Los mercados están teniendo una jornada de negociación relativamente tranquila, ante el dato de nóminas no agrícolas que se publicará hoy y el festivo de ayer en Estados Unidos.

A principios de esta semana, el informe de empleo de ADP de junio mostraba que se habían sumado 102.000 nuevos empleos, mientras que los recientes informes de ISM tanto de manufacturas como de no manufacturas ofrecían una imagen de una economía de los EE. UU. aún en expansión.

En cuanto al empleo, las cifras aún están en territorio expansivo con un desempleo en mínimos de varios años. En cuanto a los precios, el panorama es menos claro y con las críticas del presidente Trump cada vez mayores, la presión para reducir los tipos se ha vuelto más intensa que nunca.

El pronóstico es de creación de 160.000 nuevos empleos en junio, lo cual representa un fuerte aumento con respecto a los decepcionantes 90.000 de mayo. Ambas cifras están por debajo del promedio de dos años, cerca de 200.000. Una lectura inferior a la previsión confirmaría la narrativa actual del mercado, y las acciones podrían continuar al alza al anticiparse tipos de interés más bajos durante más tiempo. En caso contrario, una cifra de más de 200.000 empleos indicaría una economía estadounidense más fuerte, pero podría afectar los mercados al disminuir las expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed.

En Europa, los rendimientos de los bonos alemanes están descontando una perspectiva de recorte de tipos antes de la reunión de septiembre, con el rendimiento del bono a 10 años coincidiendo con la tasa de depósito del -0,4%.

 

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