Dopo i pesanti crolli della settimana scorsa, i mercati azionari sono riusciti a recuperare un equilibrio ieri, aiutati da una parte da notizie di nuovi M&A su entrambe le sponde dell'Atlantico e dall'ottimismo che un qualche genere di progresso sul fatto che un accordo per  Brexit potrebbe prendere forma.

Dopo il peggior calo settimanale di quest'anno, i mercati statunitensi hanno registrato il maggior rialzo su base giornaliera  da gennaio, finendo per rinforzare l'idea di quanto il sentiment di mercato possa essere schizofrenico da un giorno all'altro.

Le storie aziendali hanno contribuito a guidare il mercato, passando dal più grande declino su base giornaliera di Boeing dall'11 settembre, alle notizie di un evento della Apple il 25 marzo, mentre le azioni tecnologiche hanno guidato un forte rimbalzo a Walla Street, con i mercati asiatici che ne hanno seguito  l'esempio.

È probabile che questo si traduca in un'apertura di seduta in Europa abbastanza positiva, anche se il FTSE100 potrebbe essere in ribasso a causa dei forti rialzi della sterlina durante la notte.

Sarà l'ennesimo giorno cruciale per la sterlina oggi con la prospettiva di un altro cosiddetto voto significativo sull'accordo Brexit ottenuto dal Primo Ministro ieri  sera. Tristemente, l'aggettivo "significativo" è stato abusato  nelle ultime settimane da politici apparentemente più interessati a prendersi dei meriti che a perseguire  effettivamente ciò che è meglio per il paese.

Nonostante l'ottimismo di ieri e il viaggio di andata e ritorno di 200 punti per la sterlina dai minimi della seduta asiatica di lunedì al massimo di 1,3170, gli ostacoli  che impediscono un accordo Brexit rimangono ancora alti, un fatto  che molti parlamentari sembrano ignorare.

Ci sono state molte speculazioni su quali concessioni, sempre che ce ne siano, il Primo Ministro  sia in grado di strappare dal suo incontro con Jean Claude Juncker a Strasburgo con discorsi su una dichiarazione che stabilisca che il backstop è temporaneo accanto alle ambizioni per un accordo commerciale.

Queste concessioni sembrano essere sotto forma di documenti aggiuntivi che includono uno strumento comune che confermerebbe l'impossibilità per l'UE di  intrappolare indefinitamente il Regno Unito all'interno del backstop  irlandese.

Si dice che il documento impegnerà entrambe le parti a compiere i migliori sforzi, alla buona fede ed è legalmente vincolante in termini di sostituzione del backstop con un accordo di libero scambio a tutti gli effetti.

Si dice anche che un collegio arbitrale  deciderà di utilizzare la clausola delle migliori condizioni per sostenere qualsiasi lamentela da parte del Regno Unito sul fatto che l'UE non negozi in buona fede.

Molto dipenderà ora dal procuratore generale Geoffrey Cox il cui precedente parere legale ha avvertito che il Regno Unito potrebbe rimanere intrappolato nel backstop  irlandese indefinitamente.

Se gli ultimi emendamenti o chiarimenti sono sufficienti per lui a cambiare idea, allora l'accordo potrebbe ricevere abbastanza voti da passare, tuttavia rimane un grande se.

Sembra improbabile che queste concessioni siano sufficienti per soddisfare i Brexiters dell'European Reserch Group, e anche se lo fossere, sembra che ci sia un numero considerevole di parlamentari a cui non piace molto l'accordo e lo respingerebbero  anche nella speranza di fermare completamente la Brexit.

Nel caso in cui l'accordo venga respinto, sembra esserci un crescente ottimismo sul fatto che in qualche modo i parlamentari saranno in grado di promulgare un emendamento per rimuovere l'opzione di un "no deal" Brexit dal tavolo, estendendo i negoziati almeno fino al 20 maggio, anche se questo dovrebbe essere accettato anche dall'UE.

In fin dei conti, nessuno sa davvero come si svolgeranno gli eventi nel corso delle prossime ore, con speculazioni che vanno da un nuovo Primo Ministro, una spinta per un altro referendum, un esito negativo o addirittura la remota possibilità che l’accordo possa risorgere  dalle sue ceneri come un'araba fenice dalla bocciatura  di gennaio e passare. Questo rimane ancora molto anomalo in termini di risultato, ma potrebbe vedere una significativa reazione al rialzo sulla sterlina se dovesse accadere.

