La onza de plata supera los 34,87 USD, máximo de 2024, y alcanza niveles no vistos desde el año 2012. Hace falta confirmación, una consolidación del precio por encima de estos niveles. Sin embargo, si se confirma la ruptura, el momento positivo sería alto y la tendencia alcista continuaría avanzando, con resistencias intermedias (37,50 y 44,26 USD/onza) y resistencia clave en los 49,81 USD/onza que es máximo histórico.
Onza de plata en gráfico mensual con RSI (14), extraído de Next Generation a 06/06/25
Algunos factores repetidos de forma incansable han provocado un déficit estructural en los últimos años. La oferta es estable por diversas razones: es un subproducto de otra minería, y los precios bajos y la dificultad de financiación no cubre los mayores riesgos por razones políticas, sociales o de ESG. La demanda crece de forma fuerte por ser un metal industrial ideal para las placas solares y el coche eléctrico.
En estas, la reciente caída del USD que, en cierta medida, ha venido acompañada por aumento de incertidumbre y acumulación de riesgos ha podido actuar de catalizador para animar la aletargada demanda de plata como un metal de inversión o depósito de valor. Unas razones que también podrían justificar el despertar de otros metales preciosos como el platino y el paladio.
Onza de paladio en gráfico semanal con ROC (14), extraído de Next Generation a 09/06/25
No es que el oro haya dejado de gustar como activo refugio: la onza cotiza cerca de su zona de máximos históricos, los 3.438 / 3.500 USD. Es simplemente que los inversores podrían estar buscando otras alternativas ante la subida exponencial del metal dorado (en el último año avanza más de un 40%, muy por encima de la plata, el platino y el paladio).
Evolución a diferentes plazos de la categoría de metales preciosos de CMC Markets, tabla extraída a 09/06/25
Un ejemplo de este posible efecto sustitución lo encontramos en la India que es históricamente un gran consumidor de oro por tradiciones / cultura. Según el World Gold Council durante los meses de enero y marzo la demanda de oro retrocedió 15 puntos porcentuales. Sin embargo, la demanda de plata comienza a aumentar y, no solo en su forma física, también en los recientes ETFs de réplica.
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