Cerramos una semana que desde que comenzó el lunes tenía el foco centrado en la votación para la aprobación del acuerdo del Brexit de Theresa May, el martes.

Tal y como se esperaba el parlamento británico rechazó (por goleada) el acuerdo complicando (aún mas) las perspectivas de acuerdo entre UK y la UE. El miércoles por la mañana Junker dejaba claro que la UE no va a ceder, contrastando con opiniones de bancos de inversión que ven factible ahora un “Brexit suave”.

En cualquier caso, los mercados sí respiran ante la prorroga en el tiempo (casi segura) para llevar a cabo el Brexit. May se libra de la moción de censura, y la fecha 31 de marzo parece ya olvidada, descontándose como mínimo fechas cercanas a junio. De momento la libra y la renta variable europea aparcan esta preocupación para centrarse en otros temas, como es la guerra comercial.

Respecto a esto último hoy mismo conocíamos la aparente intención por parte de USA de retirar ciertos aranceles a China, para agilizar las negociaciones para finalizar con la guerra comercial iniciada el año pasado. Al menos, el WSJ afirma que esa es la intención de Steven Munchin (Secretario del Tesoro en EEUU).

Los mercados celebran hoy esta noticia, y dejan a un Ibex (al menos a media sesión) por encima de los 9.000 puntos, con alta probabilidad de cerrar en positivo por tercera semana consecutiva.

 

Renta Variable Europea:

En Europa el vaivén del sector financiero ha marcado la semana. Hasta que hoy se conociese el supuesto acercamiento entre USA y China, la banca ha sufrido el temor a la desaceleración económica global, con el consecuente aplazamiento de una posible subida de tipos. Un entorno con tasas bajas como el de los últimos años es celebrado por las compañías eléctricas y sufrido por la banca. El jueves, además, Societé Genérale realizo un “profit warning” que no ayudo al sector. (Sus ingresos caerán un 10% en 2018).

Sin embargo, hoy viernes la situación cambia radicalmente y son precisamente los bancos uno de los sectores que más “tiran” del Ibex en la sesión.

Incluyendo, además, tanto a BBVA (+2,66% a la hora de realizar este articulo) como a Santander (+1,95%), a pesar de las circunstancias vividas estos días por ambas: en el caso de BBVA el escándalo de Villarejo y el espionaje y Santander la asunción de la responsabilidad penal del Popular por la caída del banco.

Por su parte Iberia, (parte de IAG) se ha puesto en contacto con el Ministerio de Industria ante su temor a un “Brexit duro”, a lo que el Ministerio contesta que IAG es una empresa con Domicilio Social en España. Esto es crucial para no perder espacio aéreo en caso de que así se estableciese tras el Brexit. Otras aerolíneas europeas como RyanAir o EasyJet han advertido que si es necesario vetaran de voto a los accionistas que no pertenezcan a la UE, precisamente para cumplir las condiciones de pertenencia a la UE.

Ryanair por cierto ha rebajado hoy de nuevo su previsión de beneficios anual.

El IBEX cotiza hoy por encima de los 9.000 puntos, acercándose a una línea de resistencia de medio plazo, los 9.250 puntos. Si cerrase en velas semanales por encima de este nivel podría ser una señal de cambio de tendencia.

Fuente: Next Generation. Ibex en velas semanales

 

En el caso del Dax esa resistencia se sitúa en los 11.500 puntos.

A pesar de las alzas de hoy (DAX +1,44% a la hora de redactar este informe) el sentimiento de mercado de nuestros clientes está dividido:

Fuente: Next Generation: Posiciones/exposición en el DAX hoy.

 

Renta Variable USA:

También la semana cerrará en positivo en USA, especialmente después de las buenas perspectivas respecto a la guerra comercial.

En EEUU hemos conocido esta semana resultados mixtos por parte de la banca. Por un lado, Morgan Stanley decepcionaba con resultados peor de lo esperado, tanto en ingresos como en otras partidas (resultados por trading en Renta Fija, por ejemplo) pero la otra cara de la moneda la presentaron bancos como Golman Sachs o Bank of America, ambos con resultados excepcionales por encima de lo esperado.

La volatilidad cae en una semana que parecía que podía ser la hecatombe, y sin embargo ha sido más suave de lo esperado. En lo que va de año nuestro CFD de volatilidad* experimenta una caída de más de un 18%:

Fuente: Next Generation

*Recuerde que se pueden tomar posiciones cortas en este CFD.

 

Divisas/Materias Primas:

Destacamos a la Libra británica que logra salir ilesa de todo el entramado y tensión política en Reino Unido. Lejos de caer ha experimentado ascensos esta semana frente al Dólar, a excepción de hoy, que con las buenas noticias respecto a la guerra comercial el mercado premia al dólar (no se castiga a la libra, sino que ésta es víctima del premio al dólar).

El Euro por su parte pierde también terreno frente al Dólar y frente a la divisa británica, aunque gana algo de terreno frente a esta última hoy.

Y cabe destacar cómo el Oro también cede terreno, lo que corrobora esa “tranquilidad” (al menos por ahora) del mercado, que deshace posiciones en una materia prima que ha venido siendo activo refugio desde finales del año pasado.

Les deseo un feliz trading,

Sara Carbonell

Relationship Manager