Los mercados se toman una tregua esta semana, con la esperanza de un acuerdo comercial entre Trump y China, las elecciones de Brasil y los resultados empresariales.

Estamos a punto de cerrar una semana en positivo, después de seis semanas sin cerrar por encima del máximo anterior. Hemos conocido algunos datos macro mejor de lo esperado, como la tasa de desempleo en Alemania, la confianza del consumidor en USA o la inflación subyacente en la UE.

A nivel internacional empezábamos la semana con la victoria de Bolsonaro en Brasil, con un 55% de los votos. Desde un punto de vista de mercados, la noticia ha sido bien recibida por los inversores. Medios como “O Globo” hablaron de “oxigenación” de la democracia brasileña. La bolsa brasileña subía un 3%. Pablo Guedes (ministro economía) pretende estrechar relaciones con USA, así como dar un giro a la economía; uno de sus objetivos: quitar peso al Estado prometiendo privatizaciones de varias empresas estatales.

En España este nuevo enfoque es bueno para todas las empresas con presencia en Brasil, como Santander (su mayor peso es en dicho país), Telefónica, DIA o Repsol.

 

Renta Variable

Europa

El Dax y el Eurostoxx también se apuntan a cerrar la semana con alzas. El índice alemán se acerca a los 11.800, nivel de soporte de largo plazo. Si cerrase por encima en velas semanales podría indicar impulso para continuar el rebote.

En el caso del Eurostoxx 50 esa zona se situa en los 3.270.

En España hemos tenido aluvión de resultados empresariales, la mayoría de ellos positivos, mejor de lo esperado por el mercado. La banca mejora, y se vuelve a abrir la esperanza de recuperar niveles alejados de los actuales, especialmente si viésemos atisbos de subida de tipos por parte del BCE en 2019. Destacamos los de Telefónica, Santander, Repsol y BBVA (este último caso el que menos ha gustado al mercado).

Repsol, de nuevo este trimestre se coloca entre una de las mejores.

Los índices americanos también se animan esta semana, intensificadas además las compras, después de los comentarios de Donald Trump sobre las negociaciones con China, de las que decía ayer que “van avanzando muy bien”.

El índice de volatilidad cae hoy por cuarta sesión consecutiva.

 

Divisas/Materias primas:

El Euro salía ayer, jueves, de mínimos anuales frente al dólar (1,130479), cotizando hoy en zonas de 1,14471, ante la posibilidad de acuerdo entre China y USA. También sube frente al JPY, situándose en zonas de 129,19. El Real Brasileño también se ha revalorizado, después del resultado de las elecciones.

En cuanto al Crudo el dato de reservas en USA ha sido mejor de lo esperado esta semana, aunque eso no logró subir los precios, ante el dato de importaciones Chinas de petróleo e Irán que han caído en Septiembre. Hoy recupera algo de terreno hasta los 73,2 el barril, ante la posible tregua entre USA y China.

Que tengan buen puente,

 

Sara Carbonell

Relatioship Manager Spain