Los mercados de Renta Variable siguen inmersos en la volatilidad y se mueven al son de las noticias y datos macros que van saliendo.

El pasado martes acabó el primer semestre bursátil, y hemos de destacar que ha sido el peor semestre en la historia del Ibex-35 con una caída del 24%. Sin embargo, no todos los valores han tenido el mismo comportamiento. Ni por supuesto, todos los mercados.

Los mercados del petróleo han subido más del 90% en los últimos tres meses. El índice tecnológico Nasdaq 100 sube un 30%, superando los máximos de febrero y alcanzando un nuevo máximo histórico al superar los 10.250 puntos. También se han producido subidas del 24% en el DAX alemán (Alemania 30) y un aumento del 23% en el Nikkei japonés. El índice SPX 500 tuvo su mejor rendimiento trimestral desde 1998, con una subida del 25,5%. El dólar australiano fue el mejor en los mercados de divisas, con una subida del 13%.

Los inversores continúan optimistas con alguno de los datos macros y parece que el mercado está haciendo caso omiso al continuo aumento de los casos de coronavirus, sobre todo en EEUU, y particularmente en los estados de Texas y California. Anthony Fauci, director del Instituto Nacional de Alergia y Enfermedades Infecciosas de EEUU, ha comunicado que los casos podrían elevarse a 100.000 por día. Esto podría cambiar si las tasas de mortalidad también empiezan a crecer proporcionalmente.

El oro sigue actuando como valor refugio y sigue alcanzando nuevos máximos alrededor de los 1.771 dólares, alcanzando los niveles de octubre de 2012. Esto podría ser indicativo de que el mercado espera una mayor tasa de inflación. Hay que recordar que los niveles máximos de cotización en el oro, se dieron en el verano de 2011, con la crisis bancaria y de deuda, superando los 1.900 dólares. A continuación, vemos un gráfico histórico del oro, vemos que actualmente se encuentra en la resistencia de los 1.800 dólares (mismo nivel que en octubre de 2012, señalado anteriormente):

 

En la jornada de ayer hubo sabor agridulce con los datos macros. Conocimos el dato de desempleo de Alemania que se sitúa en el 6,4% con respecto al 6,6% que estaba previsto.

Por otro lado, el dato de ADP sobre nóminas privadas en EEUU fue peor de lo esperado, ya que se crearon menos puestos de trabajo de los que se esperaban (2.360.000 empleos vs a los 3.000.000 esperados).

También se conoció el dato de reservas de petróleo de EEUU. Dichas reservas cayeron mucho más de lo esperado hasta los 7,2 millones de barriles. Los mayores recortes de producción de la OPEP que hemos visto estos días junto con el descenso de los inventarios de crudo de EEUU, implican una reducción de la oferta, lo cual es positivo. Tanto el barril de Brent como el West Texas ampliaron ayer las subidas superando los 42 y 29 dólares respectivamente. Han tenido una recuperación muy fuerte después del desplome de los últimos meses, pero debemos estar atentos porque ahora viene el período estival y la demanda es menor, con lo cual podría haber un ajuste, y una corrección en los precios.

Aunque la volatilidad haya caído algo en las últimas semanas, no debemos perderla de vista. Ayer sin ir más lejos, estaba repuntando más de un 3% y horas después acabó cerrando con caídas del 3,08%. (vela rodeada con el círculo verde).

El jueves 11 de junio fue el día de mayor volatilidad donde subió más de un 30%.

 

No olviden gestionar los riesgos en sus posiciones utilizando stop loss.

 

José Manuel Bermúdez

Sales Executive en CMC Markets España.

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