D’après une étude du Fonds Monétaire International (FMI) publiée en octobre 2017 (« Viser une croissance durable »), la croissance mondiale devrait être de l’ordre de 3,6% en 2017 et 3,7% en 2018, ce qui constituerait l’une de ses meilleures performances depuis 2011 (3,9%). Donc dans l’ensemble, exceptés quelques épiphénomènes qui semblent déjà être « pricés » dans les cours, les principaux indices mondiaux semblent bénéficier d’un environnement macroéconomique plutôt favorable.
Afin de faire un tour complet des marchés, nous allons ici analyser différents produits de classes d’actifs tels que les indices, les matières premières, les actions et les paires de devises.
Aux États-Unis, le projet de réforme fiscale de Donald Trump ainsi que sa politique de relance de la demande intérieure par une politique de grands travaux pourraient, toujours selon le FMI avoir un effet positif de 2,2% sur la croissance américaine. En outre, les récentes données macroéconomiques publiées, faisant état d’une sensible hausse des salaires et d’une baisse du chômage, pourraient aller dans le sens d’un nouveau tour de vis sur les taux de la part de la Réserve fédérale américaine. Désormais, le risque pourrait être moins économique et financier que géopolitique.
Évolution du CFD à risque limité US SPX 500 - Données 4 heures sur 29 jours
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Source : CMC Markets, plateforme Next Generation au 09/10/2017. Performances nettes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Graphiquement, après observation de la formation d’une zone de distribution entre le 18 septembre 2017 et le 26 septembre 2017, le titre est entré dans un fort mouvement haussier qui l’a propulsé, le 9 octobre 2017, à 2 550,43 points, soit une hausse de 2,08% sur 8 jours. Notons tout de même que le titre a connu quelques zones de turbulences lors de la publication des chiffres des NFP le 6 octobre dernier puisque les investisseurs l’ont ramené sur une zone technique de 2 545 points. Zone qui a fait office de rebond vers les 2 550 points. Ceci étant, en données horaires la tendance semble rester haussière mais nous ne sommes pas à l’abris d’un regain de tension entre Washington et Pyongyang qui pourrait amener le cours vers une première zone de repli calculée à 2 537 points.
En ce qui concerne la zone euro, la croissance reste en progression. Toujours selon le même rapport du FMI, la croissance de l’activité en 2017 en zone euro pourrait être de l’ordre de 2,3%. De son côté, la Banque de France a confirmé ce lundi tabler sur une croissance du PIB français de 0,5% au troisième trimestre 2017. En Allemagne, le niveau de production industrielle au mois d’août 2017 calculé par Destatis, a atteint un plus haut de 6 ans (2,6%) et ce alors que les négociations pour la création d’une coalition gouvernementale n’ont toujours pas débutées. Pour le ministère de l’économie allemand, "le climat des affaires favorable et l'évolution positive des commandes industrielles laissent présager une poursuite de cette dynamique". En Espagne, le Catalexit focalise l’attention des investisseurs. Pour rappel, la Catalogne représente 16% de la population espagnole totale et 20% du produit intérieur brute ibère.
Mais tout ceci pourrait être tempéré par les chiffres de l’inflation en zone euro qui stagnent à 1,5%, loin des 2% fixés comme objectif par la Banque Centrale Européenne.
Évolution du CFD à risque limité EUR / USD - Données journalières sur 6 mois
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Source : CMC Markets, plateforme Next Generation au 09/10/2017. Performances nettes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
Graphiquement, la zone de support à 1,1810$ a été travaillée à la baisse le 2 octobre dernier. Le cours s’est appuyé dessus pour entamer un mouvement vers une première zone de support à 1,1674$. Le 9 octobre 2017, nous avons observé la création d’une figure d’analyse technique, un marteau qui peut laisser présager un renversement de tendance. Ainsi, le titre pourrait entamer un mouvement vers une première zone de résistance à 1,1994 1,1810$ puis si cette ligne est enfoncée à la hausse alors le titre pourrait aller chercher la zone des 1,2230$ À contrario, un scénario baissier pourrait pousser le cours vers une première zone de support court terme à 1,1400$.
Le 9 octobre dernier, nous apprenions qu’un consortium emmené par Total souhaitait céder sa participation dans un terminal pétrolier, celui de Teeside dans le nord de l’Angleterre. Ce terminal est notamment approvisionné par le gisement pétrolier norvégien d'Ekofisk, qui contribue à la production du pétrole Brent de la mer du Nord, la référence mondiale du pétrole. Total est actionnaire à hauteur de 32,9%, Statoil 27,3% et Eni 10,3%. D’après le site « Investir », la cession de cette participation pourrait rapporter in fine jusqu’à 400 millions de dollars.
Statoil est le 1er Groupe pétrolier scandinave. Fondamentalement, la situation de la société pourrait être intéressante. Précisons que cette valeur pourrait être assimilée à une valeur de rendement (au contraire d’une valeur de croissance) puisque la société verse régulièrement un dividende à ses actionnaires (0,94$ par action en 2014, 0,87$ par action en 2015 et 0,88$ par action en 2016).
Évolution du CFD à risque limité Statoil - Données journalières sur 2 mois
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Source : CMC Markets, plateforme Next Generation au 09/10/2017. Performances nettes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Graphiquement, le titre est entré dans une phase haussière à court terme. Depuis fin août 2017, Statoil est passé de 145 NOK à 158,85 NOK, soit une hausse de près de 10%. Dans le cadre d’un scenario haussier, une zone de résistance à moyen terme se dessine à 161,88 NOK. À l’inverse, un scenario baissier pourrait forcer le titre à viser une zone de support court terme à 158,38 NOK (ligne verte).
Évolution du CFD à risque limité Pétrole US Brut Léger - Données journalières sur 11 mois
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Source : CMC Markets, plateforme Next Generation au 09/10/2017. Performances nettes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Graphiquement, le pétrole WTI évolue dans un canal dont la limite haute se trouve 54,58$ et la limite basse à, 41,79$. Depuis le 2ème trimestre 2016, le cours évolue sans réelle tendance, impacté par des décisions macroéconomiques sans incidences notables. Notons que le cours est régulièrement ramené vers une zone de résilience à 48,18$ qui constitue par ailleurs le milieu de canal. À court terme, le cours oscille autour des 50$ sans arriver à s’en dégager. Ceci dit, une pression acheteuse sur le pétrole WTI pourrait propulser ce dernier vers une zone de résistance à 52,53$. Dans le cas inverse, une zone de support à 48,70$ pourrait être atteinte.
Calendrier économique
Source : CMC Markets, plateforme Next Generation au 09/10/2017. Performances nettes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Cette fin de semaine est marquée par la publication de 2 informations principales.
- L’indice des prix à la consommation en France le 12 Octobre.
Il conviendrait de le mettre en rapport avec des données sur l’évolution des salaires. - Les stocks de pétrole aux États-Unis le 12 Octobre.
Par Louis-Antoine Michelet, Analyste Marchés pour CMC Markets
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