I progressi registrati nelle ultime quattro settimane nei mercati europei non sembrano mostrare segni di rallentamento, nonostante un po 'di debolezza all'inizio della settimana. Una sessione positiva ieri sulla scia della riunione della BCE e una sessione americana forte durante la notte sembra ci stia mettendo in rotta per una quinta settimana consecutiva di guadagni in Europa.

I mercati in Asia sono rimasti stabili con l'avvio di un vertice storico tra Nord e Sud Corea, mentre i due leader si sedevano faccia a faccia come preludio a colloqui di pace più dettagliati per la prima volta in oltre dieci anni, mentre la Banca del Giappone manteneva la propria politica monetaria invariata, rimuovendo un riferimento al momento in cui si aspetta di raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2%. Allo stesso tempo, l'indice dei prezzi al consumo giapponese core è sceso dallo 0,8% allo 0,6%, il che suggerisce che la banca centrale probabilmente non è così ottimista nel raggiungere il suo obiettivo in un qualsiasi momento nel prossimo futuro.

La debolezza dell'euro e della sterlina, contro un dollaro USA più debole, sullo sfondo di alcuni annunci di buone trimestrali e di prezzi delle materie prime più solidi sembra lavorare a favore dei mercati europei con un'apertura positiva prevista questa mattina.

L'euro ha toccato anche un minimo di tre mesi dopo la conferenza stampa della BCE, nonostante quello che a prima vista sembrava essere una valutazione abbastanza positiva dell'economia in Europa. Dietro l'ottimismo di facciata sembra che i responsabili della politica monetaria potrebbero essere più preoccupati per il recente rallentamento dei dati di quanto non stiano lasciando intendere sempre che le dichiarazioni del presidente della BCE di Draghi siano indicative.

La sua considerazione per la quale la BCE aveva bisogno bisogno di determinare se il rallentamento fosse temporaneo o più permanente ha dato un indizio rivelatore del fatto che i responsabili delle politiche fossero un po 'più preoccupati di quanto abbiano lasciato intendere, suggerimento per i mercati per ritenere che le preoccupazioni per il rallentamento fossero dovuti alla stagionalità. È chiaro che la BCE non ha fretta di dare alcuna indicazione sulla tempistica o sui prossimi passi di politica monetaria e da qui la scivolata nell'euro.

La sterlina ha trascorso gli ultimi giorni in una fase di stallo sulla scia dei commenti della scorsa settimana del governatore della Bank of England Mark Carney, secondo cui un rialzo dei tassi a maggio non è un affare fatto, cosa data per assodata poco più di una settimana fa.

Mentre la sterlina è in ribasso rispetto al dollaro USA durante la settimana, ha recuperato un po 'nei confronti dell'euro, dello yen giapponese e del franco svizzero. L'intervento inaspettato del governatore della Banca d'Inghilterra sembra essere il risultato di alcuni dati economici più deboli del previsto nelle ultime settimane, che ha suscitato alcune domande più ampie sulla capacità di recupero dell'economia del Regno Unito.

Oggi vedremo le prime indicazioni di quanta parte abbiano avuto sull'economia del Regno Unito i problemi nei settori della vendita al dettaglio e dell'edilizia, con gli ultimi numeri del PIL del primo trimestre. Probabilmente non saranno particolarmente forti, con un'aspettativa di una crescita dello 0,3%, la normalità per gli ultimi anni. Ci si aspetta che i servizi contribuiscano con la maggior parte del guadagno, con il settore delle costruzione che sarà di peso.

Negli ultimi due anni il primo trimestre è stato il trimestre più debole e successivamente è stato seguito da una ripresa nel secondo trimestre e nel terzo trimestre, il che suggerisce, nonostante i problemi ben documentati nel settore retail, che anche quest'anno si potrebbe vedere qualcosa di simile.

Inoltre, non cambia il fatto che l'economia del Regno Unito è cresciuta ogni trimestre dal primo trimestre del 2013, eppure in questo periodo abbiamo assistito sia ad un taglio che ad un rialzo dei tassi, di conseguenza i tassi non sono mai stati superiori a dove sono ora dal 2009.

 

Siamo ben al di là dei tassi di interesse di livello di emergenza e un aumento di 25 punti base non dovrebbe essere significativo in un modo o nell'altro. Se avete dei dubbi, chiedete ad Alex Brazier il direttore esecutivo della Banca d'Inghilterra sulla stabilità finanziaria, che ha detto ai politici la scorsa settimana che "non dovremmo vedere le famiglie andare in difficoltà perché i tassi di interesse sono aumentati"

È anche il giorno del PIL del primo trimestre negli Stati Uniti e qui, come nel Regno Unito, si prevede che l'attività economica si attenuerà poco nonostante l'aumento dei salari e un basso tasso di disoccupazione. Nel quarto trimestre l'economia statunitense è cresciuta del 2,9% su base annua e si prevede che tornerà al 2%, in quanto un rallentamento globale e l'incertezza sul commercio globale determinano una più debole attività economica in tutto il mondo.

Un dato sul PIL USA più forte del previsto potrebbe agire come ulteriore combustibile per l'attuale rimbalzo del dollaro USA, oltre a spingere i rendimenti dei titoli statunitensi più in alto rispetto ai loro livelli già elevati.

EURUSD - spinto al di sotto del livello di 1,2150 sui minimo di marzo, nel processo che apre la prospettiva di una mossa verso il livello 1.1800. Questo sembrerebbe il completamento di un pattern di inversione che si è sviluppato negli ultimi mesi. È necessario un passo indietro sopra 1,2320 per sostenere un ritorno verso i recenti massimi.

GBPUSD - La pressione al ribasso continua a dominare mentre stiamo al di sotto dell'area di 1,4020 / 30. Un altro nuovo minimo per la settimana in corso al di sotto del minimo di questa settimana a 1.3895 mantiene la prospettiva di un movimento verso i minimi quest'anno a 1,3710. Abbiamo bisogno di riattraversare l'area 1.4030 per una stabilizzazione a breve termine e sostenere un ritorno al livello 1.4130.

EURGBP - è scivolato sotto il livello di 0,8690 e in considerazione di ciò potremmo tornare ai minimi di inizio mese in area 0,8620 con una rottura al di sotto dell'area di 0,8680. La resistenza resta vicino ai massimi della scorsa settimana a 0,8790 al di sotto delle medie mobili a 50 e 100 giorni.

USDJPY - si è mosso attraverso l'area 109.20 e potrebbe benissimo proseguire verso la media mobile a 200 giorni posta a 110.20. Affinché ciò avvenga, dobbiamo tenere sopra l'area 108.80. Una mossa sotto 108.70 riapre la prospettiva di un ritorno verso 108.20.

Fonte di tutti i grafici qui presentati: CMC Markets Piattaforma Next Generation Performance nette al 26/04/2018

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