Sul fronte dei dati otterremo un'altra istantanea dell'economia del Regno Unito e del modo in cui gli eventi attorno alla Brexit e il rallentamento economico globale pesano sull'attività economica.

Ieri abbiamo visto ulteriori prove che l'economia tedesca sta continuando a faticare con un'altra contrazione nel suo settore manifatturiero a gennaio.

Anche il settore manifatturiero nel Regno Unito ha mostrato segni di debolezza simili negli ultimi mesi, sebbene non nella stessa misura, con aspettative che potremmo assistere a un modesto miglioramento a gennaio.

A dicembre, l'economia del Regno Unito ha visto un calo del PIL dello 0,4%, mentre il 2018 è uscito con un piagnisteo in gran parte ridotto a un brusco rallentamento nel settore manifatturiero e delle costruzioni. Ci si aspetta che questo rimbalzino a gennaio con una modesta espansione dello 0,2%, favorita da una migliore performance in tutti i settori, con servizi che dovrebbero contribuire allo 0,5%.

Anche l'economia statunitense tornerà al centro dell'attenzione oggi dopo il deludente dato sulle vendite al dettaglio di gennaio. Abbiamo assistito a un rimbalzo modesto dello 0,2%, tuttavia questo è stato compensato dal fatto che il calo dell'1,2%, definito da qualcuno come un’anomalia tecnica, a dicembre è stato rivisto al ribasso dell'1,6%.

I numeri sull'indice dei prezzi al consumo di oggi potrebbero rafforzare la narrativa incentrata sulla pazienza, ora spinta dai funzionari della Fed. I numeri principali per l'indice dei prezzi al consumo sono stati abbastanza moderati negli ultimi mesi, con un indice dei prezzi al consumo core stabile al 2,2% per gli ultimi tre. Il numero più volatile che include cibo ed energia è sceso dal 2,5% alla fine del terzo trimestre all'1,6% alla fine dell'anno scorso.

Questa brusca caduta ha probabilmente giocato un ruolo nel recente cambio di rotta della Federal Reserve statunitense nel mettere in pausa il suo ciclo di aumento dei tassi mentre i politici statunitensi adottano un approccio di attesa in attesa delle prossime mosse. L' indice dei prezzi al consumo  di febbraio di oggi probabilmente rafforzerà tale cautela rimanendo stabile all'1,6%.

EURUSD - L'euro ha continuato a scendere spingendosi al di sotto dei minimi dell'anno scorso e testando l'area 1.1180, che è il ritracciamento del 61,8% dell'impulso 1.0340 / 1.2545. È probabile che questo sia un supporto chiave a breve termine, con una rottura al di sotto di questo livello che metterebbe in gioco l'area di 1.1000. Abbiamo una resistenza a 1.1270 e poi a 1.1400.

GBPUSD - è riuscito a mantenersi sopra 1,22970 in corrispondenza del supporto della trendline dai minimi di quest'anno a 1,2430, risalendo verso l'area di 1,3300. L'inversione ribassista della scorsa settimana mantiene la pressione al ribasso per una rottura sotto 1,2960, mentre un movimento al di sopra dei massimi di 1,3350, avrebbe come target l'area di 1,3500.

EURGBP - fallito il test nell'area di 0.8675 c'è stata una rottura nell'area cruciale di 0.8620 e un ritorno indietro ai recenti minimi a 0.8530 e con una movimento attraverso 0.8500 si potrebbe puntare a un movimento  verso l'area di 0.8420

USDJPY - avendo fallito nel consolidare il al di sopra delle 112.00 la scorsa settimana, il dollaro USA è sceso al di sotto della  media mobile a 200 giorni a 111,43, potenzialmente aprendo un ritorno all'area 110.70. Finchè resta  al di sotto di 111.40 il rischio è un ritorno verso il livello 110.20.

 

Fonte di tutti i grafici qui presentati: CMC Markets Piattaforma Next Generation. Performance nette al 12/03/2019

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