I mercati azionari hanno vissuto una settimana turbolenta su entrambe le sponde dell'Atlantico, con il Dow che ha fatto registrare nuovi record, mentre gli altri indici americani hanno sottoperformato.
È stata una storia simile in Europa con il rialzo moderato dalle preoccupazioni per la politica italiana, l'aumento dei rendimenti obbligazionari in Italia e il rallentamento dell'attività economica. In contrasto con l'Europa, l'economia statunitense sembra essere su di giri, tracciando la via da seguire e aumentando nettamente le aspettative di un aumento dei tassi USA.
Il movimento rialzista nei tassi d’interesse ha poi portato i mercati azionari statunitensi ad un brusco calo ieri, con il maggior ribasso del Dow in due mesi. I ribassi sono state ancora piuttosto modesti, rispetto ad alcune discese a cui abbiamo assistito in passato, tuttavia i rendimenti dei titoli statunitensi sembrano sul punto di andare decisamente al rialzo, ed è qui che la maggior parte dell'attenzione probabilmente andrà a concentrarsi oggi, con le ultime statistiche sugli stipendi e sull'occupazione negli Stati Uniti.
Il movimento di rottura al rialzo di questa settimana nei rendimenti decennali americani dei livelli massimi dal 2011, potrebbe guadagnare ulteriore trazione se ottenessimo un buon risultato dal report sui posti di lavoro negli Stati Uniti nel corso della giornata di oggi. Dopo aver visto il dato ADP sui libri paga postare un aumento di 230.000 nuovi posti di lavoro a settembre, e vedere l'ultimo sondaggio non manifatturiero ISM segnare un grande incremento nella componente dell'occupazione le aspettative sono aumentate che potremmo vedere un dato sulle nuove buste paga prodotte nello scorso mese superiore a 200 milaunità, aumentando l'aspettativa che il mese di settembre potrebbe ben vedere le due relazioni combinate mostrare una cifra vicina a 500 unità.
Nonostante questo ottimismo è importante non lasciarsi trasportare dato che c'è stata poca correlazione tra i due dati negli ultimi mesi. Ciononostante, è ancora difficile ignorare il fatto che i sondaggi ISM di questa settimana sono stati molto positivi sul lato dell'occupazione e, a un certo punto, la forza nei sondaggi inizierà probabilmente a farsi sentire sii numeri totali di posti di lavoro, così come nel dato relativo ai salari, mentre possiamo aspettarci di vedere un calo costante del tasso di disoccupazione. Le attese per la disoccupazione sono scese al 3,8% dal 3,9%. Per quanto riguarda i posti di lavoro di oggi, il consenso è di 184.000 nuovi posti di lavoro, leggermente in calo rispetto ai 201.000 di agosto, tuttavia non sarebbe una grande sorpresa vedere un numero superiore a 200.000. Un ostacolo a questo risultato potrebbe essere un numero anomalo causato dagli effetti dell'uragano Florence che potrebbe aver causato il ritardo nell'invio dei dati da alcune regioni, tuttavia saebbe una sorpresa dato che non abbiamo visto alcun ritardo da nessuna parte per altri indicatori.
La decisione di Amazon di aumentare il livello del salario minimo a 15 dollari all'ora questa settimana comporterà probabilmente un aumento dei salari entro la fine dell'anno, se non prima, e con ogni probabilità indurrà altri datori di lavoro a seguire l'esempio nei prossimi mesi.
È anche il grande giorno degli gli ultimi dati sui posti di lavoro in Canada, con un buon dato che aumenterebbe le prospettive di un rialzo dei tassi da parte della Bankitalia of Canada a fine mese, ora che le preoccupazioni sul NAFTA sembrano essere state messe da parte con l'accordo USMCA. Nell'ultimo rapporto sui posti di lavoro in Canada abbiamo assistito a un forte calo dei posti di lavoro part-time di 92 mila unità, mentre si è registrato un aumento di 40,4 mila unità nell'occupazione a tempo pieno. Questa è stata una grande svolta rispetto al rapporto di luglio, che è stato più positivo, e ha poi visto la Banca del Canada alzare i tassi di interesse per la quarta volta in due anni.
Si prevede che il dato canadese di oggi comporterà aumenti rispettivamente per i posti part-time di 20 mila unità e per i full time di 15 mila unità, mentre il tasso di disoccupazione dovrebbe scendere al 5,9%. Ci vorrebbe una significativa delusione da questo rapporto per rimandare la prospettiva di un aumento di tasso da parte della Bank of Canada a fine mese.
EURUSD - ha trovato supporto nell'area 1,1460 e ha rimbalzato appena ma il rischio di nuovi ribassi verso i minimi di agosto a 1.1300 rimane intatto finché resta sotto il livello di 1.1590. Il livello 1.1590 ora rappresenta una resistenza, insieme al livello di 1.1690 mentre la tendenza continua ad essere ribassista.
GBPUSD: ha inaspettatamente trovato supporto sul livello di 1,2920 e ha rimbalzato al di sopra del livello di 1,3000. Abbiamo ancora bisogno di vedere un ritorno ai massimi questa settimana a 1,3120 per ridurre il rischio di ribasso e un passaggio verso l'area 1,2850.
EURGBP - inizia a scivolare più in basso con supporto sul livello di 0,8840. Una rottura e sotto la media mobile a 200 giorni a 0,8840 potrebbe comportare ulteriori perdite. La resistenza giace nell'area 0,8940 con il livello più ampio che rimane a 0,9040.
USD / JPY - si è avvicinato leggermente al massimo di novembre 2017 a 114,73, prima di cadere indietro. Un movimento fino a 115,00 apre le porte per uno spostamento nell'area 115.60. Il supporto si trova sul minimo di questa settimana a 113.60.
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