Hasta el momento, las referencias macroeconómicas en China no han recogido la batalla de aranceles que ha estallado en el último mes. De hecho, al contrario, las referencias macro en China han sorprendido muy positivamente.
Referencias macroeconómicas de medio y alto impacto publicadas en China durante el mes de abril, tabla extraída de Next Generation
El adelanto de importaciones de productos chinos por parte de EEUU, adelantándose a los aranceles, ha disparado el superávit de balanza comercial a récords históricos e impulsado el PIB del 1T25 en China. Un fenómeno opuesto al ocurrido en EEUU donde el modelo GDPNow de la Fed de Atlanta apunta a una contracción del PIB en el 1T25 por deterioro del sector exterior (por cierto, mañana se publica el dato preliminar de PIB de los EEUU a las 14:30h y puede generar alta volatilidad).
Pero antes de conocer el dato de PIB de EEUU, de madrugada, se publicarán las primeras encuestas empresariales de abril (a las 03:30h CET NBS de manufacturas y a las 03:45h CET el PMI de Caixin). Estas encuestas se realizan sobre datos reales de las empresas y son considerados unos datos pegados al ciclo económico. En esta ocasión, el mercado las seguirá de cerca para ver el impacto que está ocasionado la guerra de aranceles.
El consenso de mercado espera un deterioro en estas encuestas. Para el PMI de manufacturas NBS hasta 49,9 puntos y para el PMI de manufacturas Caixin hasta 50,2 puntos que serían niveles más bajos desde enero. El mercado estará pendiente de como evolucionan los componentes de exportaciones y de empleo, donde se podrá apreciar con más claridad el impacto de la guerra comercial.
El Hong Kong 50 y el Hong Kong China H-acciones reciben la información en un nivel técnico crítico, la banda superior del espectacular hueco bajista sufrido el lunes 7 de abril. En el caso del Hong Kong 50 podemos tomar como referencia la zona 22.387 / 22.509 y para el Hong Kong China H-acciones la zona 8.255 / 8.206.
Hong Kong 50 en gráfico diario con MACD, extraído de Next Generation a 29/04/25
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