I mercati azionari globali hanno avuto un periodo piuttosto torrido di recente ed erano già in procinto di chiudere il loro primo mese i negativo quest'anno, anche prima della bomba del presidente Trump sulle nuove tariffe sulle importazioni messicane, alla fine della scorsa settimana.
Il continuo deterioramento nei colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina sembra offrire poche probabilità di un'imminente distensione con la Cina che risponde con la sua lista nera di "entità inaffidabili" al ban su Huawei, oltre a respingere con le proprie rivendicazioni il fatto che gli Stati Uniti sono incoerenti e inaffidabili con le proprie richieste.
Durante il fine settimana la risposta della Cina alle tariffe americane sui suoi beni è entrata in vigore con 60 miliardi di dollari di nuove tariffe. La Cina ha anche annunciato un'indagine sul colosso americano FedEx dopo che i funzionari di Huawei hanno affermato che la società ha deliberatamente falsato due spedizioni dal Giappone che avrebbero dovuto andare in Cina, ma che sono invece finiti negli Stati Uniti. Huawei ha anche accusato FedEx di altri casi, che le autorità cinesi hanno dichiarato di voler esaminare.
La scorsa settimana il Dow ha registrato la peggiore serie di ribassi settimanali dal 2011, mentre lo Stoxx 600 ha toccato un minimo di tre mesi. A dimostrazione che gli investitori stanno diventando sempre più nervosi, i mercati obbligazionari sono saliti, con il bund tedesco che ha registrato un rendimento record del -0,2% e il rendimento dei titoli del Tesoro USA è sceso ai minimi di due anni.
Per la maggior parte di quest'anno l'ipotesi era stata che, nonostante il gran rumore intorno all'imposizione delle tariffe, queste non sarebbero durate così a lungo e che qualsiasi danno avrebbe potuto essere facilmente mitigato. Ora sembra che le tariffe probabilmente dureranno molto più a lungo e saranno più vaste di quanto si pensasse inizialmente e gli investitori sembrano essersi lentamente accorti di questo.Non dimentichiamo che il presidente degli Stati Uniti ha ancora l'opzione in riserva per aggiungere le tariffe ai restanti 325 miliardi di dollari di importazioni cinesi, e non ha ancora preso in considerazione l'UE, e questo è probabile che tenga gli investitori sulla difensiva mentre entriamo nell'ultimo mese del secondo trimestre con l'apertura dei mercati europei al ribasso questa mattina.
L'incertezza economica sul commercio ha continuato ad avere un effetto negativo sui dati economici globali, che finora quest'anno hanno mostrato pochi segni di ripresa, con il settore manifatturiero in particolare bloccato in un proverbiale congelamento.
La scorsa settimana gli ultimi dati PMI manifatturieri cinesi hanno mostrato un rallentamento rispetto ai 50,1 di aprile, attestandosi a 49,3 a maggio, con il sottoindice relativo all'occupazione che ha toccato il livello più debole dal 2009. Oggi vedremo gli ultimi dati dall'Europa, dal Regno Unito e dagli Stati Uniti e i presagi non sembrano buoni. In Germania l'ultima lettura di produzione flash o maggio ha mostrato un'attività bloccata vicino ai minimi di più anni di 44,3 anni. Questo numero non dovrebbe cambiare con la lettura finale di oggi. L'attività in Francia è leggermente migliorata a 50,6, tuttavia il resto dell'Europa non dovrebbe essere molto migliore con il PMI manifatturiero italiano previsto a 48,5, rendendo quindi ancora più improbabile che il governo italiano raggiunga il suo obiettivo di crescita del PIL per quest'anno. Ciò è importante, dato che, sulla scia delle elezioni europee, le autorità dell'UE stanno prendendo di mira il governo italiano a proposito del bilancio, suscitando preoccupazioni su possibili sanzioni nei confronti dell'Italia nei prossimi mesi.
Con la politica in Germania che si sta sgretolando con le dimissioni del leader della SPD Andrea Nahles, sulla scia del pessimo andamento del partito alle elezioni europee, è probabile che si rinnoveranno le speculazioni sulla stabilità del governo di coalizione con la CDU.
Nel Regno Unito, la relativa salute dell'economia è in contrasto con la performance della sterlina che è scivolata per quattro settimane di fila, per le preoccupazioni circa il futuro rapporto con l'UE, così come la futura governance del paese.
È improbabile che questa settimana offra molto sollievo con l'arrivo del presidente Trump in una visita di stato molto controversa oggi, mentre l'uscita di Theresa May da leader del partito conservatore alla fine della settimana, darà il via ad un vero e proprio concorso di vanagloriosi parlamentari conservatori per sostituirla. All'ultima conta i candidati erano 13, alcuni dei quali hanno poche possibilità di arrivare alla sfida finale tra due candidati.Sul fronte dei dati, il PMI manifatturiero di maggio dovrebbe rallentare leggermente da 53,1 a 52,5, anche se potrebbe scendere a un livello inferiore rispetto a questo ora che abbiamo superato la fase del sostegno derivante dall'incremento delle scorte del primo trimestre dell'anno di quest'anno.
EURUSD - i minimi recenti a 1.1110 rimangono il principale ostacolo a un passaggio verso l'area 1.1000. La tendenza rimane per un euro in ribasso finché sotto 1.1270, mentre abbiamo anche una resistenza nell'area 1.1230.
GBPUSD - essendo sceso sotto i minimi di febbraio a 1,2765 il mese scorso, potremmo benissimo rientrare verso i minimi quest'anno a 1,2430. Abbiamo bisogno di tornare indietro a 1.2860 / 70 per un consolidamento e discutere per un ritorno verso 1.2960.
EURGBP - continua a trovare supporto sopra la media mobile a 200 giorni a 0,8780 e finché ci riesce permane il rischio di una mossa fino a 0,8850 rimane, insieme un test dell'area 0,8920. Al di sotto di 0.8780 si prende in considerazione un ritorno all'area 0.8720.
USDJPY - La settimana scorsa è scesa al di sotto dell'area 109,10 / 20 e si è ridotta all'area 108,20 / 30. Una mossa al di sotto riapre la prospettiva di un movimento a 107.80 ed eventualmente all'area 106.00. Per un consolidamento avremmo bisogno di vedere un ritorno al di sopra dell'area 109.30.
Fonte di tutti i grafici qui presentati: CMC Markets Piattaforma Next Generation. Performance nette al 03/06/2019
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