Il prezzo delle azioni [AV] di Aviva è calato del 25% negli ultimi 12 mesi. Gran parte di questo calo è dovuto all'incertezza sul posto vacante di CEO e un outlook piatto per il 2019.

Tuttavia ora, con la posizione dell'amministratore delegato ormai occupata e le voci di un imminente scossone per rimettere le cose in carreggiata, l'attuale prezzo delle azioni di circa 404 pence potrebbe rappresentare un affare.

Aviva performance azionaria a 1 anno, CMC Markets, 03 giugno 2019

Cosa rende il prezzo delle azioni Aviva un vero affare?

 

Con un rapporto P/E di 10,64 e un price to book value di solo 0,87, le azioni Aviva dovrebbero essere su i radar degli investitori che seguono un approccio value. Per confronto, la rivale AXA ha un P/E trailing molto più pesante di 19,72.

Quando si confronta il valore di mercato di Aviva con il suo valore contabile, l'azione sembra sottovalutata rispetto al suo vero valore. Il rendimento del capitale netto si attesta all'8,98%, battendo la media del suo segmento specifico del 6,62%, ma inferiore alla media del settore del 16,17%.

Tuttavia, il rendimento di Aviva è migliore della maggior parte dei suoi concorrenti. Il ROE di RBS arriva ad un pessimo  -7,78, per esempio.

 

Capitalizzazione di mercato

15.76 miliardi di pound

PE ratio (trailing)

10.64

EPS (trailing)

37.80

Crescita trimestrale degli utili (anno su anno)

44.00%

Aviva metriche finanziarie chiave, Yahoo finance, 03 June 2019

La compagnia assicurativaa fornisce anche un interessante dividend yield dell’8. Altre buone notizie per cacciatori di affari alla ricerca di una rendita

Come sta performando il prezzo delle azioni?

Ora potrebbe essere il momento per gli investitori di concludere un affare. Le azioni sono scese del 5,38% nell'ultimo mese e di oltre il 25% rispetto al massimo dello scorso anno di 521 pence. L'azione ha fatto peggio anche del FTSE 100, che è in calo solo del 4,85% rispetto allo stesso periodo di un anno.

Giovedì, le azioni Aviva hanno scambiato del 2,6% sotto la media mobile a 52 settimane e un buon 30% sotto il massimo a 52 settimane.

Tuttavia, da inizio anno l'azione è aumentata del 13%. Gli investitori sperano che questo slancio rialzista possa essere mantenuto dopo un torrido dicembre che ha visto la maggior discesa del FTSE 100 in scia alle preoccupazioni della Brexit.

Tulloch cambierà la strategia?

Il nuovo CEO Maurice Tulloch potrebbe essere sul punto di dare una scossa ad Aviva quando annuncerà la sua strategia aziendale il 6 giugno. Secondo il FT, Tulloch sta considerando la possibilità di dividere il business nel Regno Unito in due. Uno basato sul ramo delle assicurazione sulla vita; l'altro intorno ad altri prodotti, come le polizze auto e casa.

Il pensiero di Tulloch è che il business di Aviva sono ancora troppo complessi e richiedono una semplificazione.

Le aspettative prevedono che annuncerà misure per ridurre i costi allo stesso tempo. Il nuovo CEO sembra intenzionato a frenare le spese, affermando nell'incontro annuale di Aviva che il "rapporto costo / reddito è più alto di quanto dovrebbe essere".

In una recente nota, l'analista di Citi James Shuck ha affermato che tagliare i costi di 200 milioni di pound potrebbe innescare un aumento del 5% del prezzo delle azioni. Sebbene non sia chiaro che saranno annunciati obiettivi concreti di riduzione dei costi, qualsiasi indizio che i tagli siano in vista dovrebbe avere un effetto positivo sul prezzo delle azioni.

L'azione  di Aviva è un "buy"?

Su Yahoo Finance !, tra i 15 analisti che coprono il titolo, l'obiettivo di prezzo medio è 551.33 pence. Questo rappresenterebbe un rialzo del 35% se raggiunto. Vale la pena notare che l'attuale prezzo delle azioni di Aviva non rientra nella fascia più bassa delle aspettative degli analisti.

L'obiettivo di prezzo più pessimistico è 490 pence, che rappresenterebbe una performance del 20%. Per Reuters, il consenso degli analisti è che il titolo sarà "Outperform" quest'anno. L'ultimo aggiornamento su Aviva è arrivato a dicembre, quando RBC Capital ha aumentato il titolo da "Outperform" a "Top Pick". Mentre Shore Capital ha riaffermato il suo rating "Hold" per l' azione a maggio.

Per gli investitori alla ricerca di un affare, l'attuale prezzo delle azioni potrebbe rappresentare un buon livello. Ma molto dipenderà dal fatto che gli azionisti prendano in considerazione la proposta di riorganizzazione di Tulloch.

Fonte di tutti i grafici qui presentati: CMC Markets Piattaforma Next Generation. Performance nette al 03/06/2019

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