Fuerte pérdida de momento económico
Los últimos indicadores de sentimiento construidos con encuestas realizadas durante el punto de máximo tensión de la guerra comercial están recogiendo una pérdida brutal de confianza en los agentes económicos:
- El Índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan el viernes pasado quedó en 50,80 puntos, que es la segunda lectura más baja del siglo.
- El Índice de sentimiento económico de Sentix para Europa experimentó el segundo mayor desplome de su historia y alcanza lecturas de recesión.
Volatilidad en las encuestas y en los mercados van de la mano
La correlación entre los índices de sentimiento y los mercados es muy elevada. De esta manera, el fuerte y generalizado repunte de volatilidad en los mercados (solo comparable a los 3 mayores eventos de mayor tensión de este siglo: la COVID en 2020, la Crisis Financiera en 2008 o el 11-S en 2001) está influenciando negativamente en las encuestas.
Sin embargo, más allá del movimiento acompasado entre encuestas macro y mercados, hay que destacar los bajos niveles alcanzados en los índices de sentimiento que son compatibles con unas economías en recesión.
Llueve sobre mojado en la economía, pues la incertidumbre ha sido alta en los últimos meses y continúa aumentando (el Índice de incertidumbre económica comercial de Policy Uncertainty de EEUU alcanza máximos históricos muy por encima de la anterior guerra comercial entre EEUU y China en 2018).
Mañana se publica la encuesta ZEW
En este entorno, mañana se publica la encuesta a analistas realizada por el ZEW. El consenso de Trading Economics, como no podría ser de otra forma, espera un desplome del índice, tanto para Alemania como para Europa, que borraría por completo la recuperación durante el 1T25 gracias a la estabilidad política de Alemania y los paquetes de gasto público.
EUR/USD en gráfico semanal con ATR (14), extraído de Next Generation a 14/04/25
En este sentido, con el fuerte deterioro en las encuestas en Europa, cabe preguntarse si el EUR será capaz de mantener la vertical recuperación de las últimas semanas y romper resistencias clave; la zona 1,1275 / 1,1214 y la directriz bajista de largo plazo.
De la misma manera, ¿será capaz el Alemania 40 de mantener el reciente rebote y aguantar la tendencia alcista de fondo (la pendiente de la MMS (200) continúa siendo positiva?
Alemania 40 en gráfico diario con MACD, extraído de Next Generation a 14/04/25
El ZEW presenta una tabla que recoge, además del sentimiento económico sobre diferentes economías, las expectativas de los analistas para diferentes variables financieras entre las que se encuentran la bolsa, las divisas y los tipos de interés. Será interesante fijarse en la tabla y ver cómo están cambiando las expectativas de los analistas tras el anuncio de la guerra comercial.
CMC Markets ofrece un servicio de sólo ejecución. El presente material (tanto si incluye opinión alguna como si no) se proporciona con fines exclusivamente informativos y no tiene en cuenta ninguna circunstancia personal u objetivo de inversión de ninguna persona en concreto. Nada de lo contenido en el presente material es o debe ser considerado como asesoramiento financiero, de inversión o cualquier otro tipo de asesoramiento. Ninguna opinión contenida en el presente material constituye una recomendación por parte de CMC o de su autor sobre una determinada inversión, operación o estrategia de inversión y por lo tanto no ha de ser considerada como tal (ni como adecuada para una persona concreta). En consecuencia, CMC Markets no se hace responsable de ninguna pérdida, daño o perjuicio ocasionado por la utilización de la presente información.
