di solito apre un altro fronte, e il presidente Trump ha continuato a sparare alcuni colpi verso l'UE, così come verso la Cina nella sua conferenza stampa di ieri, senza segni di una risoluzione sulla questione cinese, dopo che il segretario alla Difesa americano James Mattis ha cancellato il suo viaggio in Cina alla fine di questo mese. Ciò sembra aver pesato sui mercati asiatici, dal momento che le azioni di Hong Kong sono scese, anche se d'altro canto il Nikkei continua a rimanere ben sostenuto.

I commenti del vice primo ministro italiano Luigi Di Maio secondo cui un downgrade dei rating renderebbe chiaro un  pregiudizio nei confronti dell' Italia e che le istituzioni dell'UE stanno facendo "terrorismo" di mercato, hanno poi visto i rendimenti italiani salire ai massimi livelli quest'anno e questo tono verbale tra Italia e Bruxelles è  probabile che  tenga gli investitori un po' cauti nell'accumulare asset italiani.

Il ministro delle Finanze Giovanni Tria probabilmente avrà molto da fare nell'odierna riunione ECOFIN dei ministri delle finanze europee.

Anche il FTSE100 ha sofferto, appesantito da una serie di profit warning sugli utili.L'euro ha faticato a fare progressi a seguito del discorso politico in corso proveniente dall'Italia, mentre i dati PMI manifatturieri più deboli del previsto hanno sollevato la preoccupazione che il rallentamento economico che avrebbe dovuto essere temporaneo, stia iniziando a radicarsi.

La sterlina ha subito una sessione turbolenta ieri, mentre era in corso la conferenza del partito conservatore. Le notizie secondo cui il governo britannico stia considerando un nuovo compromesso sul confine irlandese hanno  spinto sterlina  bruscamente in alto, nella speranza che una soluzione a questo problema particolarmente vessatorio si avvicini.

Sul fronte dei dati l'ultimo sondaggio sulla produzione nel Regno Unito è salito al massimo di quattro mesi in seguito a un rimbalzo della produzione e di nuovi ordinativi all'esportazione, dopo un rallentamento ad agosto. Anche i costi di produzione e gli oneri di produzione non hanno mostrato segni di rallentamento, sollevando la preoccupazione che l'inflazione rimanga piuttosto ben sostenuta.

Il PMI delle costruzioni di oggi per settembre non dovrebbe migliorare dopo il brusco calo di agosto a 52,9, con l'aspettativa che rimarrà invariato. Ciò conferisce ancora più importanza al PMI dei servizi di domani nella prospettiva che sia in grado di sostenere il rimbalzo che abbiamo visto nel secondo trimestre, e un numero positivo aumenterà le speranze che il dato del terzo trimestre sarà  allo stesso livello dello 0,4% di crescita del PIL che abbiamo visto nel secondo trimestre .

I prezzi del petrolio hanno continuato la loro marcia inarrestabile con il WTI  e il Brent che hanno toccato i massimi livelli dal 2014, con la prospettiva che ulteriori guadagni potessero esacerbare l'outlook di crescita già indebolito a livello globale.Il capo del Fondo monetario internazionale Christine Lagarde ha avvertito ieri che il fondo probabilmente ridurrà le sue prospettive di crescita globale nei prossimi giorni, ed è difficile sostenere che un prezzo del petrolio che potrebbe andare verso 90 dollari al barile in un momento in cui l'attività economica sta rallentando, è favorevole ad un quadro di crescita forte. Se mai, agirà come un freno sulla spesa dei consumatori e potrebbe benissimo soffocarla del tutto se si muovesse verso i 100 dollari.

EURUSD - rimane sotto pressione con il prossimo supporto chiave in corrispondenza dei minimi di settembre a 1.1520. Una mossa al di sotto di 1.1500 apre un nuovo test dei minimi di agosto a 1.1300. Abbiamo bisogno di tornare sopra 1.1690 per una stabilizzazione e un ritorno verso l'area 1.1750.

GBPUSD - sta trovando difficile mantenere i guadagni, con un rally a 1,3115 ieri, ma continua a mantenersi supporto di 1,2990 sulla media mobile a 50 giorni. Questa mancanza di convinzione significa che la sterlina rimane vulnerabile, con una battuta più bassa che sosterrebbe un ritorno nell'area di 1,2870. Abbiamo bisogno di vedere un passaggio  attraverso 1.3220 per discutere di un ritorno all'area 1.3300.

EURGBP - attualmente sta tenendo il supporto  appena sopra la media mobile a100 giorni. Una mossa al di sotto dei minimi di settembre a 0,8845 potrebbe comportare  ulteriori perdite. La resistenza è  nell'area 0,8940 con il livello più significativo che rimane a 0,9040.

USDJPY - salito al livello di 113,20 e ai livelli più alti quest'anno, portando la prospettiva di una mossa verso i picchi del novembre 2017 a 114,73. Il supporto ora arriva nell'area 112 60 e sotto a 111.80.

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