Hoy cerramos una semana en la que la FED ha subido tipos por tercera vez en el año, tal y como esperaba el mercado. Lo que no estaba tan claro era la postura que adoptaría la FED en cuanto a una cuarta subida de tipos; la institución se ha pronunciado y se manifiesta proclive a realizar esa siguiente subida. Esto, y la tensión política en Europa de la mano de Italia han llevado al euro a cotizar por debajo de 1,16 frente al dólar. 
 
La guerra comercial ha pasado a un segundo plano esta semana, y la fortaleza americana continua presente tal y como se demuestra en los datos macro que vamos conociendo. Algunos ejemplos de esta semana: 
 
  • Encuesta de confianza del consumidor de Michigan
  • Pedidos de bienes duraderos
  • PIB
Todos ellos mejor de lo esperado. 
 
En Europa hoy viernes se ha conocido el acuerdo presupuestario europeo, con un objetivo fiscal mucho más suave de lo esperado, que no ha sido nada bien aceptado por el mercado. Se deshacen posiciones en los índices europeos (el Ibex se deja más de un 2% y el Mib italiano más de un 4% a la hora de elaboración de este articulo) y la prima de riesgo italiana se dispara por encima de los 250 puntos (280) 
 
 

Renta variable: 

Los índices europeos cerraran un trimestre en negativo En el caso del Ibex, por debajo de los 9.400 puntos (cierre de junio 9.600). Las tensiones políticas han impactado directamente en la banca, con gran peso en los índices. Encontramos soporte de largo plazo (velas semanales) la zona (ya testeada en septiembre) de los 9.140/9.150 puntos. 
 
Como decíamos, los protagonistas han sido los bancos en Europa. Por un lado, acusan las caídas de la crisis italiana y por otro se han producido esta semana dos movimientos importantes en los dos grandes bancos españoles: Santander y BBVA. El banco cántabro anunciaba el fichaje de Andrea Orcel como consejero delegado, cediéndole el puesto Jose Antonio Álvarez que pasa a ocupar las funciones de vicepresidencia. El mercado no ha hecho mucho ruido con este movimiento. 
 
Por otra parte, Francisco González cederá su puesto antes de cumplir los 75 años, y se lo cede a Carlos Torres, el alma de la transformación digital del banco.  
 
En USA los índices retroceden algo de terreno esta semana, como reacción a la subida de tipos. Aun así, estas correcciones no hacen tambalear las tendencias alcistas, especialmente en el S&P 500 y en el Nasdaq100. Encontramos zona de soporte de corto plazo (que podrían hacer de Stop Loss) en los siguientes niveles: 
 
  • SPX500: 2.860
  • US30: 25.750
  • NDAQ100: 7.390
 

Materias Primas/Divisas:

 
Como decíamos el dólar gana terreno, especialmente frente al Euro. El índice US Dollar Index-Dic18 (que mide el dólar frente a una cesta de las principales divisas) se ha revalorizado más de un 1,5% desde la semana pasada:
 

El Crudo por su parte sigue revalorizándose. Diversos motivos hacen pensar que esta revalorización podría continuar hasta finales de año: 
 
  • Sanciones de Irán 
  • Declaraciones de Arabia diciendo encontrarse cómoda con estos precios (mientras Trump pide por favor que se frene la escalada)
  • Datos de inventarios de destilados semanales por encima de lo esperado
  • La OPEP no parece dispuesta a aumentar la producción actual
Con todo, el incremento anual asciende a casi un 20%. Las petroleras viven su momento dulce, y en España Repsol es una de las compañías que mejor lo está haciendo en el año. 
 

 
Encontramos, sin embargo, hoy una proporción ajustada entre las posiciones largas y cortas en la plataforma Next Generation en Crudo: 
 

 
Recuerden siempre controlar el riesgo de sus inversiones. Pueden poner ordenes Stop Loss y Take Profit en la plataforma, tanto online como desde la app. 
 
Tengan un buen fin de semana, 
 
Sara Carbonell
Relationship Manager