En Juin dernier, le Gouvernement Régional du Kurdistan (KRG) a annoncé que le 25 septembre 2017 se tiendrait un référendum sur l’indépendance kurde. Or ce référendum devrait tout à la fois perturber les alliances politiques actuelles et peut être le cours du pétrole. En effet, La région désignée par le KRG comme un territoire kurde dans le futur, inclut des territoires qui ne sont pas officiellement dans la région autonome kurde mais qui sont contrôlés par les forces peshmerga kurdes. Ces régions incluent d’importantes ressources pétrolières dans le nord de l’Irak. En effet, selon Voice of America news, le KRG devrait contrôler seulement 6% des ressources pétrolières iraquienne mais en contrôle en réalité 20%.
Si le oui l’emporte et que le nouvel état arrive à maintenir militairement sa nouvelle indépendance, le Kurdistan devrait contrôler alors 28,5 milliards de barils de réserves de pétrole brut. Ceci pourrait propulser le pays au sommet de la liste des plus importants producteurs pétroliers, juste au-dessus du Nigéria.
Ceci dit, ce changement politique ne devrait pas avoir de répercussion particulière sur les cours de l’or noir à court terme. En effet, il semblerait que le KRG continue à produire du pétrole dans les proportions actuelles (16,8 millions de barils par mois selon le KRG Natural Ressources Ministry). Mais sur du plus long terme, il se pourrait que des variables d’ajustement soient réalisées et notamment par le biais de questions géopolitiques.
Rappelons que le pétrole kurde est actuellement acheminé par le pipeline Kirkuk-Ceyhan qui le dirige vers la Turquie. Or cette dernière a toujours été opposée à l’idée d’une indépendance du Kurdistan. Le gouvernement kurde considère le Kurdistan Workers Party (PKK) comme un groupe terroriste. À ce titre il existe donc un risque que le gouvernement d’Erdogan coupe cette route d’acheminement, ce qui aurait une incidence immédiate sur les cours du pétrole.
Le risque réside également dans la reconnaissance ou non par l’Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole (OPEP) de ce nouveau pays producteur. En effet, si les membres de l’institution sont amenés à reconnaitre internationalement l’indépendance kurde, il se pourrait que cela ravive les tensions entre l’Iraq et l’Iran et par ricochets, les tensions sur le marché pétrolier.
Évolution du CFD à risque limité Pétrole US Brut Léger - Données journalières sur 3 ans
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Source : CMC Markets, Plateforme Next Generation au 19/09/2017. Performances nettes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
Graphiquement, le pétrole américain é volue depuis le début de l’année 2017 dans un canal dont la fourchette est comprise entre 41,57 dollars et 54,41 dollars. Actuellement le cours semble se maintenir dans la moyenne du canal à 47,95$. À l’intérieur du canal se dégage une résistance à 53,51$ et un support à 43,54 $. À court terme une tendance haussière semble se dégager.
Pour Bjarne Schieldrop, analyste chez SEB Markets, les cours du pétrole brut pourraient à court terme continuer à monter, notamment grâce à la baisse des réserves, à l'engagement ferme de l'OPEP de limiter sa production, et à la baisse des puits actifs. Mais "une hausse (des prix) dans les mois à venir ne doit pas être prise pour argent comptant comme le signe de ce à quoi il faut s'attendre pour 2018" car les intentions officielles de l'OPEP pour ses limitations de production au-delà de mars prochain sont toujours inconnues, a-t-il ajouté.
Par Louis-Antoine Michelet, Analyste Marchés pour CMC Markets
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