Dopo la forte contrazione osservata all'inizio di questa settimana in Europa, ieri abbiamo assistito a una modesta stabilizzazione dei mercati in Europa, in quanto gli investitori hanno adottato un approccio "attendista" su ciò che potrebbe accadere in seguito rispetto agli eventi in Italia. 

Mentre abbiamo visto alcuni rialzi discreti su tutta la linea, è stato notato che mentre i titoli bancari sono rimbalzati, i guadagni sono stati piuttosto lievi rispetto alle perdite dei giorni precedenti, nonostante i rendimenti dei titoli italiani siano calati drasticamente rispetto all'aumento  di martedì, sulla scia di un'asta di titoli abbastanza buona e della speranza che potremmo ancora evitare nuove elezioni e ottenere una qualche forma di mandato per un nuovo governo. 

Questo ottimismo è stato rafforzato da una proposta del Movimento 5 Stelle a Paolo Savona di ritirare la sua candidatura alla carica di ministro delle finanze. Ciò sembrerebbe in contrasto con la posizione della Lega e del suo leader Matteo Salvini, la cui prima scelta è Savona. Le divergenze di opinioni tra le due parti non sono certo di buon auspicio per qualsiasi futura relazione nel governo, sempre che Salvini cambi idea su Savona e metta qualcun come ministro delle finanze.

Per ora, le speranze di una qualche sorta di accordo nei prossimi giorni hanno spinto i mercati statunitensi a invertire tutte le loro perdite del giorno precedente per chiudere in forte rialzo con il Russell 2000 che ha toccato il nuovo massimo storico, e sembra destinato a tradursi in un'apertura positiva mentre arriviamo alla fine di un mese difficile per i mercati finanziari italiani. Anche se gli investitori nutrono forti preoccupazioni per il recente forte aumento dei costi di finanziamento italiani, si noti che rimangono ancora ben al di sotto delle medie a lungo termine prima della crisi finanziaria, quando erano in media intorno al livello del 4% per la maggior parte degli anni '90. Ciò significa che mentre i costi di finanziamento italiani sono ora elevati rispetto agli ultimi anni, rimangono comunque bassi rispetto agli standard storici.

Mentre gli eventi in Italia sembrano essere in stand-by, gli investitori devono ancora fare i conti con l'imminente scadenza della deroga tariffaria USA per l'UE sulle tariffe di acciaio e alluminio, che scade domani, nonché i negoziati in corso in relazione agli accordi commerciali Nafta e quelli con la Cina.

Sul fronte dei dati, l'inflazione in Europa è rimasta piuttosto contenuta negli ultimi mesi, con i prezzi core appena sopra i minimi storici dello 0,6% allo 0,7%. Anche l'indice dei prezzi al consumo generale  ha faticato a mostrare segnali di significativo rialzo, nonostante i prezzi del petrolio che sono aumentati di oltre il 70% dalla metà dello scorso anno. Nonostante questo aumento dei prezzi del petrolio, i banchieri centrali sembrano essere abbastanza tranquilli riguardo alle prospettive di prezzi più alti, tuttavia questo potrebbe essere sul punto di cambiare sempre che i dati sull'inflazione  di ieri dalla Spagna e dalla Germania per maggio siano una guida Questi hanno mostrato forti aumenti nei numeri principali da 1,1% e 1,4% rispettivamente ad aprile. L'indice dei prezzi al consumo in Spagna è balzato al 2,1% mentre quello tedesco è salito al 2,2%, facendo segnare la sua lettura più alta dal febbraio dell'anno scorso. Se questi aumenti nei numeri di maggio saranno  confermati  dai dati francesi attuali e da quelli  per l'Eurozona, allora potremmo vedere un forte aumento delle pressioni sui prezzi nei prossimi mesi, cosa che potrebbe essere amplificata dal recente calo dell'euro dai suoi massimi all'inizio di quest'anno.

Si prevede che l'indice dei prezzi al consumo  francese salirà dall'1,8% al 2,1% a maggio, mentre la più ampia misurazio per l'Eurozona potrebbe registrare un aumento molto più accentuato rispetto all'1,2% all'1,6% previsto. Anche i prezzi core dovrebbero riprendersi dai loro minimi dello 0,7% per salire fino all'1%. Nel Regno Unito si prevede che i più recenti dati sui prestiti mostreranno una ripresa del credito al consumo di  1,3 miliardi di sterline  per aprile dopo il rallentamento di marzo di 0,3 miliardi causato dal maltempo. Anche le approvazioni di mutui ipotecari per aprile dovrebbero salire leggermente a 63500 unità .

EURUSD - rimbalzato ieri dal livello di 1.1500 che è anche il supporto della trendline dai minimi di dicembre 2016 a 1.0340. Una rottura al di sotto di questo supporto chiave potrebbe aprire un passaggio verso 1,10360 Mentre sopra 1.1500 c'è  il potenziale per  un rimbalzo verso 1.1730.GBPUSD: ha trovato un po 'di supporto nell'area 1.3200 con un supporto più ampio appena sotto quello a 1.3110 supporto della linea trendline dai minimi di gennaio 2017. La resistenza ora si posiziona nella zona 1,3360, con una possibile  che mette gel mirino  l'area di 1,3460.

EURGBP - supporto trovato appena sopra l'area 0,8690 che potrebbe richiedere un nuovo test della resistenza della trendline a 0,8780 mentre appena sopra abbiamo la media mobile  a 100 giorni appena sotto il livello di 0,8800.

USDJPY - ha continuato a scivolare verso il basso e ha il potenziale per dirigersi verso l'area 107.40. Dobbiamo avere un consolidamento per pensare ad una ripresa al di sopra del livello 109.80.

Fonte di tutti i grafici qui presentati: CMC Markets Piattaforma Next Generation. Performance nette al 31/05/2018

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