Mentre abbiamo visto alcuni mercati azionari europei toccare i massimi dell'ultimo mese questa settimana, gli investitori sono ancora un po' cauti, soprattutto perché i mercati delle materie prime hanno continuato a sembrare estremamente deboli, con prezzi del rame, del platino e del palladio che hanno toccato i minimi di molti mesi.Se si suppone che l'economia globale cresca, i prezzi delle materie prime ci stanno raccontando una storia completamente diversa. Dall'inizio di giugno, tutti e tre i metalli sono diminuiti ben oltre il 10% e sono ben al di sotto dei massimi dell'anno.

È stata una giornata ampiamente negativa per i mercati in Europa ieri, quando le tensioni commerciali si sono riaffermate dopo che l'UE ha annunciato che stava preparando contromisure per ulteriori tariffe statunitensi sulle auto europee, ed è stato riferito che i colloqui commerciali tra Cina e Stati Uniti si erano fermati. Anche i mercati statunitensi sono scesi per le stesse ragioni, anche se alcuni commenti inutili del presidente Trump, che ha criticato  la Federal Reserve, non hanno aiutato.Queste osservazioni del presidente degli Stati Uniti, che hanno messo in discussione  il ritmo degli aumenti dei tassi USA e la forza del dollaro USA, in particolare contro lo yuan cinese e l'euro, hanno ridotto il dollaro USA dai massimi dell'anno. Contro lo yuan cinese, in particolare, il dollaro USA è cresciuto di oltre l'8% negli ultimi tre mesi, anche se la maggior parte di questo movimento è accaduto quando è diventato chiaro che il presidente degli Stati Uniti era serio nell'attuazione delle tariffe di acciaio e alluminio che ha annunciato per la prima volta a marzo di quest'anno.

Lo slittamento del dollaro USA ha anche provocato una brusca inversione dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 2 anni, che in precedenza aveva raggiunto nuovi massimi di 10 anni.Tradizionalmente, i presidenti degli Stati Uniti non dovrebbero commentare la politica monetaria data l'indipendenza della Fed, tuttavia questi non sono tempi tradizionali e mentre i commenti hanno sollevato le sopracciglia e hanno suscitato molte critiche, a lungo termine è improbabile che rallentino il percorso della Fed nel rialzo dei tassi, qualcosa al quale il Presidente dovrà abituarsi. Qualcuno dovrebbe anche segnalare al Presidente che la Cina sta deliberatamente permettendo che la sua moneta si indebolisca, in reazione alle sue politiche commerciali, qualcosa di cui la Federal Reserve può fare ben poco. La debolezza dello yuan, che ora supera il livello di 6.8,  ha continuato a fungere da freno sui mercati asiatici e questo probabilmente che i mercati europei aprano in ribasso questa mattina.

Per quanto riguarda il commercio, potremmo ottenere ulteriori sviluppi durante la riunione dei ministri delle finanze del G20 di questo fine settimana, a Buenos Aires, dove il segretario al Tesoro americano Mnuchin sarà in grado di rispondere alle domande sulla politica commerciale degli Stati Uniti. Attualmente non sono previsti incontri bilaterali con i funzionari cinesi per far avanzare le trattative  sul commercio.

Non è stata una buona settimana per la sterlina che è calata drasticamente su tutta la linea, in gran parte conseguenza dell'aumento del premio per il rischio politico che circonda la Brexit dopo gli eventi degli ultimi giorni a Westminster. Per quanto riguarda i dati economici di questa settimana, sono stati in gran parte più positivi che negativi, e nonostante un numero di inflazione più debole del previsto e un dato al di sotto delle attese per le vendite al dettaglio di giugno, sarebbe comunque sorprendente se la Banca d'Inghilterra si ritirasse da un modesto rialzo tra meno di 2 settimane.

Vi è anche il rischio che, se la Banca non agisce, la sterlina potrebbe indebolirsi ulteriormente in quanto i mercati potrebbero perdere fiducia nelle capacità della banca centrale di realizzare effettivamente qualsiasi promessa. Si prevede che il deficit del settore pubblico per giugno faccia segnare  un modesto aumento a 3,6 miliardi di sterline da 3,4 miliardi di sterline a maggio.

EURUSD- è  scivolato sotto l'area 1.1600 ieri rimbalzando  dalla zona 1.1575. Ciò apre la prospettiva di una mossa verso i minimi di maggio a 1.1510 / 20. La resistenza rimane  vicino all'area 1.1760, dove abbiamo una trendline  dai massimi  di giugno.

GBPUSD - un altro nuovo minimo a 10 mesi a 1,2956 ieri apre la prospettiva di ulteriori perdite verso 1,2880, area che deve essere mantenuta o potremmo tornare verso 1,2500. I rimbalzi devono portare  al di sopra di 1,3120 per consolidarsi

EURGBP - ha continuato a salire verso i massimi quest'anno a 0.8970. Il supporto si trova  nell'area di 0.8870, con una rottura si favorirebbe un ritorno al livello di 0.8820.

USDJPY - è salito fino all'area 113,20 ma da quel momento  è scivolato indietro. Mentre resta sopra l'area 112,20 la prospettiva rimane per un movimento verso l'area 113,75 e i massimi  di dicembre. Solo una mossa al di sotto dell'area 112.20 annulla questo scenario e sostiene uno spostamento verso 111.20.

Fonte : CMC Markets Piattaforma Next Generation. Performance nette al 20/07/2018

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