Información Importante para la próxima semana


Encaramos las dos últimas semanas del año con muchos frentes abiertos e incertidumbre en los mercados. Tenemos Brexit, guerra comercial, presentación de resultados, posibles operaciones corporativas como fusiones, ampliación de capital en DIA, etc.
A poco más de dos semanas para acabar el año, el Ibex-35 y los principales índices europeos van a cerrar el 2018 en negativo.EEUU, sin embargo, sí se juega cerrar el año en terreno positivo o negativo. Si cierra en negativo sería el primero después de 9 años consecutivos de ganancias y una rentabilidad acumulada total de más del 258%.

 

Renta Variable


En España, el Ibex-35 ha tenido una semana de alta volatilidad, aunque a pesar de la jornada de hoy, el índice puede cerrar la semana en positivo. Muy importante cierre por encima de los 8.800 puntos.


Uno de los protagonistas vuelve a ser DIA, que sigue su particular calvario y descalabro en Bolsa. El pasado martes sus títulos cayeron algo más de un 19% cerrando en los 0,415 €. Se ha conocido también que DIA se excluirá del selectivo español próximamente. Su lugar lo ocupará ENCE, que era una de las claras candidatas.


En relación a DIA, se ha conocido también que Morgan Stanley respaldará una ampliación de capital de 600 millones de euros para salvar a la cadena de alimentación. A DIA se le acumulan los problemas, y es que a raíz de la noticia de su salida del Ibex-35, los proveedores de DIA le han pedido a la empresa que adelante sus pagos.


El miércoles, DIA estuvo suspendida durante más de media sesión. Al cotizar nuevamente y conocerse el apoyo por parte del banco de inversión Morgan Stanley, abrió con subidas de casi el 9%. A pesar de que la dilución del accionista va a ser superior al 70%, el mercado lo interpretó como algo positivo ya que, de alguna forma u otra, o se hace la ampliación o DIA podría entrar en quiebra técnica. El objetivo principal de la ampliación es refinanciar la deuda.


También el miércoles, Unicaja y Liberbank subían con fuerza tras conocerse que es muy probable que ambas entidades se fusionen (hoy hemos conocido la noticia que la fusión será en febrero). Esto provocaría una sinergia de más de 200 millones. A nivel geográfico también es una integración bastante importante, ya que cubrirían prácticamente todo el territorio nacional, y algo más destacado aún, es que la entidad resultante de la fusión sería la sexta entidad de España por activos, lo que haría que se colocase por delante de Bankinter.


Inditex vuelve a ser protagonista una semana más. El miércoles también presentó los resultados correspondientes a los nueve primeros meses del año. Gana 2.438 millones de euros, un 4% más. Sin embargo, el mercado la castigó con caídas superiores al 4% llegando al perder un 6% en algunos momentos de la sesión. Pero, ¿por qué esta reacción? Tenemos que interpretar la cuenta de resultados.


Los ingresos fueron de 6.412 millones de euros, cuando se esperaban 6.600/6.700 millones. El EBITDA fue 1.589 millones mientras que la previsión estaba en los 1.600/1.650 millones de euros. Por su parte, el EBIT fue de 1.289 millones vs 1.356 esperados. Eso sí, tiene una caja de 5.347 millones de euros, lo que equivale a un 6,5% de su capitalización.
El beneficio queda un 2,3% por debajo de los 1.029 millones esperados para el tercer trimestre. Por otro lado, destacar que el impacto negativo de las divisas en las ventas ha sido del 4,3%.

En Europa, los principales índices europeos también van a cerrar la semana sin grandes cambios. El DAX(Alemania 30), al igual que el Ibex-35, cerrará hoy en negativo, pero consigue salvar la semana, y también no menos importante, cerrar por encima de los 10.800 puntos. Eso sí, en lo que llevamos de año lleva una caída acumulada de más del 15%. En el caso del Eurostoxx 50 (Euro 50) las pérdidas acumuladas en lo que llevamos de año se aproximan al 11%.


El pasado miércoles, también conocimos que el gobierno alemán vuelve a alentar la fusión entre Deutsche Bank y Commerzbank. Los títulos de ambas empresas se disparaban en Bolsa más de un 6%. Ambas empresas están sufriendo un duro año en el mercado. El Deutsche Bank se deja nada menos que un 50% del valor en Bolsa en lo que llevamos de año.

En relación al Brexit, a mediados de la semana pasada conocimos que este lunes día 10 de diciembre se iba a hacer una votación sobre la salida de reino Unido el próximo 29 de marzo de 2019 para hacer un Brexit duro, lo cual es bastante perjudicial. Finalmente, Theresa May, prefirió cancelar la votación porque tenía en contra a todo el partido laborista e incluso a algunos de sus miembros. Todavía hay mucha incertidumbre sobre el tema Brexit, que, sin lugar a dudas, seguirá trayendo muchos quebraderos a lo largo de 2019.

En Italia, Giuseppe Conte, contemplaba cancelar la reunión con Juncker ante las discrepancias por el déficit. Conte irá a Bruselas a entregar un nuevo presupuesto que contempla menores gastos y ajustes estructurales que es lo que quiere Bruselas. El objetivo fundamental es bajar el déficit estructural.

 


Divisas/Materias primas


En EEUU, los tipos están subiendo, y los precios de los bonos bajando. En Europa, el BCE va a dejar de comprar deuda ahora en diciembre, con la cual la oferta de bonos a nivel gubernamental y corporativo está incrementando para aprovechar las últimas compras por parte del BCE.
El barril de petróleo se estabiliza desde mediados de noviembre, después de la gran caída desde el 1 de octubre

Os deseo a todos un feliz fin de semana y buen trading.